ניהול תיקים פירושו דברים שונים לאנשים שונים אך באופן כללי זו דרך לאזן סיכונים ותגמולים. ובעוד שהמטרה של כל אסטרטגיית השקעה נראית פשוטה - עשו כסף - זה תלוי לעתים קרובות בנסיבות המשקיע.
לדוגמה, צעיר שהוא חדש בכוח העבודה במשרה מלאה עשוי לצפות באופן סביר שתיק ההשקעות שלו יגדל ויספק לו ביצת קן כשהוא יפרוש. לעומת זאת, עובדת מבוגרת אולי תרצה פשוט להיאחז במה שכבר צברה. כדי לספק את רצונותיהם של שני סוגי המשקיעים (יחד עם רצונותיהם של אחרים) יש צורך בגישות אינדיבידואליות. כאן אנו בודקים כמה דרכים למדוד ולשפר את ביצועי התיקים.
מדידת החזר ההשקעה (ROI)
המדידה האלמנטרית ביותר של ביצועי תיק העבודות היא החזר ההשקעה, או החזר ROI. על ידי ידיעה מה עשוי להשקיע כל דולר שיכול להשקיע, אנשים יכולים לנסח בצורה יעילה יותר אסטרטגיה לוגית לניהול כסף.
החזר ROI = (רווחים - עלות) / עלות
כמובן, החזר ה- ROI תלוי בסוגי ניירות הערך שהמשקיע בוחר להחזיק, וזה יכול להשתנות ככל שתנאי השוק משתפרים או מחמירים. בדרך כלל, ככל שההחזר על ההשקעה הפוטנציאלי גבוה יותר, הסיכון גבוה יותר ולהיפך. לפיכך, שליטת סיכון היא אחד התפקידים העיקריים של ניהול תיקים תקין.
מדידת סיכון
מכיוון שהסיכון והתגמול הם, למעשה, שני צדדים של אותו מטבע, הסובלנות של האדם כלפי הראשון נוטה להשפיע על זה או אפילו להכתיב אותו. לדוגמה, אם אדם מבקש לקיים, במקום לגדל את הנכסים השוטפים שלה, יתכן שהיא תרצה רק השקעות בטוחות ובטוחות בתיק העבודות שלה. אך מהו "בטוח ובטוח" וכיצד ניתן להשיג יעד כזה?
באופן כללי, ישנן שתי דרכים להפחית את סיכון ההשקעה ועדיין לעלות על שיעור האינפלציה השורר. הראשונה היא על ידי בחירה בקפידה של ניירות ערך, מכיוון שחלקם מסוכנים יותר מאחרים. אמנם משקיע עשוי לפגוע בניהול ביתי על ידי רכישת מניה אגורה מועדפת, אך תמיד קיימת האפשרות שהוא יכריע. לעומת זאת, אג"ח ממשלתית אולי לא תציע את האפשרות לטייל סביב הבסיסים לעיתים קרובות, אך לא סביר שתזרוק אותך מהמשחק.
אחת הדרכים להעריך סיכון היא קביעת בטא של האבטחה הנדונה. בטא של 1 מציין שערך המניה בדרך כלל עולה ויורד בשילוב עם השוק. בטא גבוהה יותר ונמוכה מעידה על סטייה פחות או יותר מממוצע השוק המתאים.
אמצעי נוסף, מורכב יותר להערכת סיכון הוא באמצעות יחס שארפ, המודד את הביצועים המותאמים לסיכון על ידי הפחתת שיעור ללא סיכון, כמו אג"ח האוצר האמריקני ל -10 שנים, מהתשואות ההשקעה של אדם ומחלק את התוצאה בסטיית התקן. מהתשואות האלה. ככל שהיחס גדול יותר, כך נאמר כי הביצועים המותאמים לסיכון יהיו טובים יותר.
ללא קשר לאופן בו בוחרים לכמת זאת (שיטות אחרות כוללות חישובי סטיית תקן אלפא, ריבועי ריבועי פשוט), הסיכון מסתכם בתנודתיות במחיר; לפיכך, השיטה השנייה, ואולי הפופולרית ביותר, לצמצום הסיכון היא באמצעות פיזור.
אין זה סוד כי ניירות ערך כמו זהב וכסף בדרך כלל מציגים ביצועים טובים במהלך ירידות השוק, בעוד שאחרים, כמו מניות טכנולוגיות, מצליחים יותר כאשר השוק גדל. על ידי איזון בין החזקות לגידור מפני תנאי שוק שונים, משקיעים יכולים להשיג יציבות יחסית בתיקים - אפילו עם רכבי השקעה פרטניים מאוד נדיפים.
מתגברים
אמנם הגיוון הוא טוב, אך יש סכנה בגיוון יתר. כל נקודת התיק המגוונת היא להחליק את השפעות התמחור בשיא ועמק הנגרמות כתוצאה מתנודות שוק רגילות ולהילחם בירידות שוק המניות / השוק לטווח הארוך. כל דבר מעבר לזה יכול להפוך במהירות למניעת יכולת, שכן ריסון סיכוני החיסרון כרוך גם בהחמת פוטנציאל הפוך.
ניתן להבין בקלות את האפקט הבינוני הזה על ידי בחינת תיק עבודות המורכב אך ורק באופן שווה ממניות הזהב / הכסף והמניות הטכנולוגיות הנזכרות לעיל. להלכה, מניות הזהב / הכסף יתפקדו היטב בשווקים דוביים ולא כל כך טוב בשווקים שורייים, כאשר האחזקה ההפוכה של מניות הטכנולוגיה. כמובן שהתוצאה נטו היא תיק עומדים, עם עליות בתחום אחד, שקוזזות על ידי הפסדים בתחום אחר.
הימנעות מאפקט ההגרלות
אפילו גרוע יותר מתיק העבודות שאינו נעלם מכל הסתמכות יתר על המידה על השקעות בסיכון גבוה, עם תשואה גבוהה - גם אם הן מגוונות והוכיחו (ככל האפשר) הצעה חיובית בטווח הרחוק. הסיבה לכך היא פשוטה: ככל שההשקעה ספקולטיבית יותר, כך הסיכוי ש- A) הרווחים המובטחים לא יתממשו, או ב) המשקיע מתמודד עם משבר נזילות המחייב למכור את האחזקות בטרם עת והפסד.
דברים שצריך לקחת בחשבון
לכן, כאשר מחליטים על תערובת תיק העבודות הנכונה, קחו בחשבון את הדברים הבאים:
1. יעדים - בדיוק מה אתה מנסה להשיג? האם המטרה שלך לצבור עושר או להיאחז במה שכבר יש לך?
2. סובלנות לסיכונים - כיצד אתם מתמודדים עם התנודות היומיומיות של השוק והעלייה והנפילה של הערך הנקי שלכם כתוצאה מכך? אם אתה נוטה לתגובות פרועות, כמו לבדוק את השמים אחר נחילי ארבה בכל פעם שהתיק שלך מאבד ערך, ייתכן שיהיה עליך למצוא השקעות יציבות יותר. נכון, אולי ייקח לך זמן רב להגיע לכמה מהיעדים הכספיים שהצבת, אבל לפחות תישן בלילה… והיבולים יהיו בטוחים.
3. מה שאתה יודע - לרוב זה עוזר להשקיע בעסקים ותעשיות שאתה יודע עליהם משהו. ל- Acme Widgets היה אולי רבעון רביעי נהדר, אבל אם אינך יודע דבר על ענף הווידג'טים, איך אתה יודע שהחברה תמשיך להצליח? לצורך העניין, איך אתה יודע שאנשים עדיין ישתמשו בווידג'טים בעוד חמש עד עשר שנים? מידע על עסק או ענף מסוים אינו בהכרח מספק את התשובות לשאלות אלה, אך הוא בטוח לא מזיק.
4. מתי לקנות / למכור - אם שוק המניות לימד אותנו משהו לאחרונה, קני רוג'רס צדק: "אתה צריך לדעת מתי להחזיק אותם, לדעת מתי לקפל אותם." כל רכישה שתבצע צריכה להיות בעלת מטרה, ועליכם להעריך כל העת מחדש מטרה זו בהתאם לשוק ולתנאים אחרים.
בשורה התחתונה
על ידי הבנה וניסוח יסודי של היעדים הכספיים שלך והשתתפות פעילה בתכנון הפיננסי שלך, ניתן לגדל את תיק ההשקעות שלך בבטחה ובאופן קבוע - מבלי לגדל שערות אפורות (יותר) בתהליך.
