הגדרת הפיגור
סכום על הלוואה, מניה מועדפת מצטברת או כל אמצעי אשראי המועד מאוחר. פיגור נקרא גם "פיגורים".
שוברים למטה סידור
במקרה של דיבידנד מועדף, אם החברה לא משלמת את הדיבידנד לבעלי מניותיה, הכנסות הדיבידנד הללו מצטברות. המשמעות היא שבעתיד יש לשלם הפיגור לבעל מניות מועדף לפני שניתן לשלם דיבידנדים על מניות משותפות.
דיבידנדים בפיגור נוטים להתרחש כאשר חברה לא מצליחה להפוך רווח משמעותי מספיק כדי לשלם לבעלי המניות המועדפים עליהם את הדיבידנדים המובטחים להם. דיבידנדים שלא שולמו מכונים לעתים קרובות "דיבידנדים מועדפים מושמטים".
כדי להיחשב כדיבידנדים בפיגור כאשר הם לא שולמו, הדיבידנדים חייבים להיות מסוג המניה המועדפת שיש לה את התכונה "מצטברת". מניה מועדפת מצטברת מאפשרת צבירה של דיבידנדים מועדפים לא מוצהרים מהתקופות הקודמות ואת החלוקה העדיפה בתקופות מאוחרות יותר, לפני כל דיבידנד חדש ודיבידנד משותף.
קח את הדוגמא של תאגיד טלקום שיש לו מניה מועדפת מצטברת עם סכום דיבידנד שנתי של 20, 000 $. אם חברה זו השמיטה את הדיבידנדים בחמש השנים האחרונות, אזי יש 100, 000 $ של דיבידנדים בפיגור. כתוצאה מכך, על מנת לשלם הכנסה כלשהי מדיבידנד למחזיקי מניות משותפים, על התאגיד תחילה לשלם לבעלי המניות המועדפים עליו 120 אלף דולר בפיגור, המחושב על ידי שילוב 100, 000 $ בדיבידנדים שעברו עד כה, בתוספת סכום הדיבידנד העדיף לשנה הנוכחית של 20, 000 $.
נקודה אחת לציון: בניגוד למניה המועדפת, כל דיבידנד במניות משותפות שהוחמצו מוכרז כ"אבוד "ולכן נחשב בלתי ניתן לשבח. אך לבעלי מניות משותפים יש יתרונות שבעלי המניות המועדפים אינם זוכים להנות מהם. לדוגמא, אם בעלי מניות משותפים מגיעים לסף מסוים של אחוזי בעלות על חברה ציבורית, הם זוכים בזכויות הצבעה, והם זכאים להשתתף בהחלטות עסקיות מרכזיות כמו בחירת חברי דירקטוריון, השפעה על מיזוגים ופעילות רכישה ושקלול על הפצת מוצרים חדשים..
לעומת זאת, בעוד שלבעלי המניות המועדפים אין זכויות הצבעה - גם אם הם משיגים נתח בעלות בחברה המנפיקה, הם נהנים מהטבות אחרות, כמו תביעות גבוהות יותר על נכסי החברה ואז בעלי מניות משותפים, במקרה של מצבים של פשיטת רגל. יתרה מזאת, תשלומי הדיבידנד לבעלי מניות מועדפים מתנהגים כמו אגרות חוב, בכך שהם כלואים בתעריפים קבועים - מאפיין אטרקטיבי למשקיעים שוחרי סיכון יותר.
