שוקי המניות בארצות הברית זינקו כלפי מעלה לאחר שנפלו לטריטוריה שלילית בסוף השנה שעברה. אבל הקאמבק האחרון נראה מיועד לנסיגה. מספר אנליסטים קוראים לתיקון משמעותי מכיוון ש- S&P 500 טיפס ביותר מ- 18% מאז פגע בשפלות בסוף דצמבר. "קונסולידציה, נסיגה היא הכרחית לחלוטין", אמר אסטרטג המניות של ג'פרס, סטיבן דסאנקטיס, ל- MarketWatch, כאשר ציטט מספר גורמים שיכולים לגרום לתיקון, כולל האטות בכלכלות הגדולות, ירידות רווחים והערכות שווי עשירות.
"בכל פעם שאתה רואה ספייק גדול, זה בדרך כלל נפגש עם downtick. תיקון של 5% עד 10% יתקבל בברכה וזה יהיה מוצדק, "המשיך דה סאנטסיס. ארט הוגאן של ניירות ערך לאומי ניירות ערך מסכים, אומר ל- CNBC בראיון שנערך לאחרונה, "אם אתה מסתכל אחורה לשפל בדצמבר ולפופ של 18 אחוזים שהיה לנו מאז,… זה הגיוני שיהיה שבוע או שבועיים של איחוד."
זרזים לתיקון שוק
- האטה כלכלית בארה"ב, סין או אירופה אומדני רווחים נמוכים רווחי הרווחים הערכות שווי עשירות סחר סחר אמריקאי וסין חלש
מה המשמעות של המשקיעים
הזינוק האחרון בשווקי המניות הוא בעיקר תוצאה של חדשות טובות. הדיווחים על ההתקדמות בשיחות סחר ועל היפוך עמדתו של הפדרל ריזרב לעבר יומין יותר מסייעים להגביר את אמון המשקיעים למרות סימנים מתעוררים של צמיחה כלכלית איטית יותר בכלכלות הגדולות בעולם, כולל סין, אירופה וארה"ב. האטת הצמיחה, עם זאת, הן הסיבות העיקריות להישאר זהירים ומדוע האנליסטים סקפטיים כי עצרת המניות האחרונה תמשיך בעלייה הבלתי פוסקת.
אם שיחות הסחר בין ארה"ב וסין מתעצמות או שההחלטה עשויה להימשך זמן רב מהצפוי, אז סביר להניח כי נסיגה, על פי הוגן. מנקודת מבט של ניתוח טכני, מניות עשויות להימשך רק מפגיעה ברמות התנגדות קודמות. יתכן שיהיה צורך בסימנים לכך שצמיחה כלכלית מצטברת שוב לפני שמניות דוחקות מעבר לרמות הקודמות.
יחד עם אומדני רווחים נמוכים וירידות רווח, DeSanctis מעריך כי זרז פוטנציאלי נוסף שמעורר נסיגה הוא הערכות שווי. על פי הוול סטריט ג'ורנל, מניות S&P 500 נסחרות ברווחי קדימה פי 20.2. זה מעט גבוה יותר ממה שהם נסחרו באוגוסט והרבה מעל לרווחי הקדימה של פי 16 בסוף 2018. DeSanctis מעריך כי ירידה של בערך 17 פעמים תגרום למניות להראות אטרקטיביות בהרבה מאשר ברמתן הנוכחית.
להסתכל קדימה
גם אזהרות אלה מפני תיקון שוק קרוב, עם זאת, יכולות להיות אופטימיות מדי. צמיחה כלכלית איטית יותר, ירידה ברווחים, הערכות שווי עשירות ועיכובים בשיחות סחר או הידרדרות עלולים להעביר שווקים מעבר לטריטוריית תיקון ולנפילה חופשית.
