הגדרת יחס דיבידנד

תוכן העניינים

מהו יחס תשלום דיבידנד?
נוסחה וחישוב
מה שהיחס אומר לך
קיימות דיבידנדים
הדיבידנדים הם ספציפיים לתעשייה
דוגמא לתשלום דיבידנד
יחס תשלום לעומת תשואת דיבידנד

מהו יחס תשלום דיבידנד?

יחס תשלום הדיבידנד הוא היחס בין סך הסכום של הדיבידנדים ששולמו לבעלי המניות ביחס לרווח הנקי של החברה. זהו אחוז הרווחים שמשלמים לבעלי המניות בדיבידנדים. הסכום שלא משולם לבעלי המניות נשמר על ידי החברה כדי לפרוע את החוב או להשקיע מחדש בפעילות הליבה. לפעמים זה נקרא 'יחס התשלום'.

יחס תשלומי הדיבידנד מספק אינדיקציה לכמה כסף חברה מחזירה לבעלי המניות לעומת כמה היא שומרת על היד כדי להשקיע מחדש בצמיחה, לפרוע חוב, או להוסיף למאגר המזומנים (רווחים שמורים).

יחס תשלום דיבידנד

נוסחה וחישוב יחס תשלום דיבידנד

ניתן לחשב את יחס תשלום הדיבידנד כמדיבידנד שנתי למניה חלקי הרווח למניה, או באופן שווה, את הדיבידנדים מחולק ברווח הנקי (כמוצג להלן).

Deen $\begin{matrix} יחס תשלום דיבידנד = \frac{דיבידנדים בתשלום}{הכנסה נטו} \end{matrix} \ begin {מתואם} & \ text {יחס תשלום דיבידנד} = \ frac { text {דיבידנדים בתשלום}} { text {הכנסה נטו}} \ \ סוף {מתואם}$ יחס תשלום דיבידנד = הכנסה נטו דיבידנדים ששולמו

על בסיס בסיס למניה, יחס השמירה יכול להתבטא כ:

Deen $\begin{matrix} יחס שמירה = \frac{דיבידנדים למניה}{EPS} \\ איפה: \\ EPS = רווחים למניה \end{matrix} \ begin {מתואם} & \ text {יחס שמירה} = \ frac { text {דיבידנדים למניה}} { text {EPS}} \ & \ textbf {איפה:} \ & \ text {EPS} = \ טקסט {רווחים למניה} \ \ סוף {מיושר}$ יחס שמירה = EPS דיבידנדים למניה איפה: EPS = רווחים למניה

לחלופין, ניתן לחשב את יחס תשלום הדיבידנד גם כ:

Deen $\begin{matrix} יחס תשלום דיבידנד = 1 - יחס שמירה \end{matrix} \ begin {מתואם} & \ text {יחס תשלום דיבידנד} = 1 - \ טקסט {יחס שמירה} \ \ סוף {מיושר}$ יחס תשלום דיבידנד = יחס שמירה 1

ניתן גם לחשב יחס תשלום באמצעות Microsoft Excel:

ראשית, אם נותנים לך את סכום הדיבידנדים על פני תקופה מסוימת והמניות המצטיינות, אתה יכול לחשב את הדיבידנדים למניה (DPS). נניח שאתה מושקע בחברה ששילמה בסך הכל 5 מיליון דולר בשנה שעברה ויש לה 5 מיליון מניות מצטיינות. ב- Microsoft Excel, הזן "דיבידנדים למניה" לתא A1. בשלב הבא, הזן "= 5000000/5000000" בתא B1; הדיבידנד למניה בחברה זו הוא $ 1 למניה.

לאחר מכן, עליך לחשב את הרווחים למניה אם זה לא ניתן. הזן את "הרווחים למניה" לתא A2. נניח שלחברה הייתה הכנסה נטו של 50 מיליון דולר בשנה שעברה. הנוסחה לרווחים למניה היא (הכנסה נטו - דיבידנדים במניה מועדפת) ÷ (מניות מצטיינות). הזן "= (50000000 - 5000000) / 5000000" לתא B2. ה- EPS לחברה זו הוא 9 דולר.

לבסוף, חישבו את מנת התשלום. הזן "יחס תשלום" לתא A3. בשלב הבא, הזן "= B1 / B2" לתא B3; יחס התשלום הוא 11.11%. המשקיעים משתמשים ביחס כדי לאמוד אם הדיבידנדים הם ראויים ובת קיימא. יחס התשלום תלוי במגזר; לדוגמה, חברות הזנק יכולות להיות בעלות תשלומים נמוכה מכיוון שהן ממוקדות יותר להשקיע את הכנסותיהן מחדש כדי להצמיח את העסק.

Takeaways מפתח

יחס תשלום הדיבידנד הוא שיעור הרווחים המשולמים כדיבידנד לבעלי המניות, בדרך כלל מבוטא כאחוז. יש חברות שמשלמות את כל הכנסותיהן לבעלי המניות, ואילו חלקן משלמות רק חלק מרווחיהן. אם חברה משלמת חלק מרווחיה כדיבידנד, החלק הנותר נשמר על ידי העסק. כדי למדוד את גובה הרווחים שנשמרו, מחושב יחס השמירה. שיקולים כלכליים נוגעים בפרשנות יחס תשלום הדיבידנד, והכי חשוב רמת הבשלות של החברה. חברה חדשה ומכוונת צמיחה שמטרתה להרחיב, לפתח מוצרים חדשים ולעבור לשווקים חדשים, הייתה צפויה להשקיע מחדש את מרבית הרווחים או את כולם, וניתן לסלוח לה על יחס יחס נמוך או אפילו אפס.

מה שיחס יחס הדיבידנד אומר לך

שיקולים שונים עוסקים בפרשנות יחס תשלום הדיבידנד, והכי חשוב את רמת הבשלות של החברה. חברה חדשה ומכוונת צמיחה שמטרתה להרחיב, לפתח מוצרים חדשים ולעבור לשווקים חדשים, הייתה צפויה להשקיע מחדש את מרבית הרווחים או את כולם, וניתן לסלוח לה על יחס יחס נמוך או אפילו אפס. יחס התשלום הוא 0% עבור חברות שאינן משלמות דיבידנד והוא אפס עבור חברות שמשלמות את כל הרווח הנקי שלהן כדיבידנד.

מצד שני, חברה ותיקה ותיקה יותר שמחזירה נדירות לבעלי המניות תבחן את סבלנותם של המשקיעים ויכולה לפתות פעילים להתערב. בשנת 2012 ואחרי כמעט עשרים שנה מאז הדיבידנד ששולם לאחרונה, אפל (AAPL) החלה לשלם דיבידנד כאשר המנכ"ל החדש חש כי תזרים המזומנים העצום של החברה מקשה על הצדקת יחס התשלום של 0%. מכיוון שמשמעות הדבר היא שחברה עברה את שלב הצמיחה הראשוני שלה, יחס התשלום הגבוה פירושו כי מחירי המניות לא סבירים להעריך במהירות.

קיימות דיבידנדים

יחס התשלום שימושי גם להערכת קיימות הדיבידנד. חברות לא ששות מאוד לקצץ דיבידנדים מכיוון שהיא יכולה להוריד את מחיר המניה ולשקף בצורה לא טובה את יכולות ההנהלה. אם יחס התשלום של החברה הוא מעל 100%, הוא מחזיר לבעלי המניות יותר כסף ממה שהוא מרוויח וכנראה ייאלץ להוריד את הדיבידנד או להפסיק לשלם אותו לגמרי. עם זאת, התוצאה אינה בלתי נמנעת. חברה סובלת שנה רעה מבלי להשעות את התשלומים, ולעיתים קרובות זה האינטרס שלהם לעשות זאת. לכן חשוב לקחת בחשבון את ציפיות הרווחים העתידיות ולחשב יחס תשלום צופה פני עתיד בכדי ליצור הקשר עם ההסתכלות לאחור.

גם למגמות לטווח הארוך ביחס התשלום יש חשיבות. יחס עולה בהתמדה יכול להעיד על עסק בריא ובשל התבגרות, אבל קפיצת דרך יכולה לגרום לכך שהדיבידנד יוצא לשטח בלתי בר קיימא.

יחס השמירה הוא מושג שיחה ליחס תשלום הדיבידנד. יחס תשלום הדיבידנד מעריך את אחוז הרווחים שהחברה משלמת לבעלי מניותיה.

הדיבידנדים הם ספציפיים לתעשייה

תשלומי דיבידנד משתנים מאוד לפי ענף כלכלי, וכמו רוב היחס, הם הכי מועילים להשוואה בענף נתון. שותפויות השקעות נדל"ן (REIT), למשל, מחויבות כחוק לחלק לפחות 90% מהרווחים לבעלי המניות שכן הם נהנים מפטור מס מיוחד. שותפויות מוגבלות לתואר שני (MLP) נוטות להיות גם ביחסי תשלום גבוהים.

דיבידנדים אינם הדרך היחידה שבה חברות יכולות להחזיר ערך לבעלי המניות; לפיכך, יחס התשלום לא תמיד נותן תמונה מלאה. יחס התשלום המוגדל משלב רכישות של מניות בערך; זה מחושב על ידי חלוקת סכום הדיבידנדים והקנייה ברווח הנקי באותה תקופה. אם התוצאה גבוהה מדי, זה יכול להצביע על דגש על העלאות לטווח הקצר למחירי המניות על חשבון השקעה מחדש וצמיחה לטווח הארוך.

התאמה נוספת שניתן לבצע בכדי לספק תמונה מדויקת יותר היא להפחית דיבידנדים במניות מועדפות עבור חברות המנפיקות מניות מועדפות.

דוגמא לתשלום דיבידנד

חברות שמרוויחות בסוף תקופה כספית יכולות לעשות מספר דברים עם הרווח שהרוויחו. הם יכולים לשלם את זה לבעלי המניות כדיבידנד, הם יכולים להחזיק אותו כדי להשקיע מחדש בעסק לצמיחה, או שהם יכולים לעשות את שניהם. ניתן למדוד את חלק הרווח שחברה בוחרת לשלם לבעלי מניותיה ביחס התשלום.

לדוגמה, ב- 29 בנובמבר 2017, חברת וולט דיסני הכריזה על דיבידנד במזומן של חצי שנה שנתי במחיר של 0.84 דולר למניה לבעלי המניות של שיא 11, בדצמבר, שישולם בינואר, 11. נכון לשנת הכספים שהסתיימה ב- 30 בספטמבר 2017, ה- EPS של החברה עמד על 5.73 דולר. יחס השמירה שלה הוא אפוא ($ 0.84 / 5.73 $) = 0.1466, או 14.66%. דיסני תשלם 14.66% ותשמור על 85.34%.

יחס תשלום דיבידנד לעומת תשואת דיבידנד

כשמשווים בין שני מדדי הדיבידנדים, חשוב לדעת שתשואת הדיבידנד אומרת לך מה שיעור התשואה הפשוט בצורת דיבידנדים לבעלי המניות, אך יחס תשלום הדיבידנד מייצג כמה מהרווח הנקי של החברה משולמים. כמדיבידנד. בעוד שתשואת הדיבידנד היא המונח הידוע והבוחן יותר, רבים סבורים כי יחס תשלום הדיבידנד הוא מדד טוב יותר ליכולת של החברה לחלק דיבידנדים באופן עקבי בעתיד. יחס תשלום הדיבידנד קשור מאוד לתזרים המזומנים של החברה.

תשואת הדיבידנד מראה כמה החברה שילמה בדיבידנדים במהלך שנה. התשואה מוצגת כאחוז ולא כסכום דולר בפועל. זה מקל על הבחירה בכמה תשואה לדולר שהשקיע בעל המניות באמצעות דיבידנדים.

התשואה מחושבת כ:

לדוגמא, לחברה ששילמה 10 דולר דיבידנדים שנתיים למניה במניה הנסחרת במחיר של 100 דולר למניה, יש תשואת דיבידנד של 10%. ניתן גם לראות כי עליית מחיר המניה מקטינה את אחוז תשואת הדיבידנד ולהיפך לירידת מחיר.

תוכן עניינים: