מה זה A + / A1?
A + / A1 מתייחס לשני דירוגים שהונפקו לאגרות חוב ארוכות טווח ומנפיקות אגרות חוב על ידי סוכנויות הדירוג המתחרות Standard & Poor's (S&P) ומודי'ס בהתאמה. S&P משתמשת ב- A +, ומודי'ס משתמשת ב- A1, אך שניהם מצביעים על אותו דבר כמעט.
גם A + וגם A1 יושבים בריבועים בקטגוריית דרגת ההשקעה של מערכות הדירוג שלהם. הם מסמנים כי אגרות החוב הן באיכות גבוהה ובעלות איכויות חיוביות רבות, אך אכן יש מעט יותר סיכון השקעה לטווח הארוך.
טעימות מפתח
- A + / A1 הם דירוגי אשראי שהוקצו לסוכנויות Standard & Poor's ו- Moody's לטווח הארוך ומנפיקי אגרות חוב בהתאמה. שניהם A + ו- A1 יושבים בריבוע באמצע קטגוריית דרגת ההשקעה, מה שמצביע על דרגת סיכון נמוכה יחסית.
הבנת A + / A1
גם A + וגם A1 מייצגים את הדירוג החמישי בגובהו ביותר שמנפיק חוב או מכשיר חוב יכולים לקבל.
ב- Moody's, דירוג ה- A1 מגיע לדירוג ה- Aaa, Aa1, Aa2 ו- Aa3. הדירוג A מציין עצמו כי האג"ח (או כל ניירות ערך שמדורגים) היא "כיתה בינונית עליונה וכפופה לסיכון אשראי נמוך." המשנה 1 מציין כי "ההתחייבות מדורגת בסוף הגבוה ביותר בקטגוריית הדירוג הגנרי שלה."
אצל Standard & Poor's, דירוג ה- A מגיע לדירוג AAA, AA +, AA ו- AA. דירוג ה- A עצמו מציין "יכולת חזקה לעמוד בהתחייבויות פיננסיות, אך רגישה במקצת לתנאים כלכליים גרועים ולשינויים בנסיבות." S&P מכוונת עוד יותר את ההערכה על ידי הוספת + או - למכתב.
שניהם A + ו- A1 הם שישה דירוגים מעל הקיצוץ המפריד בין חובות בדרגה של השקעה לבין חוב עם תשואה גבוהה או לא השקעה, אשר נושא דירוג של Baa1 / BBB +, Baa2 / BBB, Baa3 / BBB- או אפילו נמוך יותר. דירוג A + / A1 מסמל כי למנפיק או למוביל יש גיבוי פיננסי יציב ושומרות מזומנים בשפע. סיכון ברירת המחדל עבור משקיעים או מבוטחים הוא נמוך מאוד.
דירוג האשראי שהוקצו על ידי סוכנויות הדירוג השונות מבוסס בעיקר על ערך האשראי של המבטח או המנפיק; במובן מסוים, מדובר בהערכה כמותית של אמינות האשראי של לווה. ניתן לפרש את A + ו- A1, כמו כל הדירוגים, כמדד ישיר לסבירות ברירת המחדל. עם זאת, יציבות האשראי ועדיפות התשלום נכללות גם בדירוג.
דוגמה ל- A + / A1
לדוגמה, XYZ Corp. היא חברה שמחפשת לגייס הון באמצעות הנפקת חוב לטווח ארוך. זו חברה שמייצרת מוצר צריכה פופולרי ובעלת מאזן חזק עם הרבה תזרים מזומנים חופשי. היא מנפיקה סכום חוב אחראי ויכול בקלות לשלם תשלומי ריבית על אגרות החוב שלה עד שהם מתבגרים - לעת עתה.
עם זאת, ישנם כמה שינויים באופק שעשויים להשפיע על מצבה הכספי של החברה. יש סימנים לכך שמכירות מוצר הדגל שלה מאטים, ותקנות סביבתיות חדשות עשויות לחייב אותו לבצע שדרוגים יקרים למפעלים ושיטות הייצור שלה.
כתוצאה מכך, מודי'ס ו- S&P מדרגים את החוב של XYZ ל- A + / A1. בכך הם אומרים כי לחברה יכולת מספקת לעמוד בהתחייבויות פיננסיות, יחד עם תכונות השקעה חיוביות רבות; אך יש בו גם גורמים הרגישים להשפעות שליליות של שינויים בתנאים הכלכליים.
