מניות עם הצמיחה המהירה ביותר ב- ROE הניבו תשואה כוללת שגברה על מדד S&P 500 (SPX) ב -500 נקודות בסיס לשנה הנוכחית עד ה- 18 ביולי 2019, 26% לעומת 21%, לפי גולדמן סאקס. גולדמן אומר בדו"ח הנוכחי שלהם Kickstart האמריקאי השבועי, "בין החששות מהתחזקות הצמיחה והרווחיות השנה, הקצו משקיעים פרמיה לחברות המסוגלות להרחיב את החזר ה- ROE. סל המניות שלהם עם צמיחה גבוהה של ROE חזוי "בדרך כלל עולה על ביצועים טובים יותר בסביבת צמיחת הצמיחה כאשר המשקיעים מעניקים פרמיית מחסור לחברות שמצליחות להרחיב את החזר ה- ROE למרות רוח רוח סקטוריאלית."
גולדמן אומר כי 8 המניות הללו הן בעלות שיעורי הצמיחה הגבוהים ביותר של ROE הצפויים: Cisco Systems Inc. (CSCO), 34%; אפל בע"מ (AAPL), 40%; תחת השריון בע"מ (UAA), 47%; Fidelity National Information Services Inc. (FIS), 25%; Sempra Energy (SRE), 32%; Global Payments Inc. (GPN), 31%; Nielsen Holdings PLC (NLSN), 29%; ו- DXC Technology Co. (DXC), 28%. מדובר בשיעורי צמיחה צפויים ב- ROE, לא בנתוני ה- ROE הנוכחיים או החזוי.
חשיבות למשקיעים
המניה החציונית בסל של גולדמן צפויה להגדיל את החזר ה- ROE ב -9% ויש לו מחיר לספר (P / B) ביחס של פי 4.4 מהספר. עבור מלאי ה- S&P 500 החציוני, הנתונים בהתאמה הם ספר של 2% ו -3.3 פעמים.
החזר ROE קדימה הוא 17% עבור המרכיב החציוני של הסל ו -18% עבור המניה החציונית S&P 500. עבור 8 המניות המפורטות לעיל, החזר ה- ROE הפורוורד הוא: סיסקו, 47%; אפל, 79%; תחת שריון, 11%; Fidelity National, 12%; זמרה, 10%; תשלומים גלובליים, 17%; נילסן, 27%; וטכנולוגיית DXC, 13%.
ישנם 10 מניות טכנולוגיות מידע בין 50 בסל, ו -7 כל אחת משירותים פיננסיים וטיפול בריאותי. בין 11 המובילים במונחי התשואה הכוללת של YTD הם התשלומים הגלובליים, 62%, אנדר ארמור, 53% וסיסקו 36%.
תשלומים גלובליים עולים על המגמה העולמית לתשלומים ללא מזומנים. הם פועלים ב -30 מדינות, תומכים ב -2.5 מיליון מיקומי סוחר ומעבדים 11 מיליארד עסקאות בשווי 550 מיליארד דולר, באתר האינטרנט שלהם. אומדני הקונצנזוס קוראים לצמיחת הכנסות משנה לשנה (YOY) של 12.6% לשנת הרבעון השני של שנת 2019, ולגידול של 13.2% ב- EPS, עם תאריך דיווח מתוכנן של 30 ביולי, לפי Yahoo Finance.
סיסקו מערכות הינה חברה מובילה בתחום מוצרי רשת למחשבים. תאריך הדיווח הצפוי על הרווחים שלה הוא 14 באוגוסט, והקונצנזוס קורא לעלייה של הכנסות ב- YOY של 4.2% בהכנסות ו- 17.1% ב- EPS, לפי Yahoo Finance. סיסקו מחזיקה בנתח של 47% משוק ציוד ה- SD-WAN (מוגדר על ידי תוכנה מוגדרת לרשת רחבה), ונהנתה מגידול מכירות של 55% בהשוואה ל- YOY בשנת 2018, לפי חברת המחקר IDC, המציעה שוק זה לצמוח בקצב שנתי מורכב (CAGR)) של 31% עד 2023.
חברות משתמשות בטכנולוגיית SD-WAN כדי לחבר בין משרדים ומרכזי נתונים רחוקים. הוא משמש גם ברשתות שירותי טלקומוניקציה. טכנולוגיית SD-WAN מאפשרת גם לחברות לבצע אופטימיזציה של חיבורים לשירותים מבוססי ענן, שוק נוסף שצומח במהירות. בפיתוח נפרד, חברת הטלקום הבריטית BT Group משתפת פעולה עם סיסקו כדי לפתח רשת הצצה לאינטרנט, כך מדווח Seeking Alpha.
להסתכל קדימה
גולדמן אומר כי "הדרך קדימה עבור ROE במדד תהיה מאתגרת, אם כי שיעורי ריבית נמוכים ושיעורי מס נמוכים עשויים לספק תמיכה". בעניין היחלשות הצמיחה, אינדיקטור הפעילות הנוכחית בארה"ב האטה מ -1.7% בתחילת 2019 ל -1.1% ביוני.
גולדמן מאמין כי ה- S&P 500 הוא בשווי הוגן ביחס לשיעורי הריבית והרווחיות. עם זאת, הם מזהירים כי "אי וודאות במדיניות ותיקונים שליליים לתחזיות ה- EPS לשנת 2020 יגבילו את ההון העצמי."
