למרות העצרת בינואר, משקיעים רבים שזועזעו מהמהומה בשנה האחרונה מחפשים קרנות אשר מציגות ביצועים חזקים לטווח הארוך בשווקי השור והדוב כאחד. אותם משקיעים המחפשים הימורים בטוחים יותר במהלך תקופה של תנודתיות מוגברת עשויים לשקול את קרן AMG Yacktman, 7.3 מיליארד דולר, YACKX, 15 מיליארד דולר Parnassus Core Equity (PRBLX), קרן Neuberger Berman Genesis בסך 9.3 מיליארד דולר, אינבסקו 1.5 מיליארד דולר. קרן דיבידנד (LCEAX) וקרן JPMorgan Small Cap (VSEAX) בסך 5.8 מיליארד דולר, אשר הציגו תשואות מותאמות סיכון גבוהות במשך 15 שנה, לפי Barron. בעוד שקרנות אלה עדיין רשמו הפסדים בשווקים זורמים, אך בדרך כלל הן הצליחו הרבה יותר טוב מאשר עמיתים. בנוסף, הם דורגו היטב במדדים מכוונים לסיכון, כמו יחס Sortino, המתמקד בחוסן של הקרן בירידות.
"אנשים טעו בעלות נמוכה בסיכון נמוך בהשקעה פסיבית", אומר ג'ים לואל, עורך הידיעון העצמאי Fidelity Investor וראש משותף של חברת ניהול הכספים Advisor Investments. "וסלי המניות האלה עשויים להתקלקל הכי מהר בירידה, ואילו מנהלים פעילים מאוד סלקטיביים יכולים להימנע מהאוכל הרקוב ולהשיג רעיונות גדולים לטווח הארוך בהנחות עמוקות. אלה הערכים הגדולים ביותר ברחוב."
5 קרנות מניות לשוק בהפגנות
AMG Yacktman; טיקר: YACKX
· הון עצמי של פרנאסוס; PRBLX
· Neuberger Berman Genesis; NBGNX
· דיבידנד של אינבסקו; LCEAX
· כובע קטן JPMorgan; VSEAX
ברון ביקש ממורנינגסטאר לבחון תשואות מותאמות 15 שנה לסיכונים על הערכות כיצד הכספים מתפקדים במהלך המשבר, בהינתן שחלון של 10 שנים יכול להציע תצוגה מוטה מאוד בזכות שוק השור הרגוע בצורה חריגה לפני הנסיגה של 2018. אנליסטים התמקדו גם בקרנות אקטיביות המנוהלות על ידי מנהלים בעלי תקופת כהונה ארוכה, ולכולם היו כמה נושאים משותפים, כולל חששות לגבי רמות גבוהות של חובות ארגוניים. אותם קרנות שהצליחו היטב עשו זאת בתקופות סוערות במיוחד עבור קרנות פעילות, שכן משקיעים רבים העבירו את המיקוד לאסטרטגיות פאסיביות והתרחקו מהשקעת ערך.
AMG Yacktman
AMG Yacktman, בראשות מנהלים משותפים ג'ייסון סובוטקי וסטיבן Yacktman, עשה את דרכו לראש קטגוריית הערך הגדול-שוויוני בשנה האחרונה. עם תשואה שנתית ממוצעת של 9.2% ב -15 השנים האחרונות, היא גם מספר אחת בקבוצה שלה לאורך זמן ארוך יותר, למרות חלונות של ביצועים חסרי דופי.
דאגתו של AMG Yacktman נסבה סביב הערכות שווי מנופחות, והחזיקה 28% במזומן בסוף סוף הרבעון השלישי. לאור ירידת מחירי המניות, הקרן פנתה לכמה חברות לרכוש במח"ש, כולל המניות המועדפות על סמסונג האלקטרוניקה של קוריאה, הכלולות בקטע "העסקות לא יאומנות" בתיק שלה, כמו גם הבולורה הצרפתית (BOIVF). החלק האחר של התיק של AMG Yacktman מורכב מחברות גדולות שווי עם נתחי שוק מאסיביים, שמנהלים רואים שהם מצוידים לעמוד בהעדפות הצרכנים המשתנות, כמו PepsiCo (PEP) ו- Procter & Gamble (PG).
Parnassus Core Equity
קרן המניות Core Parnassus Core Equity בת 18 משתמשת בקריטריונים של סביבה, בר-קיימא וממשל תאגידי בתהליך ההשקעה שלה. תשואתה של 9.2% ב -15 השנים האחרונות הביסה 98% מבני גילו, והביצועים שלה הביאו אותה לראש הדף בקטגוריית התערובת הגדולה בשנה האחרונה.
המייסד טוד אהלסטן מעדיף חברות חדשניות ביותר עם זרמי הכנסה חוזרים ונשנים, מה שמציע כי גורמים אלו מציבים את החברות היטב לצמוח באמצעות מחזורים כלכליים.
בעוד שפרנאסוס גזם את אחזקות הטכנולוגיה שלה לאחרונה, הקרן מדגישה את יצרנית השבבים Nvidia Corp. (NVDA), תוך שהיא מציינת את הערכת השפל המדוכדכת ואת המאזן החזק שלה.
"זו חברה נהדרת עם צמיחה רבה מבחינת מרכזי נתונים וגיימינג", אומרת אהלסטן. "אנחנו לא רק משחקים הגנה, אלא תמיד מחפשים חברות שיכולות לעלות. אתה צריך להסתכל על מציאת המנצחים הארוכים בעשור שאנחנו יכולים להשקיע בהם כשמגיעים משיכות למטה."
נוברבר ברמן ג'נסיס
בין קרנות הכובע הקטן, בארון הדגיש את קרן Neuberger Berman של ג'נסיס בסך 9.3 מיליארד דולר, שבניגוד לרבים מבני גילו הבולטים, נותרה פתוחה למשקיעים חדשים. מנהלת שותפה ג'ודית וייל, שלמדה כיצד להתגונן מפני סיכון במהלך המשבר הפיננסי כשהקרן הייתה בבעלות להמן, מעדיפה חברות עם תזרים מזומנים חופשי עקבי, קווי הכנסה קבועים ומאזנים חזקים.
להסתכל קדימה
חשוב לציין כי בעוד שקרנות אקטיביות אלו עשויות לעלות על ביצועים טובים יותר, עדיין ישנו סיכון שהן יסתדרו במצב של ירידה קשה יותר. המשקיעים יצטרכו להיות מוכנים להחזיק מעמד לטווח הארוך.
