מניות מכשירים מתקדמים של מיקרו, Inc. (AMD) זינקו במסחר יומי בדיווחי חדשות כי השבב האולטרה-מהיר החדש של AMD יהיה במחשב האישי המשחקים Alienware Area 51 של Dell Inc. השבב נקרא Ryzen Threadripper ומתחרה ישירות עם אינטל.
ספקנות לגבי AMD
בדו"ח ב- Digitimes.com נאמר כי השימוש של Dell בשבב עשוי להביא לכך שיותר יצרני משחקים ישתמשו במעבד, ובכך עשויים להגביר את הרווחים של AMD. אבל זה לגמרי לא ברור אם זה ישפר את המניה של AMD. המניות הוכפלו יותר משנה בשנה האחרונה אך הן חלק מהמחיר שלה בשנת 2000.
בואו נסתכל על החדשות האחרונות. דל אמרה בשבוע שעבר כי היא תעלה לראשונה בשתי גרסאות חדשות לשולחן העבודה Area 51. האחד ישתמש בשבב AMD, והשני מעבד X-series של אינטל. כמו כן, דל אמרה שהיא תהיה השותף הייחודי והמקורי לייצור הייצור לייצור מחשבים שנבנו מראש עם השבב של AMD. עם חותמת האישור של Dell, סביר יותר שיצרנים אחרים ישתמשו בשבב של AMD עם תום תקופת הבלעדיות.
גורם מפתח שמעלה את מלאי AMD עשוי להיות האמונה כי הרחבת השימוש בשבבי AMD עשויה להביא לעלייה חדה במכירות. אולם סימן אזהרה הוא כי נראה כי אנליסטים אינם מגדילים את הצמיחה הזו לפחות, עד כה. אומדני ההכנסות עבור AMD לא עלו מאז תחילת מאי.
אומדני הכנסות AMD לנתוני שנת הכספים הנוכחיים על ידי YCharts
על פני השטח, מניות AMD נראות זולות יחסית. הם מוכרים ביחס למחיר למכירות של כ -2.2, שהם מציאה לעומת NVIDIA Corp. (NVDA), Intel Corp. (INTC) ו- Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM).
יחס AMD PS (קדימה 1y) מאת YCharts
אולם אנליסטים זהירים בצדק מכיוון שזרם ההכנסות של AMD ושיעור הצמיחה שלהם אינם עקביים בעשור האחרון בהשוואה ליריבים, מה שגורם לביצועים שגויים במלאי.
הכנסות שנתיות של AMD מעריכות נתונים מאת YCharts
ל- AMD יש גם את השוליים הגולמיים הגרועים ביותר בהשוואה לעמיתיהם, מתחת ל -24 אחוזים במהלך 12 החודשים האחרונים, ואילו NVIDIA, אינטל וטאיוואן סמי נמצאים בטווח של 50 עד 60 אחוזים.
נתוני AMD ברווח לרווחיות גולמית (TTM) מאת YCharts
מה שבטוח, המעבד החדש של AMD וההתמודדות עם Dell הם חדשות חיוביות. אולם הביצועים הגרועים של AMD בשולי הרווחיות והרווחים מבשרים על העתיד. בנוסף, מגזר המחשוב והגרפיקה של העסק הוא פחות מ 50 אחוז מזרם ההכנסות הכולל, ועליו היה לראות שיעור צמיחה של כמעט 17 אחוז בשנת 2017 אפילו כדי להתאים להכנסות של הצד הארגוני של העסק בשנת 2016..
כל זה מסתכם לדבר אחד. מכירות השבבים המורחבות של AMD למגזר משחקי הווידיאו לא הופכות את המניה לזוכה בטוחה.
מייקל קרמר הוא המייסד ומנהל התיקים של Mott Capital Management LLC, יועץ השקעות רשום. המידע המוצג נועד למטרות חינוכיות בלבד ואינו מתכוון להציע הצעה או שידול למכירה או לרכישה של ניירות ערך, השקעות או אסטרטגיות השקעה ספציפיות. השקעות כרוכות בסיכון, אלא אם כן צוין אחרת, אינן מובטחות. הקפד להתייעץ תחילה עם יועץ פיננסי מוסמך ו / או איש מיסים לפני יישום אסטרטגיה שנדונה כאן. על פי בקשה, היועץ יביא רשימה של כל ההמלצות שהושמעו במהלך שנים עשר החודשים האחרונים. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועים עתידיים.
