מקדונלד'ס (MCD), יאם! למותגים, בע"מ (YUM) ול- Coca-Cola Co. (KO) כולם משותפים דבר אחד: אנליסטים צופים שההכנסות יירדו השנה. לא רק זה, אלא שכולם נסחרים בכפל קדימה של שנה / רווח קדימה (P / E) שהוא גבוה מזה של ה- S&P 500, בטווח של 18.5 עד 21.8 פי רווחים, לעומת מכפיל ה- S&P 500 של כ- 15.6. זה הופך את כל המניות הללו לא רק להערכה יתר על המידה בהשוואה לשוק הרחב יותר, אלא אפילו יקר יותר מאשר ענקיות טכנולוגיות כמו Apple Inc. (AAPL), Alphabet Inc. (GOOGL) ו- Facebook Inc. (FB). לפיכך, הערכות השווי הגבוהות של מקדונלד'ס, יאם וקוקה קולה הופכות אותם לפגיעים לירידות תלולות באכזבה קלה ביותר עבור המשקיעים.
קוקה קולה, מקדונלד'ס ויום צפויים לראות שההכנסות בשנת 2018 יורדות בכ -6% ל -9%, עם צמיחת הכנסות מינימלית עד ללא עלייה בשנתיים הקרובות. אולם בשנה האחרונה עלו מניות מקדונלד'ס בכמעט 21%, ואילו יאם טיפס מעל 14.5% בהשוואה לתשואה של S&P 500 של 11.4%. רק מניות קוקה קולה הן נמוכות יותר - בירידה של כ- 4.5%.
יאם הוא היקר ביותר
יאם הוא היקר מבין שלושת מניות הצרכנים וצפויים לראות שההכנסות שלו יירדו ב -5.8% ל -5.537 מיליארד דולר בשנת 2018, תוך ירידה נוספת בשנת 2019 בכ -1.5% נוספים ל 5.451 מיליארד דולר. מניות נסחרות במכפיל רווחים עתיד של 21.8 פעמים לפי הערכות הרווחים של 2019 בסך 3.83 דולר למניה. ההכנסות ירדו בהתמדה מאז 2016, מ 6.366 מיליארד דולר, ירידה של 13.5%.
מקדונלד'ס
מניות יאם נסחרות לפי הערכה גבוהה אפילו יותר ממקדונלד'ס, הנסחרת פי 20 ברווחי 2019 של 8.27 דולר למניה. בדומה ליום, גם הכנסותיו של מקדונלד יורדות, אך בקצב מהיר עוד יותר. ההכנסות של מקדונלד צפויות לרדת ב -7% בשנת 2018 ל -21.2 מיליארד דולר ואז לרדת עוד יותר בשנה 2019 ל -21.1 מיליארד דולר. הכנסות מקדונלד'ס בשנת 2016 היו כמעט 14% גבוהות יותר ב -24.6 מיליארד דולר.
קולה
מניות מקדונלד'ס נסחרות לפי הערכה גבוהה יותר מזו של קוקה קולה, שנמכרת כיום בסביבות 18.5 פי הערכות הרווח של שנת 2019 בסך 2.27 דולר למניה. קוקה קולה צפויה לראות את הכנסותיה ביותר מ- 9.5% בשנת 2018 לרמה של 32.04 מיליארד דולר, לפני שתתחזק מעט ב -3.6% ל -33.21 מיליארד דולר. הכנסותיה של קולה צנחו ב 23% מדהים מאז 2016 מ -41.85 מיליארד דולר.
הערכת יתר
נראה מעט יוצא דופן כי השוק מעריך את שלוש החברות הללו בכפולה גבוהה יותר מחברות עם שיעורי צמיחה של הכנסות ורווחים, המסחרים בכמעט אותו רווח או פחות. הכנסותיה של פייסבוק רואות ב -39.25% בשנת 2018, אלפבית צומחת ב -22.3%, ואפל כמעט 13.9%. מניות הטכנולוגיה הענקיות נסחרות בין 14 ל 22- פעמים ברווחי קדימה לשנה.
נראה כי השוק מסר הודעה ברורה: או שמניות הצרכנים הן מוערכות יתר על המידה, או שענקי הטכנולוגיה זולים להפליא.
