מהי כרית חשבונאית
כרית חשבונאית היא מונח המשמש לתיאור הוצאה מוגזמת בכוונה המדווחת בדוחות הכספיים של החברה על מנת לאזן את התנודות ברווחיהן לאורך תקופות. הנהלת החברה יכולה להשתמש במספרים מנופחים אלה בכדי להמעיט באופן מלאכותי בהכנסה בתקופה הנוכחית על ידי הגזמת חשבונות חבות או קצבאות. פעולה זו תעניק לחברה את היכולת להפריז בהכנסה בתקופה מאוחרת יותר.
שובר כרית חשבונאית למטה
חברות יכולות לייצר כרית חשבונאית על ידי הגדלת ההפרשות לחובות רעים בתקופה הנוכחית, עם או בלי שיהיו להם אינדיקציות ספציפיות לכך שחובות רעים יעלו בפועל. ההפרשה המוגדלת לחובות רעים תביא לסכום חשבונות מאופיין בתקופה הנוכחית. לאחר מכן תוכל החברה לפצות על כך בתקופה הבאה על ידי הגזמת חשבונות חייבים. פעילויות להחלקת הכנסות מסוג זה הן שיטות לניהול רווחים. במקרים בהם מבקר או אנליסטים מגלים שההכנסה מנוהלת עליהם, עליהם להתאים סכומים בחזרה לרמות המתאימות להם.
ניהול רווחים
החלקת הכנסות באמצעות יצירת כרית חשבונאית היא רק סוג אחד של מערך פעילויות נרחב יותר הנמצא תחת ניהול הרווחים. יתכן שאתה תוהה מדוע כל חברה תרצה להמעיט בכוונה בהכנסותיה בכל תקופה. הסיבה לכך שחלק מההנהלות נוקטות בהחלקת הכנסות כוללות ציפיות של אנליסט ובעלי מניות לרווחים יציבים מאוד וצפויים. המשקיעים עשויים לצפות שרווחי החברה של ABC יגדלו ב -4% בכל תקופה. אם החברה במקום זאת צומחת 6% בתקופה הראשונה, אז תפתיע את המשקיעים עם ירידה של 1% בשנייה, יתכן שהמשקיעים יתעוררו ויגיבו בהורדת ערך המניה. תפיסות של סיכון פיננסי גדול יותר עשויות להביא גם למשקיעים לדרוש פרמיית סיכון גבוהה יותר, ולהגדיל את עלות ההון של החברה. הנהלות מסוימות מעדיפות להעריך את הצמיחה של 6% בתקופה הראשונה ולהכניס יתר על המידה להכנסות בתקופה השנייה כדי להשיג תוצאה יותר בהתאם לציפיות הקונצנזוס - הימנעות מתנודתיות במחיר המניות.
זה אולי נראה פחות מזיק מכמה דרכים אחרות בהן ההנהלות מרמות את המשקיע. עם זאת, היא עדיין מטעה את ציבור המשקיעים לגבי היציבות האמיתית של זרם ההכנסות של החברה. החלקת הכנסות נוהגת באופן נרחב ומכונה בצורה נקייה ניהול רווחים. על אף שהחלקת הכנסות רחבה ולאו דווקא בלתי חוקית, צריכה לעורר חששות לגבי איכות הרווחים שהחברה מניבה. נציבות בורסת ניירות ערך בארה"ב (SEC) נקטה מעת לעת בפעולות אכיפה, מוציאה הפרות והעמדת קנסות, כנגד מה שהיא רואה מניפולציה "מוגזמת" או "פוגעת".
