זמינים למשקיעים כמה קרנות סחירות בורסות-ביניים רווחיות ופופולריות. בין אלה ניתן למנות את תעודת סל איגרות החוב הממשלתיות של iShares למשך 7-10 שנים, תעודת האג"ח הבינ"ל לטווח הביניים, קרן האינסטגרם לאג"ח ביניים לזמן בינוני, וכן תעודת האג"ח הבינ"ל של iShares.
איגרת חוב לטווח ביניים היא נייר ערך קבוע קבוע עם מועד פירעון או תאריך שבו צריך להחזיר קרן. באופן כללי, לאג"ח לטווח הביניים בדרך כלל יש מועד לפדיון המתוכנן להתרחש תוך שלוש עד 10 שנים. הפרמטרים המדויקים לקשר ביניים אינם כתובים באבן ויכולים להיות מעט קשים להגדרה. כמה מומחים ציינו כי תקופת האג"ח לטווח הביניים הללו עשויה להימשך 15 שנים. משך הזמן, אם כי לא נקבע בקפדנות, חשוב מכיוון שזו הנקודה בה איגרת חוב משחזרת במלואה את תשלום שווי האג"ח למשקיע. במהלך אגרת האג"ח המשקיעים מרוויחים ריבית עד למועד הפדיון.
אגרות חוב הן השקעות לתיקים של משקיעים בעלי הכנסה קבועה. חברת הייעוץ הפיננסי און יואיט מציינת כי אגרות חוב לטווח הביניים, לרוב בצורה של תעודות סל, הינן מרכיבי השקעה נפוצים ב- 401 (K). כאשר תנאי השוק הם נורמליים, וכאשר עקומת התשואה חיובית, אגרות חוב לטווח הביניים בדרך כלל מציעות תשואות גבוהות יותר מאשר אגרות חוב לטווח הקצר. תעודת סל קרן ביניים לטווח הביניים מספקת גישה יעילה להשקעה באגרות חוב שהונפקו על ידי מגוון ממשלות ותאגידים.
תעודת סל iFares 7-10 שנות איגרות חוב
הונפק על ידי BlackRock בשנת 2002, iShares ETF 7-10 שנה לאג"ח האוצר (NYSEARCA: IEF) עוקב אחר מדד האג"ח לאוצר האוצר של Barclays 7-10 שנים. מדד בסיס זה משוקלל ומורכב מחובות שהונפקו על ידי האוצר האמריקני. כדי להעפיל למיקום בסל הקרן, סך שנות הפדיון שנותרו על כל איגרת חוב חייבות להיות שוות למינימום של שבעה אך אינן גדולות יותר מ -10. כל האוצר ברצועת הקופונים אינו נכלל.
הפדיון הממוצע המשוקלל לקרן זו הוא 8.5 שנים. מכיוון של- IEF יש פירעון ממוצע ארוך יותר, יש לו משחק למשך זמן ארוך יותר במגזר האוצר הביניים האמריקני. יותר מ 90% מנכסי קרן זו הם בצורת שטרי אוצר שפג תוקפם בין שבע לעשר שנים מהמועד הנוכחי. התשואה לפדיון של קרן זו היא מהגבוהות ביותר בתחום ההכנסה הקבועה. עם זאת, תשואה גבוהה יותר זו מביאה עמה רגישות הרבה יותר גדולה לשינויים בשיעורים, במיוחד בשיעורים בקצה הארוך יותר של עקומת התשואה. לפיכך, IEF מתאימה ביותר למשקיעים הנוחים עם רמת סיכון גבוהה יותר של תנודות שער. תעודת סל IEF היא בין תעודות הסל של האג"ח הביניים הקלות ביותר לסחר והיא מחזיקה לטובה רבה בקרב המשקיעים בגלל המיקוד המרוכז והצר של התיק.
יחס ההוצאות לקרן זו הוא כ- 0.15%. התשואה הנוכחית לפדיון היא 2.11%. התשואה השנתית לקרן זו עומדת על כ -3.9%. ל- IEF יותר מ -8 מיליארד דולר מסך הנכסים המנוהלים. Morningstar מעניק ל- IEF דירוג ממוצע להחזר ודירוג נמוך יותר לממוצע לסיכון. נכון לעכשיו, כל אחזקותיה של קרן זו מורכבות מאגרות חוב ממשלתיות אמריקאיות.
תעודת סל איגרות חוב לטווח ביניים
הונפק בשנת 2007 על ידי Vanguard, תעודת הסל בינ"ל לטווח הביניים (NYSEARCA: BIV) עוקבת אחר המדד המותאם לצמיחת הממשלה לצמיחת אשראי בארה"ב במשך 5-10 שנים. מדד בסיס זה משוקלל בשוק והוא מורכב מכל אגרות החוב בעלות ההשקעה קבועה להשקעה עם תאריכי פירעון לפחות חמש שנים אך לא יותר מעשר שנים מהמועד הנוכחי. ל- BIV רק מתחרה אחד אחר בתחום ממשלת הביניים ואשראי. זה הרבה יותר נוזל בהרבה מהמתחרה שלו, תעודת הסל הבינלאומית של ממשל הביניים iShares / GVI. יש לו גם עמלות נמוכות בהרבה.
BIV מבדיל את עצמו מ- GVI בשני אופנים. ראשית, יותר מ- 40 מיליון דולר, ל- BIV נפח מסחר יומי גדול משמעותית. שנית, לקרן זו נקודת מבט שונה באופן שונה בה היא מגדירה בגרות ביניים. עבור קרן זו נחשבים אגרות חוב לדלי הביניים עם מועד פירעון מינימלי של חמש שנים. זה שונה מהמינימום המסורתי יותר של שנה או שלוש. לפיכך, ל- BIV יש בגרות ממוצעת ארוכה יותר ולכן, תקופת משך יעילה ארוכה יותר. קיום תיק מתארך ארוך יותר מסתכם בעלייה בסיכון הריבית לקרן ותשואה לפדיון שוטפת של כ -2.7%.
לקרן זו נכסים המנוהלים בסך הכל יותר מ -7.4 מיליארד דולר. יחס ההוצאות לקרן זו נמוך ב- 0.1%. התשואה השנתית של הקרן לחמש שנים היא כ- 4.3%. Morningstar מעניק ל- BIV דירוג בסיכון גבוה אך גם מעניק לקרן דירוג מעל הממוצע על ביצועי התשואה. החלק הגדול ביותר של תעודת סל זו מורכב מאג"ח אמריקאיות באוצר.
קרן מדד אגרות חוב קונצרניות ביניים
הונפק על ידי ואנגארד בשנת 2009, קרן המדד לאג"ח ביניים תאגידי לטווח הביניים (NYSEARCA: VCIT) עוקבת אחר מדד אגרות החוב התאגידיות בארה"ב למשך 5-10 שנים. המדד הבסיסי של הקרן משוקלל בשוק והוא מורכב מאג"ח קונצרניות בשיעור קבוע עם פירעון מינימלי ומקסימאלי של חמש ו -10 שנים בהתאמה. VCIT מגדירה אגרות חוב קונצרניות ביניים כאלו עם מועד פירעון תוך חמש עד 10 שנים מהמועד הנוכחי. מסיבה זו, לקרן יש פירעון ממוצע משוקלל ארוך משמעותית מאשר מרבית תעודות הסל האחרות לטווח הביניים במגזר ההשקעות הקבועות בתאגיד.
גם לקרן זו משך זמן אפקטיבי ארוך יותר מרוב הקרנות האחרות. עם זאת יש לה תשואה לפדיון שהיא מהגבוהות מבין אותן קרנות. מבחינת הכיסוי המגזרי, VCIT הוא דומה לשוק; ענף התעשייה מחזיק ביותר מ- 60% מהקצאת הנכסים. במגזר, לקרן זו יש אחד מיחס ההוצאות הנמוך ביותר והיא בין הנזילות ביותר. לפיכך, VCIT מתאימה היטב למשקיעים המחפשים חשיפה מאוזנת למרחב האג"ח הארגוני בדרגת ההשקעה עם כיס לפדיון של חמש עד 10 שנים.
נכסי קרן זו המנוהלים מסתכמים ביותר מ- 6 מיליארד דולר. עם 0.12% יש לו יחס הוצאות נמוך להפליא. התשואה הנוכחית לפדיון היא 3.65%. התשואה השנתית של הקרן לחמש שנים היא כ- 4.9%. Morningstar מעניק ל- VCIT דירוג סיכון מעל הממוצע אך גם מעניק לקרן דירוג מעל הממוצע לביצועי תשואה. האחזקות העיקריות בקרן זו כוללות את JPMorgan Chase & Company, Bank of America Corporation ו- Verizon Communications.
