הבנה חזקה של כללי וטיפולי חשבונאות היא עמוד השדרה של ניתוח פיננסי איכותי. בין אם אתה אנליסט מבוסס בבנק השקעות גדול, עובד בצוות ייעוץ למימון פיננסי, פשוט מתחיל בענף הפיננסי או אתה עדיין לומד את היסודות בבית הספר, הבנת כיצד חברות אחראיות להשקעות, התחייבויות ומשרות אחרות כאלה. הוא המפתח בקביעת הערך והסיכויים העתידיים של עסק כלשהו., נבחן את הקטגוריות השונות של השקעות בינלאומיות וכיצד ניתן לתת להם דין וחשבון בדוחות הכספיים.
הדרכה: מבוא לחשבונאות
השקעות בין חברות מתבצעות כאשר חברות משקיעות בהון או בחוב של חברות אחרות. הסיבות שמאחורי חברה אחת תשקיע בחברה אחרת הן רבות, אך יכולות לכלול את הרצון לקבל גישה לשוק אחר, להגדיל את בסיס הנכסים שלה, להשיג יתרון תחרותי, או פשוט להגדיל את הרווחיות באמצעות נתח בעלות (או נושה) בחברה אחרת. השקעות בין חברות הן בדרך כלל מסווגות בהתאם לאחוזי הבעלות או שליטת ההצבעה שהחברה המשקיעה (המשקיעה) מתחייבת בחברת היעד (המוחזקת). לפיכך, השקעות מסוג זה מסווגות בדרך כלל תחת GAAP בשלוש קטגוריות: השקעות בנכסים פיננסיים, השקעות בחברות כלולות ושילובי עסקים.
השקעות בנכסים פיננסיים
השקעה בנכסים פיננסיים מסווגת בדרך כלל כבעלי בעלות של פחות מ 20 אחוז במוחזקת. עמדה כזו תיחשב כהשקעה "פסיבית" מכיוון שברוב המקרים, למשקיע לא תהיה השפעה או שליטה משמעותית על מושקע.
בעת הרכישה הנכסים (השקעה מוחזקת) נרשמים במאזן של החברה המשקיעה (משקיע) בשווי הוגן. ככל שחולף הזמן והשווי ההוגן של הנכסים משתנה, הטיפול החשבונאי יהיה תלוי בסיווג הנכסים. הנכסים מסווגים כ:
- מוחזקים לפדיון: מדובר בניירות ערך חוב שנועדו להחזיק עד לפדיון. ניירות ערך ארוכי טווח ידווחו בעלות מופחתת במאזן, כאשר הכנסות ריבית ידווחו בדוח הרווח וההשקעה של המוחזק. מסחר מוחזק למסחר: ניירות ערך בהון ובחובות המוחזקים בכוונה להימכר ברווח (בתקווה) בתוך אופק זמן קצר, בדרך כלל שלושה חודשים. הם מדווחים על המאזן לפי שווי הוגן, כאשר כל שינוי בשווי הוגן (ממומש ולא ממומש) מדווח על דוח רווח והפסד, יחד עם כל הכנסה מריבית או דיבידנד. זמין למכירה: אלה אינם מוחזקים לפדיון ואינם מוחזקים למסחר. ניירות ערך זמינים למכירה דומים לניירות ערך מוחזקים למסחר; עם זאת, רק שינויים מומשים בשווי ההוגן מדווחים בדוח רווח והפסד (יחד עם הכנסות דיבידנד והריבית), כאשר כל השינויים הלא ממומשים מדווחים כמרכיב מההון העצמי במאזן.
בחירת הסיווג היא גורם חשוב בעת ניתוח השקעות בנכסים פיננסיים. חברה המסווגת ניירות ערך כמוחזקים למסחר הייתה מדווחת על רווחים גבוהים יותר אם השווי ההוגן של ההשקעה עולה מאשר אם היה מסווג את ההשקעה כמוחזקת למכירה, שכן שינויים בשווי הוגן לא ממומשים בניירות ערך מוחזקים למסחר הם דיווחו על דוח רווח והפסד של החברה, ואילו שינוי דומה בניירות ערך מוחזקים למכירה ידווח בהון העצמי. בנוסף, GAAP בארה"ב לא מאפשרת לחברות לסווג מחדש השקעות שסווגו במקור כמוחזקות למסחר או שהוגדרו כהשקעות בשווי הוגן. לכן הבחירות החשבונאיות שעושים חברות השקעות בעת ביצוע השקעות בנכסים פיננסיים עשויות להשפיע באופן משמעותי על הדוחות הכספיים שלה. (לפרטים נוספים ראה מה שאתה צריך לדעת על דוחות כספיים .)
השקעות בחברות מקורבות
השקעה בחברה כלולה היא בדרך כלל אינטרס בעלות של בין 20 ל -50 אחוזים. למרות שההשקעה בדרך כלל תיחשב כבלתי שליטה, נתח בעלות כזה ייחשב כמשפיע, בגלל יכולתו של המשקיע להשפיע על הצוות הניהולי, התוכנית העסקית והמדיניות שלו יחד עם האפשרות לייצוג בדירקטוריון המוחזק..
השקעה משפיעה בחברה כלולה מטופלת בשיטת ההון החשבונאית. ההשקעה המקורית נרשמת במאזן בעלות (שווי הוגן). הרווחים העוקבים של המוחזק מתווספים לחלק הבעלות המאזנית של החברה המשקיעה (ביחס לבעלות), כאשר כל דיבידנד שמשולם על ידי המוחזק מפחית סכום זה. עם זאת, הדיבידנדים שקיבל המשקיע על ידי המשקיע נרשמים בדוח רווח והפסד.
שיטת ההון העצמי קוראת גם להכיר במוניטין ששולם על ידי המשקיע בעת הרכישה, כאשר המוניטין מוגדר כפרמיה המשולמת מעל ומעבר לערך בספרים של הנכסים המזהים של המוחזקת. בנוסף, יש לבדוק את ההשקעה מדי פעם לירידת ערך. אם השווי ההוגן של ההשקעה נופל מתחת לערך המאזן הרשום (ונחשב קבוע), יש לרשום את הנכס. מיזם משותף, לפיו שתי חברות או יותר חולקות שליטה על ישות, יועברו אף הוא בשיטת ההון.
גורם חשוב שיש לקחת בחשבון גם לצורך השקעות בחברות מקורבות הוא עסקאות בין חברות. מכיוון שמדובר בהשקעה כזו בשיטת ההון העצמי, עסקאות בין המשקיע למושקע יכולות להשפיע משמעותית על הכספים של שתי החברות. עבור שניהם, במעלה הזרם (מושקע למשקיע) וגם במורד הזרם (משקיע למוחזק), על המשקיע לתת דין וחשבון על חלקו היחסי ברווחי המשקיע מכל עסקאות בינלאומיות.
קחו בחשבון שטיפולים אלה הם הנחיות כלליות ולא כללים קשים. יש לסווג חברה שמפגינה השפעה ניכרת על מוחזקת עם אחזקות בעלות של פחות מעשרים אחוזים כהשקעה בחברה כלולה. אמנם חברה עם אחזקה של 20 עד 50 אחוזים שאינה מראה סימנים להשפעה משמעותית יכולה להיות מסווגת כבעלת השקעה בנכסים פיננסיים בלבד. (למידע נוסף ראה " חיובי ירידת ערך: הטובים, הרע והמכוערים .")
קומבינציות עסקיות
צירופי עסקים מסווגים כאחד מהבאים:
- מיזוג: החברה הרוכשת קולטת את החברה הנרכשת, אשר מהרכישה תפסיק להתקיים רכישה: החברה הרוכשת, יחד עם המשרד שנרכש לאחרונה, ממשיכים להתקיים, בדרך כלל בתפקידי סבסוד הורים איחוד: שתי הפירמות מתאחדות כדי ליצור ישויות ייעודיות מיוחדות לחברה חדשה : ישות שנוצרה בדרך כלל על ידי חברת חסות למטרה או פרוייקט יחיד
כאשר מתייחסים לצירופי עסקים משתמשים בשיטת הרכישה. בשיטת הרכישה משולבים נכסים, התחייבויות, הכנסות והוצאות של החברות. אם חלקה של הבעלות של חברת האם הוא פחות מ 100%, יש צורך לרשום חשבון מאזן מיעוט במאזן כדי לחשב את סכום החברה הבת שלא נשלט על ידי החברה הרוכשת.
מחיר הרכישה של חברת הבת נרשם לפי עלות במאזן האם, כאשר כל מוניטין (מחיר רכישה על פי שווי ספר) מדווח כנכס לא מזוהה. במקרה בו השווי ההוגן של החברה המאוחדת נופל מתחת לערך בספרים במאזן של האם, יש לרשום חיובי ירידת ערך בדוח רווח והפסד.
סיכום
כאשר בוחנים את הדוחות הכספיים של חברות עם השקעות בינלאומיות, חשוב להקפיד על טיפולים חשבונאיים או סיווגים שלא נראה כי הם מתאימים למימוש הקשר העסקי. אמנם אין להסתכל על מקרים כאלה באופן אוטומטי כ"חשבונאות מסובכת ", אך היכולת להבין כיצד הסיווג החשבונאי משפיע על הדוחות הכספיים של החברה הוא חלק חשוב מהניתוח הפיננסי. (למידע נוסף, עיין ב"מדריך איכות הרווחים ".)
