מה זה משקיע מוסמך
משקיע מוסמך הוא אדם או גורם עסקי שמותר לעסוק בניירות ערך שאינם רשומים ברשויות פיננסיות. הם זכאים לגישה מיוחסת כזו אם הם עומדים בדרישה (או יותר) בדבר הכנסה, שווי נקי, גודל נכס, מצב ממשל או ניסיון מקצועי. בארה"ב המונח משמש את נציבות ניירות ערך (SEC) תחת תקנה D כדי להתייחס למשקיעים המתוחכמים מבחינה כלכלית ובעלי צורך מופחת בהגנה הניתנת בהגשת גילוי רגולטורי. משקיעים מוסמכים כוללים אנשים טבעיים בעלי ערך נטו גבוה (HNWI), בנקים, חברות ביטוח, מתווכים ונאמנויות.
משקיע מוסמך צריך לדעת:
משקיע מוסמך הוא אדם או גורם אשר רשאים לעסוק, לסחור ולהשקיע בניירות ערך פיננסיים כל עוד הם עומדים בדרישה (או יותר) בדבר הכנסה, שווי נקי, גודל נכס, מצב ממשל או ניסיון מקצועי.
משקיע מוסמך
מקורו של משקיע 'מוסמך'
המונח מקורו במילה האנגלית 'מוסמך' שמשמעותה כפשוטה היא מי שקיבלה סמכות או סנקציה מיוחדת אם הם עומדים בתקנים מוכרים מסוימים. משקיעים מוסמכים פופולריים ביותר ברכישת ניירות ערך שאינם רשומים ברשויות הפיקוח כמו ה- SEC. מכיוון שתרגיל גיוס ההון כרוך בתהליך מורכב ויקר הכולל הגשת רגולציה, חברות רבות מציעות ניירות ערך למשקיעים המוסמכים ישירות. החברות פטורות מרישום ניירות ערך אצל ה- SEC שחוסך עבורן עלויות רבות ומותרות למכור את המניות למשקיעים מוסמכים מוסמכים. המשתתפים בסוגים כאלה של מיקומים פרטיים נמצאים בסיכון לאבד את כל ההשקעה שלהם, ולכן הרשויות צריכות להבטיח שהן יציבות כלכלית, מנוסות ובקיאות על המיזמים המסוכנים שלהם.
תפקידן של רשויות הרגולציה בעסקאות מסוג זה מוגבל לאמת או להציע את ההנחיות הנחוצות לקביעת אמות מידה עבור אדם או גורם שיוכלו להיחשב כמשקיע מוסמך - כלומר, על המבקש להחזיק באמצעים כלכליים וידע הדרושים כדי לקחת את הסיכונים. מעורב בהשקעה בניירות ערך לא רשומים כאלה. זירות אחרות אליהן יש גישה מיוחסת למשקיעים המאושרים כוללות הון סיכון, קרנות גידור, השקעות אנג'ל ועסקאות הכוללות השקעות ומכשירים מורכבים וסיכון גבוה יותר.
דרישות למשקיעים מוסמכים
התקנות למשקיעים מוסמכים משתנות מתחום שיפוט אחד למשנהו ומוגדרות לרוב על ידי הרגולטור השוק המקומי או רשות מוסמכת. בארצות הברית, ההגדרה של משקיע מוסמך מוצגת על ידי SEC בתוקף 501 לתקנה ד '.
כדי להיות משקיע מוסמך, על אדם להיות בעל הכנסה שנתית העולה על 200, 000 $, או 300, 000 $ להכנסות משותפות, בשנתיים האחרונות בציפייה להרוויח הכנסה זהה או גבוהה יותר בשנה הנוכחית. אדם חייב שהרוויח הכנסה מעל לסף או לבדו או עם בן זוג בשנתיים האחרונות. לא ניתן לעמוד במבחן ההכנסה על ידי הצגת שנה אחת מההכנסה של הפרט והשנתיים הבאות של הכנסה משותפת עם בן / בת זוג. החריג לכלל זה הוא כאשר אדם נשוי בתקופת עריכת המבחן.
אדם נחשב גם למשקיע מוסמך אם יש לו שווי נטו העולה על מיליון דולר, בנפרד או במשותף עם בן / בת זוגו. ה- SEC רואה גם אדם כמשקיע מוסמך אם הוא שותף כללי, מנהל כללי, דירקטור או שילוב קשור ביניהם למנפיק ניירות ערך לא רשומים.
ישות היא משקיע מוסמך אם מדובר בחברה לפיתוח עסקי פרטי או בארגון עם נכסים העולים על 5 מיליון דולר. כמו כן, אם ישות מורכבת מבעלי מניות שהם משקיעים מוסמכים, הישות עצמה היא משקיעה מוסמכת. עם זאת, לא ניתן להקים ארגון שמטרתו היחידה לרכוש ניירות ערך ספציפיים.
בשנת 2016 שינה הקונגרס האמריקני את ההגדרה של משקיע מוסמך כך שיכלול מתווכים רשומים ויועצי השקעות. כמו כן, אם אדם יכול להפגין מספיק השכלה או ניסיון בעבודה המראים את הידע המקצועי שלו בניירות ערך לא רשומים, גם הם יכולים להיות זכאים להיחשב כמשקיע מוסמך.
מטרת דרישות משקיעים מוסמכות
כל רשות רגולטורית בשוק צריכה לבצע פעולת איזון נאה בין קידום השקעות לבין שמירה על המשקיעים.
מצד אחד, הרגולטורים צריכים לקדם השקעות במיזמים מסוכנים ופעילויות יזמיות שעלולות להיות בעלות פוטנציאל להופיע בעתיד כמרובת תיקים. יוזמות מסוג זה הן מסוכנות, עשויות להיות ממוקדות בפעילות מחקר ופיתוח בלבד של קונספט ללא מוצר סחיר ועלולות להיות בעלות סיכוי גבוה לכישלון. אם המיזמים הללו מצליחים, הם מציעים תשואה גדולה למשקיעים שלהם. עם זאת, יש להם גם סבירות גבוהה לכישלון, מה שמוביל לסיכון של המשקיעים לאבד את כל ההשקעות שלהם.
מצד שני, הרגולטורים צריכים להגן על המשקיעים הנפוצים, לרוב הבקיאים פחות, בבודדים שאולי אין להם את הכרית הפיננסית לספוג הפסדים גבוהים או להבין את היכן הם מכניסים את כספם הקשה. לפיכך נוקטת גישה מאוזנת באמצעות מתן משקיעים מוסמכים, שהם חזקים כלכלית, כמו גם בקיאים ומנוסים בכדי להתאים לתפקיד של להיות מורשים להשקיע בניירות ערך והשקעות לא רשומים כאלה.
איך להפוך למשקיע מוסמך?
אין סוכנות או תהליך רשמי להבטחת מעמדו הנחשק של משקיע מוסמך. לא נדרשת רישום, מילוי טופס או בקשה ולא הונפקה אישור מטעם סוכנות כלשהי המציינת כי כיום היא משקיעה מוסמכת לשנה זו. במקום זאת, מוטל על המוכרים של ניירות ערך כאלה לנקוט במספר צעדים שונים על מנת לאמת את מצבם של גורמים או אנשים שרוצים להתייחס אליהם כאל משקיעים מוסמכים.
אנשים או צדדים המעוניינים להגיש בקשה למשקיע מוסמך יכולים לפנות למנפיק ניירות הערך הלא רשומים, אשר עשויים לבקש מהמבקש להשיב לשאלון כדי לקבוע אם המבקש כשיר כמשקיע מוסמך. לשאלון יתכן ויהיה צורך לצרף קבצים מצורפים שונים כמו מידע על חשבונות, דוחות כספיים ומאזן כדי לאמת את ההסמכה. רשימת הקבצים המצורפים יכולה להרחיב את החזרי המס, טפסים W-2, תלושי שכר ואפילו מכתבים מביקורות של רואי חשבון, עורכי דין למס, מתווכי השקעות או יועצים. בנוסף, המנפיקים עשויים להעריך את דוח האשראי של אדם לצורך הערכה נוספת.
דוגמה למשקיע מוסמך
קחו בחשבון אדם שהרוויח הכנסות בודדות של 150, 000 $ בשלוש השנים האחרונות ודיווח על שווי מגורים ראשוני של מיליון דולר במשכנתא של 200, 000 $, מכונית בשווי 100, 000 $ עם הלוואה מצטיינת של $ 50, 000, 401 (k) חשבון עם 500, 000 $ וחשבון חיסכון עם 450, 000 $. בעוד שאדם זה נכשל במבחן ההכנסה, הם משקיעים מוסמכים על פי המבחן בערך הנקי, שאינו יכול לכלול את ערך המגורים הראשיים ומחושב כנכסים בניכוי התחייבויות. השווי הנקי של האדם הוא מיליון דולר בדיוק, שמחושב כנכסיהם של 1, 050, 000 $ (100, 000 $ פלוס 500, 000 $ ועוד 450, 000 $) פחות הלוואת רכב של 50, 000 $. מכיוון שהם עומדים בדרישת השווי הנקי, הם זכאים להיות משקיע מוסמך.
בשורה התחתונה
ניתן לנצל כסף בצורה הטובה ביותר רק עם ידע מתאים. עשויה להיות מפתה לעשירי-העל לזכות בתואר הנחשק של משקיע מוסמך ויש להם אפשרות להשקיע בהשקעות לא רשומות המסופקות על ידי חברות כמו קרנות הון פרטיות, קרנות גידור וחברות הון סיכון. בעוד שמאות מיזמים עסקיים ממתינים בשקיקה למימון הון ממשקיעים מוכרים כאלה, אלה האנשים עם הכיסים העמוקים שצריכים להישאר מודעים לסיכונים הגבוהים הכרוכים במיזמים כאלה. קריטריונים מתאימים שנקבעו על ידי סוכנויות כמו SEC נועדו להבטיח שרק המועמד או הגופים הנכונים יעברו את מסלול התגמול הגבוה ביותר בסיכון.
