תוכן העניינים
- 1. מניות הן עסק
- 2. הגדל את ההשקעה שלך
- 3. צמצם את מחזור התיק
- 4. יש מדדים חלופיים
- 5. חשבו בהסתברויות
- 6. להבין את הפסיכולוגיה
- 7. התעלם מתחזיות השוק
- 8. חכה למגרש השמן
- בשורה התחתונה
עוד בשנת 1999 כתב רוברט ג. הגסטרום ספר על המשקיע האגדי וורן באפט תחת הכותרת "תיק וורן באפט". מה כל כך נהדר בספר, ומה שהופך אותו לשונה מאינספור הספרים והמאמרים האחרים שנכתבו על "אורקל אומהה", הוא שהוא מציע לקוראים תובנות חשובות כיצד באפט חושב על השקעות. במילים אחרות, הספר מתעמק עם הלך הרוח הפסיכולוגי שהפך את באפט לעשיר כל כך להפליא.
למרות שהמשקיעים יכלו להפיק תועלת מקריאת הספר כולו, בחרנו דגימה בגודל ביס של הטיפים וההצעות לגבי הלך הרוח של המשקיע ודרכים לשיפור בחירת המניות שיעזרו לכם להיכנס לראש של באפט.
1. מניות הן עסק
משקיעים רבים חושבים על מניות ושוק המניות באופן כללי כי לא יותר מאשר חתיכות נייר קטנות הנסחרות הלוך ושוב בקרב המשקיעים. זה עשוי לסייע במניעת המשקיעים להיות רגשיים מדי בגלל עמדה נתונה, אך זה לא בהכרח מאפשר להם לקבל את החלטות ההשקעה הטובות ביותר.
זו הסיבה שבאפט הצהיר שהוא מאמין שבעלי המניות צריכים לחשוב על עצמם כ"בעלי חלקים "של העסק בו הם משקיעים. בחשיבה כזו, גם Hagstrom וגם באפט טוענים כי המשקיעים נוטים להימנע מקבלת החלטות השקעה מחוץ לאזיקים ולהיות ממוקדים יותר לטווח הרחוק. יתר על כן, "בעלים" לטווח ארוך יותר נוטים לנתח מצבים ביתר פירוט, ואז להכניס מחשבה רבה להחלטות קנייה ומכירה. בהגסטרום אומרים שהמחשבה והניתוח המוגברים הללו נוטים להביא לשיפור בתשואות ההשקעות.
2. הגדל את ההשקעה שלך
אמנם לעיתים רחוקות - אם בכלל - הגיוני שהמשקיעים "יכניסו את כל הביצים שלהם לסל אחד", אבל גם לשים את כל הביצים שלך בסלים רבים מדי זה לא דבר טוב. באפט טוען כי פיזור יתר יכול לפגוע בתשואות כמו חוסר גיוון. זו הסיבה שהוא לא משקיע בקרנות נאמנות. זו גם הסיבה שהוא מעדיף לבצע השקעות משמעותיות רק בקומץ חברות.
באפט הוא מאמין בתוקף כי המשקיעים חייבים להכין את שיעורי הבית שלהם לפני שהם ישקיעו בביטחון כלשהו. אך לאחר סיום הליך בדיקת הנאותות, המשקיעים צריכים להרגיש בנוח מספיק כדי להקדיש חלק ניכר מהנכסים לאותה מניה. הם צריכים גם להרגיש בנוח עם זכייתם של תיק ההשקעות הכולל שלהם לקומץ חברות טובות עם סיכויי צמיחה מצוינים.
עמדתו של באפט לפנות זמן להקצאה נכונה של הכספים שלך מוגברת עם התגובה שלו כי לא מדובר רק בחברה הטובה ביותר, אלא באיך אתה מרגיש כלפי החברה. אם העסק הטוב ביותר שבבעלותך מציג את הסיכון הפיננסי הנמוך ביותר ויש לו את הסיכויים הטובים ביותר לטווח הארוך, מדוע הייתם מכניסים כסף לעסק החביב עליכם במקום להוסיף כסף לבחירות המובילות?
3. צמצם את מחזור התיק
סחר מהיר במניות ומחוצה לה יכול להרוויח כסף רב לאדם, אך לדברי באפט, סוחר זה למעשה פוגע בתשואות ההשקעה שלו. הסיבה לכך היא שמחזור תיקים מגדיל את כמות המסים שיש לשלם על רווחי הון ומגדיל את הסכום הכולל של דולרי העמלות שיש לשלם בשנה נתונה.
"אורקל" טוען כי מה שהגיוני בעסק גם הגיוני במניות: משקיע צריך בדרך כלל להחזיק קטע קטן מעסק יוצא מן הכלל באותה עקשנות שהבעלים היה מפגין אם היה בעל כל העסק הזה.
המשקיעים חייבים לחשוב לטווח ארוך. אם יש להם את הלך הרוח הזה, הם יכולים להימנע מתשלום דמי עמלה עצומים ומסי רווחי הון רמים לטווח קצר. כמו כן, הם יהיו מתאימים יותר להוציא את כל התנודות לטווח הקצר בעסק ולסיים בסופו של דבר את הפירות של עלייה ברווחים ו / או דיבידנדים לאורך זמן.
וורן באפט: InvestoTrivia חלק ב '
4. יש מדדים חלופיים
אמנם מחירי המניות עשויים להיות הברומטר האולטימטיבי להצלחה או לכישלון של בחירת השקעה נתונה, אבל באפט אינו מתמקד בערך זה. במקום זאת, הוא מנתח ומנקב את הכלכלה העומדת בבסיס עסק או קבוצת עסקים מסוימת. אם חברה עושה את מה שצריך כדי לצמוח את עצמה על בסיס רווחי, הרי שבסופו של דבר מחיר המניה ידאג לעצמה.
משקיעים מצליחים חייבים להסתכל על החברות שבבעלותם ולבחון את פוטנציאל הרווחים האמיתי שלהם. אם היסודות הם יציבים והחברה משפרת את שווי בעלי המניות על ידי יצירת צמיחה קבועה בשורה התחתונה, מחיר המניה אמור לשקף את זה בטווח הארוך.
5. חשבו בהסתברויות
ברידג 'הוא משחק קלפים בו השחקנים המצליחים ביותר מסוגלים לשפוט את ההסתברויות המתמטיות כדי לנצח את יריביהם. אולי באופן לא מפתיע, באפט אוהב ומשחק באופן פעיל ברידג ', והוא לוקח את האסטרטגיות מעבר למשחק לעולם ההשקעות.
באפט מציע למשקיעים להתמקד בכלכלה של החברות שבבעלותם (במילים אחרות העסקים העומדים בבסיסם), ואז לנסות לשקול את ההסתברות שאירועים מסוימים יתרחשו או לא יתרחשו, ממש כמו ששחקן ברידג 'בודק את ההסתברויות של מתנגדיו ידיים. הוא מוסיף כי על ידי התמקדות בפן הכלכלי של המשוואה ולא במחיר המניה, המשקיע יהיה מדויק יותר ביכולתו לשפוט את ההסתברות.
לחשיבה בהסתברויות יש יתרונותיה. לדוגמה, משקיע המגלה את ההסתברות שחברה תדווח על צמיחת רווחים מסוימת לאורך תקופה של חמש או עשר שנים, הוא הרבה יותר נוח להוציא תנודות לטווח הקצר במחיר המניה. בהרחבה, פירוש הדבר שתשואות ההשקעה שלו ככל הנראה יהיו עדיפות וכי הוא גם יבין פחות עלויות עסקה ו / או רווחי הון.
6. להבין את הפסיכולוגיה
בפשטות רבה, משמעות הדבר היא שעל אנשים להבין כי ישנה הלך רוח פסיכולוגי שיש למשקיע המצליח. ליתר דיוק, המשקיע המצליח יתמקד בהסתברויות ובבעיות כלכליות תוך מתן החלטות לשליטת רציונליות, לעומת חשיבה רגשית.
יותר מכל, הרגשות של המשקיעים עצמם יכולים להיות האויב הגרוע ביותר שלהם. באפט טוען כי המפתח להתגברות על רגשות הוא היכולת לשמור על אמונך ביסודות האמיתיים של העסק, ולא להתעסק יותר מדי בשוק המניות.
על המשקיעים להבין שישנה הלך רוח פסיכולוגי מסוים שעליו להיות להם אם הם רוצים להצליח, ולנסות ליישם את הלך הרוח הזה.
7. התעלם מתחזיות השוק
יש אמירה ישנה שהדאו "מטפס על קיר של דאגה". במילים אחרות, למרות השליליות בשוק, ומי שטוענת כי מיתון הוא "ממש מעבר לפינה", השווקים התקיימו די טוב לאורך זמן. לכן יש להתעלם משומדי הדין.
בצד השני של המטבע, בדיוק כמו שרבים מהאופטימיסטים הנצחיים טוענים ששוק המניות עומד גבוה יותר ויותר. יש להתעלם גם מאלה.
בתוך כל הבלבול הזה, באפט מציע כי המשקיעים צריכים למקד את מאמציהם בבידוד והשקעה במניות שעדיין לא מוערכות במדויק על ידי השוק. ההיגיון כאן הוא שככל ששוק המניות יתחיל לממש את הערך המהותי של החברה (באמצעות מחירים גבוהים יותר וביקוש גדול יותר), המשקיע יעמוד להרוויח הרבה כסף.
8. חכה למגרש השמן
ספרו של האגסטרום משתמש בדגם של שחקן הבייסבול האגדי טד וויליאמס כדוגמא למשקיע נבון. וויליאמס היה מחכה למגרש ספציפי (באזור הצלחת בו ידע שיש לו סבירות גבוהה ליצור קשר עם הכדור) לפני שהוא מתנדנד. נאמר כי משמעת זו אפשרה לוויליאמס לקבל ממוצע מכות אורך חיים גבוה יותר מהשחקן הטיפוסי.
באפט, באותו אופן, מציע לכל המשקיעים להתנהג כאילו היו ברשותם כרטיס החלטה לכל החיים עם רק 20 אגרופים לבחירת ההשקעה. ההיגיון הוא שזה אמור למנוע מהם לבצע בחירות השקעה בינוניות, ובתקווה, בהרחבה, לשפר את התשואות הכוללות של התיקים שלהם בהתאמה.
בשורה התחתונה
"תיק וורן באפט" הוא ספר נצחי שמציע תובנה חשובה על הלך הרוח הפסיכולוגי של המשקיע האגדי, וורן באפט. כמובן שאם ללמוד כיצד להשקיע כמו וורן באפט היה קל כמו לקרוא ספר, כולם היו עשירים! אבל אם תקדיש זמן ומאמץ כדי ליישם כמה מהאסטרטגיות המוכחות של באפט, אתה יכול להיות בדרך לבחירה טובה יותר של מניות ולהחזר טוב יותר.
