תוכן העניינים
- מהו סיכון שוק?
- הבנת סיכון שוק
- סוגים עיקריים של סיכון שוק
- תנודתיות וגידור
- מדידת סיכון שוק
מהו סיכון שוק?
סיכון שוק הוא האפשרות שמשקיע יחווה הפסדים כתוצאה מגורמים המשפיעים על הביצועים הכוללים של השווקים הפיננסיים בהם הוא או היא מעורבים. אי אפשר לבטל סיכון שוק, המכונה גם "סיכון שיטתי" באמצעות פיזור, אם כי ניתן להגן עליו בדרכים אחרות. מקורות הסיכון בשוק כוללים מיתון, סערה פוליטית, שינויים בריבית, אסונות טבע והתקפות טרור. סיכון שיטתי או שוק נוטה להשפיע על השוק כולו בו זמנית.
ניתן בניגוד לכך לסיכון לא שיטתי, הייחודי לחברה או לענף ספציפי. המכונה גם "סיכון לא סיסטמי", "סיכון ספציפי", "סיכון מגוון" או "סיכון שיורי", במסגרת תיק השקעות, ניתן להפחית סיכון לא שיטתי באמצעות גיוון.
Takeaways מפתח
- סיכון שוק, או סיכון שיטתי, משפיע על ביצועי השוק כולו בו זמנית. מכיוון שהוא משפיע על השוק כולו, קשה לגדר מכיוון שגיוון לא יעזור. סיכון בשוק עשוי לכלול שינויים בשערי הריבית, שער החליפין, אירועים גיאו-פוליטיים, או מיתון.
סיכון שוק
הבנת סיכון שוק
סיכון שוק (שיטתי) וסיכון ספציפי (לא שיטתי) מהווים את שתי הקטגוריות העיקריות של סיכון השקעה. הסוגים השכיחים ביותר של סיכוני שוק כוללים סיכון ריבית, סיכון מניות, סיכון מטבע וסיכון סחורות.
חברות הנסחרות בבורסה בארצות הברית נדרשות על ידי נציבות ניירות ערך (SEC) לחשוף כיצד הפרודוקטיביות והתוצאות שלהן עשויות להיות קשורות לביצועי השווקים הפיננסיים. דרישה זו נועדה לפרט את החשיפה של החברה לסיכון פיננסי. לדוגמא, חברה המספקת השקעות נגזרות או חוזים עתידיים על מטבע חוץ עשויה להיות חשופה יותר לסיכון פיננסי מאשר חברות שאינן מספקות השקעות מסוג זה. מידע זה מסייע למשקיעים וסוחרים לקבל החלטות על בסיס כללי ניהול הסיכונים שלהם.
בניגוד לסיכון בשוק, סיכון ספציפי או "סיכון לא שיטתי" קשורים ישירות לביצוע של נייר ערך מסוים וניתן להגן עליו באמצעות פיזור השקעות. דוגמה אחת לסיכון לא שיטתי היא חברה המצהירה על פשיטת רגל, ובכך הופכת את מניותיה לחסרות ערך למשקיעים.
סוגים עיקריים של סיכון שוק
סיכון הריבית מכסה את התנודתיות העשויה להתלוות לתנודות הריבית כתוצאה מגורמים מהותיים, כמו למשל הודעות על בנק מרכזי הקשורות לשינויים במדיניות המוניטרית. סיכון זה הוא הרלוונטי ביותר להשקעות בניירות ערך קבועים קבועים, כמו אג"ח.
סיכון הון הוא הסיכון הכרוך במחירים המשתנים של השקעות מניות, וסיכון הסחורות מכסה את המחירים המשתנים של סחורות כמו נפט גולמי ותירס.
סיכון מטבע, או סיכון בשער חליפין, נובע מהשינוי במחיר מטבע אחד ביחס למטבע אחר; משקיעים או חברות המחזיקים נכסים במדינה אחרת כפופים לסיכון מטבע.
תנודתיות וגידור סיכון שוק
סיכון שוק קיים בגלל שינויים במחירים. סטיית התקן של שינויים במחירי מניות, מטבעות או סחורות מכונה תנודתיות במחיר. התנודתיות מדורגת במונחים שנתיים ועשויה לבוא לידי ביטוי כמספר מוחלט, כגון 10 $, או אחוז מהערך ההתחלתי, כגון 10%.
משקיעים יכולים להשתמש באסטרטגיות גידור כדי להגן מפני תנודתיות וסיכון שוק. מיקוד ניירות ערך ספציפיים, משקיעים יכולים לקנות אופציות מכר כדי להגן מפני מהלך החיסרון, ומשקיעים שרוצים לגדר תיק גדול של מניות יכולים להשתמש באופציות מדד.
מדידת סיכון שוק
כדי למדוד סיכון בשוק, משקיעים ואנליסטים משתמשים בשיטת ה- Value-at-Risk (VaR). דוגמנות VaR היא שיטת ניהול סיכונים סטטיסטית שמכמתת את ההפסד הפוטנציאלי של מניה או תיק וכן את ההסתברות לאובדן פוטנציאלי זה. אף שהיא ידועה ומשומשת באופן נרחב, שיטת ה- VaR דורשת הנחות מסוימות המגבילות את הדיוק שלה. לדוגמה, היא מניחה שהאיפור והתוכן של התיק שנמדד אינם משתנים לאורך תקופה מוגדרת. למרות שזה עשוי להיות מקובל באופקים לטווח קצר, הוא עשוי לספק מדידות פחות מדויקות להשקעות לטווח הארוך.
בטא הוא מדד סיכון רלוונטי נוסף, שכן הוא מודד את התנודתיות או הסיכון בשוק של נייר ערך או תיק בהשוואה לשוק בכללותו; הוא משמש במודל תמחור נכסי ההון (CAPM) לחישוב התשואה הצפויה של נכס.
