מניות Amazon.com Inc. (AMZN) ו- Netflix Inc. (NFLX) מתנדנדות כל כך מהר לשיאים חדשים, עד כי מספר גדל והולך של משקיעים ושומרי שוק רואים סימני סכנה לשני מניות אלה ולשוק כולו, כך מדווח CNBC. ראשית, המאניה סביב מניות אלה מחזירה זיכרונות מבועת הדוטקום, שאחריה התרחשה התרסקות שוק ברגע שהמשקיעים חזרו. "בעיניי זה נראה כמו 2000, 2001, כאשר החברות הללו התייקרו כל כך ביוקר והיה בהם שיגעון כזה", כמו מייקל באפיס, שותף ומנהל של קבוצת מפיס, מנהלת ניהול עושר הקשורה ל- HighTower Advisors LLC, אמר ל- CNBC.
'לא ממש סימן בריא'
באומרו על מניות טק גדולות כמו אמזון ונטפליקס, הוסיף בפיס בדבריו ל- CNBC, "הם הניעו את השווקים במשך שנתיים וחצי, כך שאתה צריך לראות נסיגה." קרייג ג'ונסון, טכנאי השוק הראשי בפייפר ג'פרי, הביע דאגות דומות ל- CNBC: "גם אמזון וגם נטפליקס עולים שיאים חדשים ואילו הרבה מדדים אחרים אינם. כאשר ראינו סוג רוחב שוק צר זה לא באמת סימן בריא לשוק הכולל."
נטפליקס גם משכה את תשומת ליבם של מוכרים קצרים. אנדרו שמאל במחקר סיטרון אמר ל- CNBC היום כי ניתן לקצר את נטפליקס בחזרה ל -300 דולר למניה. המניה ירדה בכ -3.7% החל משעה 14:30 במסחר בניו יורק.
"אמזון לא משחקת לפי הכללים"
בשנה האחרונה, דרך הפתיחה ב -12 במרץ, עלתה אמזון ב -36.2% ונטפליקס ב -73.8% עוצרי נשימה. לשם השוואה, ה- S&P 500 התקדם ב -4.4%. עם המחירים הגבוהים הטיסות הללו מגיעות הערכות שמימיות, עם יחסי P / E קדימה של 155 עבור אמזון ו- 108 עבור Netflix, לעומת 17 עבור S&P 500, לכל CNBC. הערכת שווי ה- S&P 500, בינתיים, נמתחת בסטנדרטים היסטוריים. (לפרטים נוספים ראו גם: מדוע התרסקות שוק המניות בשנת 1929 עלולה להתרחש בשנת 2018. )
אם כבר מדברים על אמזון, אמר באפיס ל- CNBC, "זה לא משחק לפי הכללים של רווחי מניות מסורתיים ויחסי PE. קשה לקנות חברות שנסחרות ברווחים של פי 250 פלוס שרווחו כל כך הרבה." ברוח זו טען סקוט גאלווי, פרופסור לשיווק ב- NYU, כי יכולת הליבה של אמזון היא סיפור סיפורים. לדעתו, אמזון מחזיקה משקיעים בסיכויים לצמיחה נוספת, ומשכנעים אותם להיות לא מודאגים לגבי הרווחים השוטפים.
הובלת ה- FAANGs
אנליסטים ומנהלי השקעות אחרים כבר השמיעו את האזעקה לגבי מנהיגות צרה בשוק על ידי טכנולוגיה, או מניות מונחות טכנולוגיה, כולל אמזון ונטפליקס. כאשר רק מעט מניות מניעות חלק ניכר מהעלייה במדד משוקלל ההיוון כמו מדד S&P 500 (SPX), כל ירידה במחיריה תביא את המדד להתנפץ, ותיצור מעגל קסמים כאשר משקיעים מבוהלים מוכרים מניות אחרות בתגובה. (לפרטים נוספים ראו גם: מדוע אמזון, מיקרוסופט, נטפליקס מהווים סיכון לשוק המניות .)
אמזון ונטפליקס מסווגות באופן רשמי כמניות שיקול דעת של צרכנים, בהתחשב בעסקי הליבה שלהן בתחום הקמעונאות המקוונת והזרמת הבידור המקוון. עם זאת, לעתים קרובות הם מתייחסים כמניות טכנולוגיות, כחברים בקבוצת FAANG הכוללת גם את פייסבוק בע"מ (FB), אפל בע"מ (AAPL), ואת ההורה של גוגל אלפבית בע"מ (GOOGL). נכון להיום עד לפתיחת ה- 12 במרץ, שלושת אלה עולות ב -5.0%, 7.0% ו -10.6% בהתאמה, לנתוני מחיר נעילה מתואמים של Yahoo Finance. למרות שרווחים אלה גברו על ה- S&P 500, הם בכל זאת מחווירים לצד העלייה המדהימה של אמזון ונטפליקס. (לפרטים נוספים, ראו גם: מניות FAANG מחזירות את העקיצה שלהם .)
