הגורמים העיקריים המשפיעים על מחירי המניות של חברות בענף המתכות והכרייה הם מחירי שוק הסחורות, יעילות תפעולית ושיווק למשקיעים.
ישנן שתי שכבות של חברות בתחום המתכות והכרייה. השכבה העליונה מורכבת מחברות כמו Barrick Gold (ABX) ו- Silver Wheaton (SLW) שכבר יש להן מספר לא מבוטל של מוקשים ומוצרי ייצור. עבור חברות אלה הגורמים המניעים את מחירי המניות הם מחיר השוק הנוכחי עבור העפרות שהם מייצרים והיעילות התפעולית שלהם מבחינת הורדת עלויות הייצור. השכבה התחתונה, המכונה כורים זוטרים, הן אותן חברות שעדיין נמצאות בשלב הבדיקה והפיתוח שעדיין לא הכניסו לפעילות כרייה יצרנית ברשת. עבור החברות הזוטרות, מחיר המניה מונע בעיקר על ידי יכולתם לשווק את עצמם בהצלחה למשקיעים.
מחיר שוק הסחורות הנוכחי עבור חברות המתכות שלי משפיע באופן משמעותי על מחירי המניות של חברות כרייה יצרניות ומבוססות. ברגע שמכרה מופעל ומייצר, עלויות הייצור קבועות יחסית ואינן נוטות להשתנות עם מחיר השוק של המתכת המכורה. מכיוון שעליית מחיר השוק של עפרות ממוקש בדרך כלל לא מעלה את עלויות הייצור, בדרך כלל היתרון של עליית מחירי השוק הולך ישירות לרווחים נטו של חברת הכרייה. כאשר מחיר השוק של מתכות עולה, מחירי המניות של חברות הכרייה עולים לרוב באופן אקספוננציאלי בהשוואה. עלייה של 20% במחיר הזהב יכולה לתרגם לעלייה של 50% במחיר המניה של חברת כריית זהב.
יעילות עלות תפעולית היא המפתח לרווחיות חברת הכרייה ובסופו של דבר למחיר המניה שלה. חברות הכרייה נאלצות לבצע הוצאות הון גדולות כדי למצוא, לפתח ולהביא מכרה באופן מקוון באופן פרודוקטיבי, תהליך שלרוב לוקח חמש עד עשר שנים. זה דורש תכנון וניהול קפדניים של ההוצאות. ישנם גורמים רבים המעורבים, והעלויות יכולות להשתנות במידה רבה עבור כל אחד מהם. העלויות הכרוכות בכרייה כוללות שכירת הגיאולוגים הנכונים לזיהוי והערכה של מרבצי עפרות, בניית התשתית הדרושה בכדי לספק גישה לאתר המכרה, משא ומתן עם ממשלות וניהול משא ומתן על עלויות עבודה. ברגע שמכרה מקוון ומייצר, עדיין נדרשת ניהול עלויות זהיר; יתכן שהחברה תצטרך להסתיים בשינויים מחזוריים במחירי הסחורות עליהם אין לה שליטה. חברות הכרייה חייבות לתחזק מוקשים תפעוליים גם במהלך ההאטה במחירי הסחורות, מכיוון שלעתים קרובות אין זה אפשרי לחסוך את תהליך הכיבוי ואז לפתוח מכרה מחדש. שיפורים משמעותיים בייצור חסכוני יכולים להגדיל מאוד את הרווחיות של חברת הכרייה. First Majestic Silver (AG) הרוויחה מהיכולת להפחית את עלויות הייצור בכ- 50 מיליון דולר מבלי להפחית משמעותית את רמות הייצור.
שיווק המניות שלהם ומשיכת משקיעים חדשים הוא חשוב ביותר עבור חברות הכרייה הזוטרות. היכולת ליצור קו עלילה טוב לגבי סיכויי העתיד שלהם ולהעביר את הסיפור הזה למשקיעים היא קריטית להישרדותן של חברות הכרייה שעדיין נמצאות בשלב הבדיקה והפיתוח, מכיוון שהן תלויות כמעט לחלוטין במשקיעים כדי לממן את פעילותם. מרכיב מרכזי נוסף הוא היכולת של החברה להשיג מימון חיובי לטווח הארוך.
