הערת ציפייה

מהו הערת ציפייה

הערת ציפייה היא התחייבות לטווח קצר המונפקת לצרכי מימון זמני על ידי עירייה. כספים לפירעון השטר "צפויים" להתקבל בזמן הקרוב. החזר הקרן עשוי להיות מכוסה בהנפקת אג"ח עתידית, מיסים, מענק ממשלתי או צורה אחרת של הכנסות. בדרך כלל יש לשטרות אלו פירעונות של שנה ומטה, ויש לשלם ריבית לפדיון ולא למחצה לשנה. השטרות מדורגים על ידי סוכנויות אשראי (S&P ו- Moody's) כדי לספק למשקיעים אינדיקציות לסיכון ההחזר.

פורץ הערה ציפייה

הערות ציפייה משמשות כדי לענות על צרכי תזרים המזומנים לטווח הקצר של ערים או מדינות ומספקות דרך לנהל את אי התאמת העיתוי בין הכנסותיהם והוצאותיהם. ישנם ארבעה סוגים שונים של הערות ציפייה:

1. שטרי צפייה למיסים (TAN) המשמשים לציפייה לגביית מס עתידית; שטרי ציפייה להכנסות (RAN), שהונפקו בציפייה כי הכנסות שאינן ממס (כגון סיוע פדרלי או ממלכתי) ישלמו את החוב; TRANs) שמשולמים בשילוב של מיסים והכנסות; ושטרות ציפייה לאגרות חוב (BAN), המתפקדות כהלוואות גשר ומונפקות כאשר העירייה מצפה שהנפקת אג"ח עתידית לטווח הארוך תשלם את שטר הציפייה בפדיון.

דוגמה להערת ציפייה

ההוריקן סנדי גרם לנזקים חסרי תקדים בעיירות החוף בניו ג'רזי ובניו יורק בשנת 2012. עיירה קשה במיוחד, לונג ביץ ', ניו יורק, שספגה נזק של 200 מיליון דולר, פרסמה פתק ציפייה להכנסות של 33 מיליון דולר זמן קצר לאחר הסערה למימון. עבודות שיקום לאזור הטיילת וציפייה להכנסות של 10.4 מיליון דולר לאחר מספר שנים למימון עבודות תיקון נוספות ברחבי העיר. שתי השטרות נפרעו עם כספי הסיוע לאסון שביצעה העיר והובטח להם סוכנות הפדרציה לניהול חירום (FEMA).