Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) יתמודד עם חששות משקיעים מהצמיחה העתידית כאשר היא מדווחת על תוצאות הרבעון הרביעי בשבועות הקרובים. דרכו של יצרן השבבים נגד המתחרה הגדולה יותר של אינטל (INTC) בקווי מוצרים מרכזיים בשנה שעברה עודדה את המשקיעים, אך AMD אכזבה כאשר החמיצה את אומדני הרווח ברבעון השלישי באוקטובר. כעת, האטת הביקוש העולמי לשבבים גרמה לאנליסטים להפחית בחדות את ציפיותיהם ל- AMD כאשר הם מדווחים בהמשך החודש.
ההאטה מהווה אתגר גדול למנכ"ל יליד טייוואן של AMD, ד"ר ליסה סו. תחת הנהגתה, מניות AMD עלו פי 10 לשיא של כל הזמנים בספטמבר האחרון, אך הן נפלו בשליש מאז.
ציפיות מורידות
תוצאות הרבעון הקרוב עשויות להיות מעורבות מאוד. על פי נתוני YCharts, אנליסטים מעריכים כי הרווחים גדלו ב -6% ברבעון הרביעי, בעוד שההכנסות צנחו בכ -2%. אנליסטים קיצצו את ההערכות שלהם מאז אוקטובר לאחר שיצרני השבבים הנפיקו הנחיות חלשות מהצפוי ברבעון הרביעי.
החברה שיערה כי הכנסות הרבעון הרביעי יהיו 1.45 מיליארד דולר לעומת הערכות של 1.6 מיליארד דולר. בנוסף, AMD חזתה את הרווח הגולמי של 41% - מדד קריטי שאחריו המשקיעים. כדי להפיק הכנסות, החברה תישען בכבדות על מכירות מוצרים כולל שבב ה- Ryzen השולחני שלה ומעבדי ה- EPYC שלה המשמשים בשרתים ובמכונות אחרות. מוצרים אלה הם ליבת עסקי החברה. בינתיים, אנליסטים צופים כי הרווח למניה יעלה 6%.
נאבק בפרסיסט
הרבעון השלישי של AMD הראה גם סימנים לחולשה גדולה. ההכנסות של 1.6 מיליארד דולר היו כ -3% מההערכות, שנגרמו בעיקר בגלל מכירות נמוכות מהצפוי של יחידות עיבוד גרפי (GPU) שנבעו מירידה בביקוש הקשור לחסימת הבלוקצ'יין. החברה ציינה בשיחת הוועידה ברבעון השלישי כי מכירות הקשורות לחסימה על ידי בלוקצ'יין היוו ספרות גבוהות בודדות מסך ההכנסות ברבעון השלישי של 2017, אך אז צנחו לרמה כמעט זניחה ברבעון האחרון. בצד הארגוני נרשמה ירידה של 5% בהכנסות לרמה של 715 מיליון דולר.
תחום אחד שעשוי לעזור ל- AMD הוא מחשבים ניידים. על פי מאמר בעיתון החומרה של טום, שציטט את DigiTimes, סוגיות האספקה של אינטל עשויות להציע ל- AMD אפשרות לתפוס עד 20% מכלל נתח השוק הנייד, לעומת חלקה הנוכחי של עד 15%.
המשקיעים יבדקו מקרוב את שולי הרווחיות ברבעון הרביעי. החדשות הטובות הן כי שולי AMD עלו בהתמדה מאז הרבעון הרביעי של 2016, ועולים מכ- 32% ל 40% ברבעון האחרון.
המשקיעים נראים זהירים
שוק האופציות מתמחר בכמויות אדירות של תנודתיות עבור המניה בעקבות התוצאות הרבעוניות. האופציות שנקבעו לפקיעה ב -15 בפברואר רומזות כי המניה עולה או יורדת ב -17.5% ממחיר השביתה של 20 דולר. היא תציב את המניה בטווח מסחר של 16.50 $ ו 23.50 $ עד תפוגה. התנודתיות המשתמעת גבוהה במיוחד ב 74% והיא גבוהה כמעט פי חמש מהתנודתיות המרומזת של S&P 500 של 15%.
סוחרי אופציות נראים לא בטוחים בבחירת כיוון למניות. ההימורים הם אפילו במחיר השביתה של 20 דולר, כאשר מספר ההנחות עומד על 11, 500 חוזים פתוחים ל 12, 800 חוזי שיחה פתוחה.
התרשים הטכני מראה כי המניה נמצאת בטווח מסחר מאז אוקטובר. טווח זה מגדיר רמת תמיכה טכנית במחיר של כ- $ 16.50 ורמת התנגדות טכנית בכ- $ 23. התרשים מראה גם שמדד החוזק היחסי מתחיל לעלות, וזה עשוי לרמוז כי המומנטום השורי חוזר למניה.
מבט קדימה
העמדה הנייטרלית של התרשימים הטכניים, הימורי האופציות ורמות תנודתיות גבוהות כל אלה רומזות שיש מידה רבה של אי וודאות סביב התוצאות הקרובות של AMD. אולי זה בגלל שהמשקיעים הסתנוורו מהתוצאות וההכוונה החלשות ברבעון האחרון, וגם בגלל התחזית הדובית של התעשייה.
