חוזים עתידיים הם חוזי נגזרים שמפיקים ערך מנכס פיננסי כמו מדד מניות, אג"ח או מניות מסורתיים, וכך ניתן להשתמש בהם כדי לקבל חשיפה למכשירים פיננסיים שונים לרבות מניות, מדדים, מטבעות וסחורות. חוזים עתידיים הם כלי נהדר לגידור וניהול סיכונים; אם מישהו כבר חשוף או מרוויח רווחים באמצעות ספקולציות זה בעיקר נובע מרצונו לגדר סיכונים. (להבנה מפורטת של חוזים עתידיים ואיך הם עובדים, קרא עתיד, נגזרים ונזילות: פחות או יותר מסוכן?)
לחוזים עתידיים, בגלל האופן שבו הם מובנים וסוחרים, יש יתרונות מובנים רבים על פני סחר במניות.
1. העתידיים הם השקעות ממונפות מאוד
על משקיע להשקיע מרווח - חלק מהסכום הכולל (בדרך כלל 10% מערך החוזה) - כדי להיות מושקע בעתיד. השוליים הם אבטחה שהמשקיע צריך לשמור על החליפין במקרה שהשוק יעבור בניגוד למצב שהוא נקט והוא ייגרש הפסד. זה עשוי להיות יותר מסכום המרווח, ובמקרה זה המשקיע צריך לשלם יותר כדי להביא את המרווח לרמת תחזוקה.
משמעות המשמעות של עתיד המסחר בעצם עבור המשקיע היא שהוא יכול לחשוף את עצמו לערך הרבה יותר גדול של מניות ממה שהוא יכול היה לקנות את הגרביים המקוריים. וכך הרווחים שלו מתרבים גם אם השוק נע לכיוונו (פי 10 אם דרישת השוליים היא 10%).
לדוגמא, אם המשקיע רוצה להשקיע 1250 דולר במניות Apple Inc. (APPL) במחיר של 125 דולר, הוא יכול לקנות 10 מניות או חוזה עתידי המחזיק 100 מניות של אפל (מרווח של 10% עבור 100 מניות: 1250 דולר). כעת בהנחה שעליית מחיר של אפל בעשרה דולר, אם המשקיע היה משקיע במניה, הוא היה מרוויח רווח של 100 דולר, ואילו אם היה לוקח עמדה בחוזה עתידי של אפל הרווח שלו היה 1000 דולר.
2. שווקים עתידיים נזילים מאוד
חוזים עתידיים נסחרים במספרים עצומים מדי יום ולכן החוזים העתידיים מאוד נזילים. נוכחות מתמדת של קונים ומוכרים בשווקים העתידיים מבטיחה שניתן יהיה להזמין הזמנות בשוק במהירות. כמו כן, פירוש הדבר שהמחירים אינם משתנים בצורה דרסטית, במיוחד עבור חוזים הקרובים לפדיון. לפיכך, גם עמדה גדולה עשויה להתנקה די בקלות ללא השפעה לרעה על המחיר.
3. עלויות העמלה והביצוע נמוכות
העמלות בענפים עתידיים הן נמוכות מאוד ומחויבות עם סגירת המשרה. התיווך הכולל או העמלה הם בדרך כלל נמוכים עד 0.5% מערך החוזה. עם זאת, הדבר תלוי ברמת השירות הניתן על ידי המתווך. עמלת סחר מקוונת עשויה להיות נמוכה כמו $ 5 לכל צד, ואילו מתווכים בשירות מלא עשויים לגבות $ 50 לסחר.
4. ספקולנטים יכולים להרוויח כסף מהיר
משקיע עם שיקול דעת טוב יכול להרוויח כסף מהיר בחוזים עתידיים מכיוון שבעצם הוא נסחר עם חשיפה פי 10 מאשר במניות רגילות. כמו כן, המחירים בשווקים העתידיים נוטים לנוע מהר יותר מאשר בשוקי המזומנים או הספוטים. באופן דומה, קיים גם הסיכון להפסיד כסף. עם זאת, ניתן למזער את זה באמצעות הזמנות להפסד.
5. עתיד זה נהדר לגיוון או לגידור
חוזים עתידיים הם כלי רכב חשוב ביותר לגידור או לניהול סיכונים מסוגים שונים. חברות העוסקות בסחר חוץ משתמשות בחוזים עתידיים בכדי לנהל את סיכון מטבע החוץ, סיכון ריבית על ידי נעילת ריבית לקראת צניחת שיעורים אם יש להם השקעה ניכרת לעשות, וסיכון מחירים לנעילת מחירים של סחורות כמו נפט., יבולים ומתכות המשמשות תשומות. חוזים עתידיים ונגזרים עוזרים להגדיל את היעילות של השוק הבסיסי מכיוון שהם מורידים עלויות בלתי צפויות של רכישת נכס על הסף. לדוגמה, הרבה יותר זול ויעיל יותר לעשות עתידיים ב- S&P 500 מאשר לשכפל את המדד על ידי רכישת כל מניות.
6. השווקים העתידיים יעילים והוגנים יותר
קשה לסחור במידע פנים בשווקים עתידיים. לדוגמה, מי יכול לחזות בוודאות את פעולת המדיניות הבאה של הפדרל ריזרב, או את מזג האוויר לצורך העניין?
7. חוזים עתידיים הם בעיקרון השקעות נייר בלבד
המניה / סחורה בפועל הנסחרים מוחלפים או מועברים לעיתים רחוקות, למעט במקרה בו מישהו סוחר לגדר מפני עליית מחירים ומעביר את הסחורה / המניה עם תפוגה. חוזים עתידיים הם בדרך כלל עסקת נייר עבור משקיעים המתעניינים רק ברווח ספקולטיבי.
8. מכירה קצרה הינה חוקית
ניתן לקבל חשיפה קצרה על מניה על ידי מכירת חוזה עתיד, וזה חוקי לחלוטין והוא חל על כל מיני חוזים עתידיים. נהפוך הוא, אי אפשר למכור את כל המניות וקיימות תקנות שונות בשווקים שונים, יש האוסרות על מכירה קצרה של מניות באופן מוחלט.
בשורה התחתונה
לעתיד יש יתרונות גדולים הגורמים להם מושך לכל מיני משקיעים - ספקולטיביים או לא. עם זאת, עמדות ממונפות מאוד וגדלי חוזים גדולים הופכים את המשקיע לפגיע להפסדים עצומים, אפילו עבור תנועות קטנות בשוק. לפיכך, יש לבצע אסטרטגיה ולעשות בדיקת נאותות לפני מסחר בחוזים עתידיים.
