מהלכים גדולים
החברה דיווחה על הכנסותיה הרבעוניות ביום שני לאחר פעמון הסגירה, והמספרים היו מכוערים. אלפבית החמיצה את ציפיות ההכנסות בשיעור של 1.02 מיליארד דולר וציפיות הרווחים ב- 0.41 דולר למניה - והגיעו ל -36.34 מיליארד דולר ו -9.50 דולר למניה, בהתאמה.
החברה אמנם הצליחה לנצח את הערכות הרווחים שלהן ללא GAAP של 11.90 דולר למניה ב -1.74 דולר למניה, אך נראה כי לא היה אכפת לסוחרים. הם היו מרוכזים מדי בפלופ ההכנסות.
מרבית הכנסותיה של אלפבית - 84.5% ליתר דיוק - מקורן בפרסום. מכיוון שזה חלק כה מכריע בעסקי החברה, סוחרים צופים בצמיחת מכירות בפרסום כמו נץ ונוטים להיבהל כששיעורי הצמיחה מאטים, כמו שהיו ברבעון האחרון.
צמיחת מכירות הפרסום אמנם האטה בשנה האחרונה, אך הרבעון הראשון של שנת 2019 חלה בירידה המהירה ביותר. להלן המספרים בחמשת הרבעים האחרונים:
- Q1 2018: צמיחה של 24.4% Q2 2018: צמיחה של 23.9% Q3 2018: צמיחה של 20.3% Q4 2018: צמיחה של 19.9% Q1 2019: צמיחה של 15.3%
כפי שאתה יכול לראות, הרבעון הרביעי של 2018 היה הפעם הראשונה מזה זמן שהצמיחה ירדה מתחת ל 20%, וקצב הצמיחה של 15.3% ברבעון הראשון של 2019 מאכזב לחלוטין בהשוואה למה שהיה בעבר.
כפי שתוכלו לראות בתרשים של חמש הדקות שלמטה, סוחרים ריסקו את מלאי האלפבית במסחר שאחרי שעות העבודה (החלק המוצלל) ביום שני כששמעו את החדשות. זה לקח לדובים רק 10 דקות משעה 16:00 עד 16:10 בערב EDT כדי לדחוף את המניה מהשיא אחרי שעות העבודה של 1, 297 דולר ל -1, 236 דולר, והדברים רק הלכו והחמירו משם. הירידה היומית הזו היא הגרועה ביותר במלאי האלפבית מאז 2008.
S&P 500
S&P 500 נסגר בשיא כל הזמנים של היום השני ברציפות. הודות לאסון שהיה היום במניה של אלפבית, המדד לא הצליח להוסיף הרבה לעלייה של אתמול, אך הוא הצליח לטפס ב -0.1% לסגירה ב -2, 945.83.
למרבה הפלא, אלפבית לא הייתה המופיעה הגרועה ביותר של S&P 500 כיום. Diamond Offshore Drilling, Inc. (DO) לקחה את הכבוד הזה הביתה בכך שהפילה עוד 9.42% היום בעקבות הפסדי הרווח ששררו אתמול. נראה כי הסוחרים עדיין מודאגים מכך שמחירי הנפט הגולמי לא יעלו מספיק גבוהים בכדי להגביר את הרווחים בענף חיפושי הנפט.
מהצד החיובי, Seagate Technology PLC (STX), ג'נרל אלקטריק (GE) ומוחוק תעשיות, בע"מ (MHK) הובילו את כל רכיבי S&P 500 עם עלייה של 7.52%, 4.52% ו -4.36% בהתאמה.
:
מהו מסחר לאחר שעות העבודה והאם אתה יכול לסחור בזמן זה?
יחס PEG: קביעת שיעור צמיחת הרווחים של החברה
מהם ההבדלים העיקריים בין הצהרות Pro Forma לבין הצהרות GAAP?
אינדיקטורים לסיכונים - חוב שוליים
מכיוון ש- S&P 500 טיפס בחזרה לשיא חדש בכל הזמנים, צפיתי ברמות החוב של השוליים כדי לראות אם לרווח השורי של שנת 2019 יהיה רכישה לא פחות מהריצה השורית של 2018. לצערי, זה לא נראה כרגע.
זה לא אומר ש- S&P 500 לא יכול לטפס גבוה יותר או לא. ברור שישנו תנופה שורית בשוק. אחרת, המדד לא היה מגיע ליום שני חדש ל- 2, 949.52. זה פשוט אומר שסוחרים - על סמך מה שאני רואה במספרים של חובות שוליים - לא נראים כמו מוכנים להגדיל את המינוף בתיקים שלהם היום כמו שהיו ב 2018.
סוחרים יכולים להגדיל את המינוף בתיקיהם על ידי גיוס של עד 50% ממחיר הרכישה של מניה - על פי תקנה T של מועצת המנהלים הפדרל רזרב. המשמעות היא שאם מניה עולה 100 $, סוחר צריך להשקיע רק 50 $ מכספה כדי לרכוש את המניה. היא יכולה ללוות את המתווכים האחרים בסך 50 $. הלוואת כסף לקניית מניות מכונה קנייה בהפרש, וסכום הכסף שלווה סוחר לרכישת מניות נקרא "חוב שולי".
אני רוצה לעקוב אחר הסכום הכולל של חובות שוליים המשמשים לקניית מניות בשוק כדי להבין לא רק כמה ביקוש יש בוול סטריט, אלא גם את מידת הסוחרים הבוטחים. סוחרים בטוחים נוטים ללוות יותר מכיוון שהם יודעים שמינוף מוגבר יכול להגביר את ההחזר על השקעתם. סוחרים עצבים נוטים ללוות פחות מכיוון שהם יודעים שמינוף מוגבר יכול גם להגביר את הפסדיהם.
חובות השוליים עלו באופן דרמטי במהלך ריצת השור של 2018 - והגיעו לשיא של כל הזמנים של 668, 940, 000, 000 דולר במאי 2018 - לפני שהחלה להתאושש באמצע 2018. לאחר השפל על 554, 285, 000, 000 דולר בדצמבר 2018, החוב לשוליים החל להתאושש במשך מספר חודשים בתחילת 2019. עם זאת, הגידול בהלוואות לא נמשך במהלך חודש מרץ, שכן חוב השוליים צנח מ 581, 205, 000, 000 $ בפברואר לרמה של 574, 013, 000, 000 $.
לרוע המזל, הרשות הרגולטורית לתעשייה הפיננסית (FINRA) מפרסמת את נתוני חוב השולי שלה חודש לאחר מעשה. לכן אנו רואים כעת את הנתונים לחודש מרץ. נצטרך לחכות עד השבוע האחרון במאי כדי לראות את הנתונים של אפריל.
זו לא הייתה צניחה ענקית, והיא עשויה בסופו של דבר להיות נסיגה לטווח קצר באמצע מגמה ארוכת טווח, אך ראוי לציין. הסוחרים נזהרים יותר בשנת 2019 מכפי שהיו ב -2018.
:
כמה אוכל ללוות בחשבון שוליים?
באפט מזהיר את המשקיעים להימנע מללוות כסף לרכישת מניות
'סערה ענקית' של משקיעים מאיימים על אשראי
שורה תחתונה - הרווחים גבט וטקת משם
עונת הרווחים הזו הייתה עד כה פרועה. ראינו את אלפבית מאכזבת ומסתובבים היום, אבל ראינו גם חברות כמו Mastercard Incorporated (MA) ו- Pfizer Inc. (PFE) גברו על הציפיות והפער גבוה יותר.
במאזן ההפתעות ברווחים החיוביים הצליחו להעלות את מדדי השוק הרחבים, אך ההחמצות הגדולות שימשו תזכורת לכך שאנחנו חייבים להיות ערניים כל העת למניות בתיקינו.
