מכיוון שמחירי המניות נמוכים משמעותית מתחת לשיא 26 בינואר, והסיכוי לפגוע כלכלית במלחמות סחר, מודל חיזוי שפותח על ידי אסטרטג השקעות ופרשן פיננסי מכובד מהבהב כסימן סכנה למשקיעים במגוון רחב של קבוצות נכסים, בלומברג דיווחים. המדד משלב חמש מדידות שוק נפרדות. בהערה ללקוחות שציטטו על ידי בלומברג, ג'ים פולסן מקבוצת לוטהולד מזהיר כי מחוון ההודעות של השווקים שלו "מציע כי אמון משקיעים ואגרסיביות 'בכל השווקים הפיננסיים' בולט כמעט היום כמו שהיה בשני צמרות השוק הגדולות האחרונות."
מדד S&P 500 (SPX) היה תיקון של 10.2% מהשיא האחרון בשיא ב 26- בינואר ועד הסגירה ב 8- בפברואר. בכל אחד משלושת הימים הראשונים של השבוע הנוכחי, המדד פרסם שפל תוך יומי שהיה יותר יותר מ -10% מתחת לגובה ה- 26 בינואר, ההגדרה הרגילה לתיקון.
'להמשיך בזהירות!'
פולסן ממשיך, גם לפי בלומברג: "לכל הפחות, משקיעי המניות לא צריכים להגביל את תשומת ליבם רק למאבקים וההודעות שמגיעים משוק המניות. במקום זאת, יש לקחת בחשבון פטפטות מכל השווקים הפיננסיים, וכעת הם לוחשים ביחד". להמשיך בזהירות!'"
מחוון ההודעות על השווקים נסוג מעט מהשיא האחרון בינואר. שני הפסגות הקודמות היו ביוני 2007, ארבעה חודשים לפני תחילת שוק הדובים האחרון, ובינואר 2000, חודשיים לפני התרסקות הדוט-קום. עוד יותר מבשר רעות, שיא ינואר במדד פולסן היה הגבוה ביותר מאז 1980, למעט אלה שבשנים 2000 ו -2007, לפי נתוני Leuthold שהציג בלומברג.
חמישה תחומי לחץ שוק
הקריאה הכוללת של מחוון ההודעות של השווקים מבקשת לסנתז, כדברי פולסן, "פטפטות" מחמש פינות שונות בשווקים הפיננסיים. אלה, כפי שסוכם על ידי בלומברג: הביצועים היחסיים של שוק המניות והאג"ח; הביצועים של מניות מחזוריות לעומת מניות הגנתיות; מרווחי ריבית על אגרות חוב קונצרניות; היחס בין מחירי הנחושת לזהב; ומדד לערך הדולר האמריקני מול מטבעות חוץ. האינדיקטור מיועד להיות "מד שמשמש כמתנה של לחץ שוק רחב", כהגדרתו של בלומברג.
מאז התיקון בשוק המניות שהסתיים בתחילת פברואר, הביצועים היחסיים של מניות מול איגרות חוב צנחו, כמו גם של מניות מחזוריות לעומת מניות הגנתיות, לפי בלומברג. פולסן רואה אגרסיביות בירידה בקרב המשקיעים במגמות אלה.
בינתיים, התפשטות הריבית על אגרות חוב קונצרניות בדירוג BBB, המהוות את הדרג הנמוך ביותר של החוב התאגידי בדרגת ההשקעה. "החרדות בקרב משקיעי האג"ח מחמירים", מציין פולסן, לפי בלומברג, שמוסיף כי מדד סיכון אשראי לאג"ח בעלות תשואה גבוהה בארה"ב נמצא כעת ברמה הגבוהה ביותר מאז דצמבר 2016. כמו כן, מחיר הזהב, מקלט מסורתי בעיתות מתח מתחיל להתעלות על זה של נחושת, סחורה תעשייתית מחזורית, "מה שמציע טיסה לבטיחות מונעת על ידי פחד בשוק", כדברי בלומברג.
עוד אותות דוביים
אנליסטים טכניים רואים סימנים דוביים בעובדה כי ה- S&P 500 צנח ביום שני מתחת לממוצע הנע של 200 הימים ביום שני לראשונה מאז יוני 2016, כך מדווח CNBC. CNBC מוסיף כי הכאב מבוסס באופן נרחב, בהתחשב בעובדה ש -10 מתוך 11 מגזרי S&P 500 היו באזור תיקון אחר הצהריים של יום שני, כל אחד מהם יותר מ -10% מתחת לשיאי 2018 שלהם.
סקר מיוחד של אנשי מקצוע פיננסיים שערך מחקר DataTrek במהלך השבוע שהסתיים ב -31 במרץ מצא כי 53.5% מהנשאלים מצביעים על כך ש- S&P 500 יימצאו השנה במקום כלשהו בין 10% ל -20% מתחת לסגירת 2017, 38.4% אמרו כי החלק התחתון הוא קרוב ל -8.2% המאמינים כי תתרחש ירידה אמיתית בשוק הדוב של 20% ומעלה, לפי דוח אחר של CNBC. עם זאת, מרבית הנשאלים צופים כי המניות יעמדו לאורך השנה המלאה, כאשר 45.3% צופים רווח נקי של 5% ומעלה עבור S&P 500 בשנת 2018.
