מדברי הבר שורפים בין 4 מיליון ל 9 מיליון דונם בשנה בארצות הברית. זה נראה כמו הרבה, נכון? אבל האם זה? מסתבר שיש 2.3 מיליארד דונם, כאשר 375 מיליון בלבד נמצאים באלסקה. המשמעות היא שרק 4/10 מתוך 1% מארצות הברית שורפים באש בשריפה בכל שנה. אבל שריפות בר הן הרסניות ומסכנות חיים. רק התבוננו בשריפות הבר של וולסלי ומחנה 2018 בקליפורניה, שהרגו 86 בני אדם ופיוס 18, 000 מבנים.
עזים ככל הנראה מועילות למדי במניעת שריפות בר. אם ברצונך לשכור כמה עזים, מדוע שלא תעבור אל rentagoat.com לכל צרכי עזיך? אם זה לא התיק שלך, יש כוויות מבוקרות. שריפות מבוקרות קטנות יותר מביאות לפיד את המברשת היבשה כך שהיא לא תצטבר ומחכה למכת ברקים שתתחיל את הכותרת הבאה של CNN.
מדברי בר דומים לתנודתיות בשוק. תנודתיות נמוכה בדרך כלל אחריה נדנדות פראיות במחירי השוק, כמו יער ללא שריפה מבוקרת. המברשת מצטברת (תנודתיות נמוכה) ככל שהשוק צובר גבוה יותר. ואז השוק מגיע לשיאים. וככל שאנו הולכים ללא זרז, המברשת היבשה מצטברת. כשמשהו מכה, השוק הופך לקופסת הכניסה.
האמת, סוער מדי פעם הוא טוב ובריא לשוק. פחות סביר להעביר את המשקיעים לחושי אבטחה כוזבים. אז אולי כוויה מבוקרת מתאימה מדי פעם. עכשיו, אני לא אומר שזו הייתה כוונתו, אבל אני כן חושב שזה צירוף מקרים בולט שטראמפ צייץ על זכות הסחר בסין כשהשוק הגיע לשיאים. אולי זה היה ציוץ מבוקר!
התנודתיות הגיעה באופן בלתי צפוי, מהיר וקשה. לפעמים צריך לכבות את החדשות השליליות כשרואים פעולת מחיר אדומה. אך זכרו, אמצעי התקשורת החדשים משגשגים מהפחד. הם אוהבים דברים כמו מלחמות סחר, התכתשויות מזרח תיכוניות ואי שקט פוליטי. קונפליקט וסערה מקבלים קליקים, וקליקים רבים יותר שווה למפרסמים.
ביום שישי, 3 במאי, ה- S&P 500 נסגר רק מעל עליות כל הזמנים שנעשו ב -30 באפריל. ביום ראשון הבא, הציוץ של טראמפ הוביל לשטן אבק שנדנד מניות. אבל המשקיעים פשוט קנו את הטבילה שוב. כל יום, החל מה -6 במאי ועד ה- 10 במאי, השוק החל לצנוח אך סגר את השפל שלו, כלומר המשקיעים רכשו אותו. זה סימן לחוזק השוק הבסיסי בתקופת חולשה.
עם הרטוריקה של מלחמת הסחר, זה מעניין: בשנה האחרונה, בתעריף המקורי של 10%, מחירי הסחורות הסיניות לא עלו - הם למעשה נפלו לפי כמה כלכלנים. הסיבה לכך היא שסין רק פיחה את המטבע שלה בעוד הדולר האמריקני התחזק. זה קיזז למעשה את התעריף. כעת, כאשר התעריפים עלו, יהיה מעניין לראות מה קורה.
בשבוע שעבר נרשם עלייה במכירות האותות. אבל כשחופר עמוק יותר ראיתי תמונה פשוטה. המכירה הייתה במידע טק, שירותי בריאות, חומרים ומלאי שיקול דעת. אבל אם התבוננו בסקטורי המשנה, המכירה הייתה די שווה. מכירת הצרכנים הייתה במכוניות ובקמעונאות. החומרים שנמכרו היו בכימיקלים כמו גם במתכות וכרייה. מכירת מידע טכני הייתה כוללת חומרה, אך בדיקה מדוקדקת יותר הראתה שהיא מתרכזת בציוד טלקום ובחצי גמר. שירותי הבריאות היו המכירה היחידה הממוקדת, שכן הכל ביוטכנולוגיה. בעיניי זה פשוט אומר שאחרי הפעלה אדירה מאז תחילת השנה, נוצל תירוץ לקחת רווחים.
עובדה
התרשים הבא מראה את האותות על קנייה ומכירה של מוסדיים יוצאי דופן (UI) לפי מגזרים, ומדגיש את חמשת הקבוצות המובילות בתעשייה התחתונה.
www.mapsignals.com
הקופה של יום שני הייתה מטרידה. אבל ברגע שמחירי המניות נופלים, השוק צריך להתאושש. תשואת הדיבידנד S&P 500 עומדת על כ -2% ואילו האוצר ל 10 שנים מניב 2.4%. מה שחשוב הוא אופן מיסוי של כל אחד מהנכסים הללו. הדיבידנדים מחויבים במיסוי של 23.8% - רווחי הון לטווח הארוך. הכנסות מאג"ח ממוסות כהכנסה רגילה - השיעור הפדרלי המרבי של 40.8%. אז המשקיעים העשירים יעשו מניות טובות יותר מאשר בבעלות על אגרות חוב. עיין בטבלה שלהלן כדי לראות כיצד בסופו של דבר אתה מקבל יותר כסף בבעלות על מניות בתשואות שוטפות.
סיבה נוספת לא לדאוג היא שבימי שני בשוק רע בדרך כלל טובים לתשואות קדימה. ממחקר Bespoke אמרו כי מאז שהחל שוק השור במארס 2009, היו 15 ימי שני קודם לכן, ה- SPDR S&P 500 ETF (SPY) ירד ב -2% ומעלה. ב- 12 מתוך 15 המקרים הללו, ה- SPY היה גבוה למחרת, עם עלייה ממוצעת של 1.01%. שבוע לאחר מכן עלה ה- SPY 14 מתוך 15 פעמים, עם עלייה ממוצעת של 3.2%.
הנתונים שלנו אמרו משהו דומה להפליא . זכור, יחס ה- MAP עוקב אחר קנייה גדולה לעומת מכירה. ככל שהיחס גבוה יותר, קנייה רבה יותר - יחס נמוך יותר, מכירת יותר. מאז 2012 ראינו 12 תקופות של קנייה יתר (יחס MAP של 80% ומעלה) שנפלו אז מתחת ל 60%. כדי לעבור מ- 80% (קנייה מוגזמת) ל -60% דורש מכירה נמוכה, כמו עכשיו.
להלן טבלה של 12 הפעמים הללו. "נסיגה מגובה" מראה כמה רחוק ה- SPY ירד משיאו הסגיר. התבונן בתשואות של שבוע עד שישה שבועות לאחר שהיחס יורד ל 60%: התשואות חזקות מאוד. היחס פשוט ירד מתחת ל 60% בשבוע שעבר.
www.mapsignals.com
לבסוף, חברות אמריקאיות חזקות. על פי FactSet, ברבעון הראשון של 2019:
- 90% מה- S&P 500 דיווחו על רווחים..76% גברו על הכנסות.59% גברו מההכנסות. קצב גידול המכירות המעורבב ברבעון הראשון של 2019 הוא 5.3%.
המשמעות היא: לקנות את המטבל. חפש מניות נהדרות להחזיק, וקנה אותן במכירה. מניות נהדרות מקפצות גבוה יותר ומהיר יותר מאשר מניות רגילות, והדודס בוז.
התקשורת צריכה להרוויח כסף! פשוטו כמשמעו: לקנות את הפחד. כמו שאם ראם אמר: "דרמה מתחילה איפה שההיגיון מסתיים." ההיגיון אומר שארה"ב היא המקום להיות בו. יש לנו את הכלכלה החזקה ביותר והחברות הטובות ביותר הצומחות מכירות ורווחים. בעלות על מניות היא אטרקטיבית יותר מאג"ח. אל תתנו לדובים להפיל אתכם.
בשורה התחתונה
אנו (Mapsignals) ממשיכים להיות שווניים במניות ארה"ב בטווח הארוך, ואנחנו רואים כל משיכה כהזדמנות קנייה. אנו צופים כי מכירות חריגות יאטו בשבועות הקרובים ובכך תיצור הזדמנות קנייה.
