המניות נסקרות והתחזיות לצמיחה כלכלית עולמית התחילו להיות פועלות יותר ויותר, אך מספר סיכונים פוליטיים מרכזיים באופק, כך מדווחים ברון. על רקע הערכות שווי גבוהות מבחינה היסטורית ושיעורי ריבית נמוכים, רק מנה קטנה של חדשות רעות יכולות לשלוח מניות ואגרות חוב.
איאן ברמר, המייסד והנשיא של קבוצת Eurasia, חברת הייעוץ הוותיקה והגדולה ביותר שהוקדשה לייעוץ למשקיעים ומנהיגים עסקיים לגבי השפעת הסיכונים הפוליטיים ברחבי העולם, שיתפה את דאגותיו העיקריות עם ברון. הם כוללים את החמישה הללו, שלדעתו הם מעריכים הערכה של המשקיעים: מתקפת סייבר משמעותית, מלחמה עם צפון קוריאה, הנשיא טראמפ מפוצץ את NAFTA, משבר חדש מתפרץ במזרח התיכון והשפעת סין צומחת. "גיאופוליטיקה מאוד שלילית היום", אומר ברמר ל- Barron. (לפרטים נוספים, ראה גם: 5 תחזיות שוק לשנת 2018: Bogle של Vanguard .)
1. התקפת סייבר מרכזית
שוקי ניירות הערך "מעריכים את הסבירות להתקפת סייבר גדולה נגד התשתית הקריטית של מדינה גדולה", אומר ברמר. הסיכון הזה הולך וגובר, הוא מאמין, אך המשקיעים לא מתמחרים אותו. הוא מוצא שזה תרחיש סביר יותר מאשר הפריצה של מלחמת יריות בפועל עם צפון קוריאה.
2. מלחמה עם צפון קוריאה
ברמר נותן סיכויים נמוכים מאוד לשביתה צבאית מקדימה נגד צפון קוריאה על ידי ארה"ב. הסיכון האמיתי, לדעתו, הוא ששורה של טעויות וחישובים שגויים של שני הצדדים יסלמו למלחמה. כל ניסיון להוציא את הדיקטטור הצפון קוריאני, קים ג'ונג און, מהשלטון צפוי לעורר תגובה קונבנציונאלית מסיבית נגד דרום קוריאה, לא חשוב שיהיה מתקפה גרעינית, הוא אומר. בעוד קים ג'ונג און "לא מתאבדת", הוא יעיל להפגין כי "ההרתעה של צפון קוריאה אמיתית ובלתי ניתנת לעצירה", לפי ברמר. "אנשים סביב טראמפ מבינים את זה", הוא מוסיף.
3. טראמפ מפוצץ את NAFTA
"צריך להיות מודרניזציה של NAFTA, והמקסיקנים מסכימים עם זה", מציין ברמר. עם זאת, הוא ממשיך, "טראמפ לא עוזר למדינות לעזור לנו." באופן ספציפי, 2018 היא שנת בחירות פדרלית במקסיקו, כאשר נשיאותה בין אותם משרדים עומדת להצבעה ביולי, וכך האקלים הפוליטי אינו בשל לוויתורים כבדים לארה"ב על NAFTA. אם טראמפ יהיה עקשן מדי, והשיחות יתפרקו, זה עלול להזיק מאוד למקסיקו, ועשוי לעזור לקפוץ מועמד שמאל לנשיאותו, ויוצר עוד יותר בעיות לשתי המדינות, מוסיף ברמר.
4. משבר המזרח התיכון מתפרץ
איראן לא משיגה השקעות זרות רבות כמו שציפו מהעסקה עם ממשל אובמה כדי לצמצם את תוכנית הגרעין שלהם. בינתיים, טראמפ נראה שמטיל סנקציות שמטרתן להעניש את איראן על תמיכת הטרור. אם אנשי הרגלים יגיבו על ידי הפעלה מחדש של פיתוח נשק גרעיני, ברמר חושש שהסיכויים לשביתה צבאית של ישראל יגברו. בינתיים, הוא חושב שסעודיה "נמצאת בזמן שאול" וכי "הרפורמות המאסיביות" שהציע מנהיגם החדש "המרשים", יורש העצר מוחמד בן סלמאן, עשויות שלא להחזיק את המכסה על חבית האבקה הפוטנציאלית הזו. (לפרטים נוספים, ראו גם: החזרת 'טובות להפליא' של שוק המניות תורם בשנת 2018 ).
5. סין משיגה יותר נוחות
החלטתו של טראמפ לעזוב את השותפות הטרנס-פסיפיקית העניקה לסין הזדמנות נוספת להגדיל את ההתמודדות הכלכלית והפוליטית העולמית שלה, שכבר צומחת. ברמר רואה את שי ג'ינפינג כמנהיג הסיני החזק ביותר מאז מאו, בעוד שארה"ב נחשבת בעיני רבים ברחבי העולם כמנהיג "חלש ולא עקבי". סין גם רוכשת השפעה ברחבי העולם על ידי "כתיבת צ'קים גדולים", הוא מוסיף. בנוסף, המערכת הפוליטית של סין מאפשרת לה להיות מובילה ביישום טכנולוגיות חוסכות עבודה, תוך שמירה על חוסר יעילות עבודה נרחב במרדף אחר תעסוקה ויציבות גבוהה, דברים שממשלת ארה"ב אינה יכולה לעשות, מציין ברמר.
'רגישים לכל זעזועים'
הבנק העולמי העלה לאחרונה את תחזית הצמיחה הכלכלית העולמית, תוך שהוא מזהיר כי תחזית ורודה כזו אומרת שהמרכזי בסיכונים נמצא בחיסרון, כך מדווח בלומברג. בשנת 2017 התוצר העולמי התרחב בכ -3%, הקצב הטוב ביותר מאז 2011, לשני המקורות, כאשר צפי צמיחה של 3.1% כעת לשנת 2018.
בינתיים, האנליסט הטכני מייקל קאהן רואה את התנאים שקנו יתר על המידה במדד S&P 500 (SPX) מאז שנות השבעים לפחות, לפי הטור שלו בברון. אמנם זה לא מונע עלייה נוספת ב -2018, משלוח מניות לטריטוריה שקנית עוד יותר, "זה אומר שהשוק חשוף לזעזועים מבפנים או מחוצה לו", הוא מזהיר.
שווקים עמידים
עם זאת, על פי מחקר של LPL Financial, "שוק המניות נוטה להיות עמיד בפני משברים, ותגובת השוק מושפעת מאוד מהמקום בו נמצאת הכלכלה במעגל העסקים." כך, "הירידות הגדולות נוטות להיות קשורות לחולשה כלכלית."
בהתבסס על ניתוח המשברים שלהם מאז 1950, והשימוש בממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) כברומטר של שוק המניות בארה"ב, הם גילו כי התגובות הראשוניות נטו להיות שליליות, עם ירידה חציונית ביום הראשון של 2.3%, אך עלייה חציונית של 5% לאחר 22 יום. ירידות שוק המניות הגדולות הקשורות במביחת הנפט הערבית בשנת 1973, התפטרותו של הנשיא ניקסון בשנת 1974, התרסקות הכסף של האחים האנט של 1980, פלישת עירק לכווית בשנת 1990, 9/11 ב 2001, והתמוטטות להמן ברדרס בשנת 2008 היו בתקופות מיתון או בסביבותן, לכל LPL.
