מה זה מעשה האל בונד
אגרת חוב של אלוהים היא נייר ערך צמוד ביטוח שהונפק על ידי חברת ביטוח להקמת עתודה כנגד אירועים קטסטרופלים בלתי צפויים.
שוברים למטה את מעשה האל בונד
אגרת חוב של אלוהים מספקת לחברות הביטוח מנגנון להחלפת חלק מהפרמיות שנצברו למימון חובות המותנה באסון בלתי צפוי. אירועים קטסטרופלים מתרחשים באופן בלתי צפוי. זה מקשה על חברות הביטוח להקים עתודות לכיסוי אסונות חד-פעמיים בהיקפים גדולים. אסונות מסוג זה כרוכים בעלויות גבוהות עבור חברות הביטוח אך הם מתרחשים ללא תלות במשתנים אחרים הגורמים לסוגים אחרים של תביעות ביטוח צפויות יחסית.
אגרות חוב של Act of God מציעות אלטרנטיבה להקמת עתודה גבוהה ללא צורך לכיסוי תשלומי אסון פוטנציאליים שאולי לא יתרחשו בעתיד הקרוב. כאשר חברות הביטוח מנפיקות אגרות חוב של אלוהים, הן מתנות את תנאי ההחזר שלהן באם מתרחש אירוע קטסטרופלי בלתי צפוי במהלך חיי האג"ח. במקרה של אסון, מחזיקי האג"ח מוותרים על ההחזר הצפוי שלהם או חלקם. כהתחייבות לקחת סיכון כל כך בלתי צפוי ואפשרי גבוה, מנפיקים בדרך כלל תשואות גבוהות יותר ממה שמקבלים בעלי אגרות חוב בסוגים אחרים של ניירות חוב.
משלמים עבור קטסטרופות
אסון טבע נרחב ורחב היקף יוצר סוגיות מאסיביות למבטחים. לדוגמא, הוריקן גדול יכול לחולל הצפות, נזקים מבניים ואובדן רכב בנוסף לאובדן חיים, וכל אלה יכולים לגרום לנפחי התביעה לקפוץ הרבה מעל לכל ציפייה אקטוארית רגילה. היקף התביעות הגבוה בפרק זמן קצר עשוי לעלות על פני חברות הביטוח העומדות לרשות התביעות.
אגרות חוב של 'מעשה האל' משמשות הלוואה מותנית. נניח שמשקיע יש אינטרס במכשיר חוב בעל תשואה גבוהה ויכול לסבול את הסיכון לאסון טבע בשלוש השנים הבאות. חברת ביטוח גדולה מנפיקה סבב אג"ח קטסטרופה בקופון ממוצע הגבוה משמעותית מתשואת האוצר לשלוש שנים והמשקיע מבצע רכישה. במהלך תקופת האג"ח המבטח ישתמש בחלק מתשלומי הפרמיה שהוא גובה כדי לבצע תשלומי קופון לבעלי האג"ח. תשלומי קופון כוללים בדרך כלל הן ריבית והן חלק מהקרן, בניגוד לאג"ח רגילה שתחזיר קרן רק במועד הפירעון.
אם לא יתקיימו אסונות בשלוש השנים הבאות, עד למועד פירעון האג"ח המשקיע יקבל את כל הקרן המקורית בתוספת ריבית בתשואת הקופון המיועדת. אולם אם יתקיים אסון, המשקיע יחסל חלק מהתשלומים שנותרו על סמך סכום המימון הדרוש למבטח בכיסוי הפסדי תביעה. בהתחשב במבנה אגרות החוב מסוג זה והסכומים הכרוכים בכך, אירועים קטסטרופלים שחתכו להחזר קרן נוטים להיות נדירים יחסית, אם כי הם יכולים לעשות זאת.
