תקופה ממושכת של תנודתיות נמוכה, שהייתה המקרה הדומיננטי בשוק בשנה האחרונה, היא סימן נפוץ לכך שהמשקיעים הופכים להיות או כבר שאננים. צריך פשוט לדבר על כך שכאשר השוק הרחב הופך להיות רשלני עם הונו, לעיתים קרובות זו החלטה אסטרטגית להפוך להגנה. עם עליית הפופולריות של קרנות הנסחרות בבורסה (ETF) המשמשות למעקב אחר מדד התנודתיות, המכונה גם מדד הפחד, ניתן כיום לגדר או להמר על עלייה או ירידה ברמות התנודתיות., אנו בוחנים כמה תרשימים בהם ניתן להשתמש כדי לסחור בעליית התנודתיות וננסה לקבוע כיצד ייראו סוחרים פעילים למקם את עצמם במהלך השבועות הבאים.
iPath S&P 500 VIX עתידיים קצרי מועד ETN (VXX)
אחד המוצרים הפופולאריים ביותר לסחר בבורסה המשמשים סוחרים קמעונאים ומקצועיים כדי להשיג חשיפה לתנודתיות הוא iPath S&P 500 VIX Futures ETN לטווח קצר. תעודת סל ה- VXX הייתה נושא לדיון רב בתקשורת בחודשים האחרונים בגלל סחר מאסיבי שמתנהל כעת, המיועד להרוויח כ -265 מיליון דולר ברווח במקרה בו מתקיימת מערכת של תנאים מאוד ספציפיים. (לפרטים נוספים ראו: סוחרים 'המומים' על ידי VIX Bet שיכולים לשלם 265 מיליון דולר .)
במבט על התרשים למטה, תוכלו לראות כי תעודת הסל נסחרת במגמת מטה מוגדרת. עם זאת, העלייה האחרונה בנפח בשילוב עם הפסקה שמעל קו המגמה מעידה כעת כי הסיפור משתנה וכי יכול להיות שרמות תנודתיות גבוהות יותר. ניתן להשתמש גם בתנודתיות מוגברת כדי להציע כי השווקים עשויים להתקרב לנקודת מפנה ולכיוון נסיגה לעבר רמות תמיכה לטווח הארוך. (לקריאה קשורה, בדוק: מעקב אחר תנודתיות: כיצד מחושב ה- VIX .)
פרוטשארס Ultra VIX עתידיים קצרים ETF (UVXY)
עבור סוחרים פעילים שמשוכנעים מסחר ונראה למקסם את פוטנציאל הרווח על ידי ניצול כוח המינוף, מוצר פוטנציאלי אחד שיש לקחת בחשבון הוא תעודת הסל העתידנית Proshares Ultra VIX לטווח קצר. קרן זו נועדה להתאים פעמיים (פי 2) לביצועים היומיים של מדד S&P 500 VIX לטווח קצר. אם תסתכל בתרשים, תראה שהדפוס נראה כמעט זהה, אך הביצועים היחסיים של הסורגים הם כפליים מזה שמוצג ב- VXX. הסגירה האחרונה מעל הממוצע הנע של 50 יום, שמנעה בעקביות את עליית המחיר, יכולה להיות האות שרבים חיכו לו כדי לעורר מהלך משמעותי גבוה יותר. (לקריאה נוספת ראו: מדד התנודתיות: תחושת קריאת שוק .)
VelocityShares תעודת סל פנימית VIX לטווח קצר (XIV)
סוחרים פעילים שלא לגמרי משוכנעים כי הפריצה מסמנת היפוך מגמה עשויים לרצות לחקור את ה- VelocityShares Daily Inverse VIX לטווח קצר ETN. אם השווקים מנערים את החולשה האחרונה והמשיכו לעלות במגמה גבוהה יותר, קנייה בסמוך לרמות התמיכה שזוהתה עשויה להוות נקודת כניסה מעניינת. (למידע נוסף, בדוק: קביעת כיוון השוק עם VIX .)
בשורה התחתונה
קרנות מונעות תנודתיות הן מעמד נכסים שרוב המשקיעים הקמעונאיים לא חושבים על בעלות. עם זאת, בהתחשב בתרשימים המוצגים לעיל, אני חושב שזינוק הנפח האחרון ועובר מעל קו המגמה בתרשימים מרכזיים כמו זה של VXX יכול להוות סימן אזהרה מוקדם לעוד תנודתיות. לכל הפחות, הגרפים יכולים להיות סיבה אחת לשקול גידור תיק שווי משקל עודף. (לפרטים נוספים, ראה: ה- VIX: שימוש ב'מדד אי הוודאות 'לרווח וגידור .)
