ענקיות הפרסום הדיגיטאלי אלפבית בע"מ (GOOGL) ופייסבוק בע"מ (FB), שנחשבו להגדיל את הצמיחה בגלל נתחי השוק הענקיים שלהן, עומדות כעת לרווחים דרמטיים בשוק גדול בהרבה מהצפוי. לדברי מורגן סטנלי, התנפחות גדולה יותר מהצפוי בעסקי הלחם והחמאה של שני ענקיות הטכנולוגיה מגבירה בצורה חדה את הרווחים ומחירי המניות שלהם, לפי ברון.
בעוד שהדואופול של גוגל-פייסבוק שולט ביותר ממחצית משוק המודעות הדיגיטליות, הם כמעט ולא נמצאים בקרבת מקום, לפי אנליסט בריאן נובק של מורגן סטנלי. הוא מעריך את החדירה המקוונת לפרסום המסורתי ב -25%, מחצית מההערכה הקודמת שלו על 50%. הזדמנות מסיבית זו לעסקים נוספים היא חלק מקומץ גורמים העשויים לחזק תוצאות עבור שחקני התעשייה המובילים, אפילו כמו יריבים כמו סנאפ בע"מ (SNAP), טוויטר בע"מ (TWTR) ואמזון בע"מ בע"מ (AMZN) לדחוף לאגרסיביות לשוק. גוגל ופייסבוק, החולשים על 50-60% משטח המודעות הדיגיטליות, עדיין "מביאים ל 80% + מהגידול במודעות מקוונות באופן מקוון ואנחנו לא רואים את זה משתנה", ציין נובק.
מדוע לגוגל-פייסבוק יש מקום לצמוח
(חדירה לפרסום מקוון)
- הערכה מקורית: 50% הערכה נוכחית: 25%
הפוך ספרה כפולה לטיטאנים טכניים
עסק הפרסום המקוון של טריליון דולר נשלט כיום על ידי ענקית החיפוש גוגל, עם אחוז אחוז בשנות ה -30 הגבוהות, ואחריה חלוץ פייסבוק של המדיה החברתית, עם נתח שוק בשנות העשרים הנמוכות.
Nowak מדרג את האלף-בית במשקל עודף, ומצפה שמניות יעלו 30% במהלך 12 חודשים ויגיעו ל -1, 500 דולר. לצד המשך כוחו בעסקי החיפוש של גוגל, האנליסט מצטט נהגים חיוביים כמו מונטיזציה של מפות גוגל, הצלחה אחרונה עם מודעות TrueView for Action, ובסיס המשתמשים הצומח של יוטיוב של כמעט שני מיליארד.
מורגן סטנלי גם מדרגת את פייסבוק בהשוואה לביצועים טובים יותר, כאשר יעד מחיר של 190 דולר מרמז על עלייה של 11.8%. נואק רואה ב"סיפורים "פרת מזומנים עבור החברה, המשמשת כיום יותר מ -1.25 מיליארד דולר באמצעות פלטפורמות אינסטגרם, WhatsApp וליבה פייסבוק.
מאבק הצמד תופס הפסקה
באשר לסנאפ, שחקן חדש יחסית בהשוואה למובילי הדואופול, נובק מציין את השיפורים במוצרי החברה כגורם שמפתיע יותר רוכשי מודעות. מניות סנאפ נפלו מעל 46% במהלך 12 חודשים כאשר המשקיעים מגיבים למספר משתמשים מאכזב ותחרות קשה. מאינסטגרם, שממשיכה להיראות יותר כמו סנאפצ'אט.
נובק פועל בקשר עם יחידות המודעות המסחריות החדשות של סנאפ, שלדבריו מגדילות בהצלחה את ההכנסות בקצב מהיר יותר, אפליקציית אנדרואיד שהושקה לאחרונה, הנראית כמניעה את צמיחת המשתמשים, ואת העיצוב המחודש של אפליקציית Snap, ומוסיפה אוצרות והתאמה אישית טובה יותר. על פי מחקר של eMarketer, הכנסות המודעות ברחבי העולם של Snap אמורות לגדול ב- 45% בהשוואה לרווחיות השנה ל -1.53 מיליארד דולר בשנת 2019.
דואופול יכול היה לראות את מעוזו משוחרר
חשוב לציין כי התזה של מורגן סטנלי מנוגדת לרוב המכריע של האנליסטים הרואים שגוגל-פייסבוק מאבדת את חלקם באמזון ואחרים. בעוד שהגודל העצום של הזדמנות השוק לדואופול של גוגל-פייסבוק עשוי להעלות את התוצאות עבור החברות, ישנם אנליסטים דוביים שהזהירו מפני הפסדי שוק משמעותיים עבור הרועדים בטווח הארוך. על פי eMarketer, חלקה המשולב של גוגל-פייסבוק יירד בשנת 2019 גם עם הגדלת הכנסות המודעות, לפי גיל המודעה.
בתוך כך אמזון אמורה לגדול את עסקי המודעות המתהווים בארה"ב במעל 50% בשנת 2019, מה שמגדיל את חלקה בשוק המודעות הדיגיטליות ל -8.8% בסוף השנה ו -10% עד 2020, לעומת 4% בשנה שעברה. שלא כמו גוגל ופייסבוק, המסתמכים מאוד על הכנסות הפרסום שלהם, אמזון מצוידת בפלטפורמת הענן הדומיננטית שלה AWS ובמעצמת הקמעונאות, ומאפשרת לה לבזבז את מזומנה הגדול בכדי להכפיל את הזדמנויות הצמיחה.
"לאמזונס יש יתרון משמעותי למפרסמים, ובמיוחד למוצרים ארוזים של צרכנים ולמותגים ישירים לצרכן, " אמרה מנהלת החיזוי של eMarketer, מוניקה פירט, בראיון ל- Barron. "הפלטפורמה עשירה בנתוני התנהגות של קונים למיקוד ומספקת גישה לנתוני רכישה בזמן אמת. וככל שאמזון הרחיבה את טווח ההגעה שלה, הצרכנים יותר ויותר סומכים עליה בעת הקניות."
להסתכל קדימה
בהתחשב בגודל העצום של הרגלים כמו גוגל ופייסבוק, הם בדרך כלל מסוגלים לגדול אפילו יותר, אלא אם כן הם נעצרים על ידי תקנות או נפרצים על ידי הגבלים עסקיים. למרות שתוצאות אלה נותרות בתחום האפשרות, ענקיות הטכנולוגיה, למרות כוחן השולט, עדיין יכולות להיות השקעות מסוכנות.
