השקעה באג"ח עירוניות היא דרך טובה לשמור על הון תוך יצירת ריבית. רובם פטורים ממסים פדרליים, וחלקם פטורים ממס גם ברמה הממלכתית והמקומית. איגרות חוב עירוניות, המכונות גם מוניס, עוזרות בבניית תשתיות באזורך. מוניס נחשבים לרוב לסוג נכסים נפרד, ולכן כדאי לדעת את היסודות האג"ח של העיר.
מפתחות מפתח
- השקעה באג"ח עירוניות היא דרך טובה לשמור על הון תוך יצירת ריבית. אג"ח עיריות מחזיקה בכמה יתרונות מס על פני אג"ח קונצרניות. יתרון נוסף שיש למוניס על פני אגרות חוב קונצרניות הוא שיעור נמוך הרבה יותר של ברירת מחדל. אג"ח עירוניות הן גם נזילות יחסית, אך משקיעים צריך להיזהר מהפיצוץ של הצעות המחיר.
יתרונות המס של אגרות חוב עירוניות
אגרות חוב עירוניות מחזיקות בכמה יתרונות מס על פני אג"ח קונצרניות. בעוד שהריבית על אג"ח ארגוני ככל הנראה גבוהה יותר, תצטרך לשלם עליו מיסים. רוב המוניס פטורים ממס פדרלי. אם אתה משקיע באג"ח עירונית ייעודית ספציפית, סביר להניח שהוא גם חופשי ממס מינימלי חלופי (AMT). כשאתה משקיע באג"ח עירונית מקומית, בדרך כלל זה יהיה פטור ממס הכנסה של המדינה שלך.
סוגיות מס של מוני יכולות להיות מסובכות, ולכן עליך תמיד לבדוק את חוקי המס המקומיים שלך כדי להיות בטוחים. אם תשקיע באג"ח עירונית שהונפקה במדינה אחרת, כנראה שתצטרך לשלם מיסים. כאשר אתה מביא בחשבון את השפעת המס, אג"ח עירוני נטול מיסים בדרך כלל יציג הזדמנות רווחית יותר.
יתרונות המס של אג"ח מניות תלויות במקום מגוריך וכמה אתה מרוויח כשאתה מקבל את הריבית. למספר מדינות בארה"ב אין מס הכנסה, כך שפטור ממס המדינה אינו מביא שום יתרון. בצד החיובי, תושבי מדינות ללא מס הכנסה יכולים לקנות אג"ח מניות מכל מדינה ולהישאר ללא 100% ממס. משמעות המיסים המתקדמים היא ששיעורים בדרך כלל עולים עם ההכנסה, כך שאנשים עם הכנסה גבוהה יותר נהנים יותר מפטור ממס אג"ח.
אג"ח מוני היא לרוב השקעה טובה עבור אנשים עם הכנסות גבוהות, כמו ידוענים, החיים במדינות עם מס הכנסה גבוה, כמו קליפורניה. גמלאי עם הכנסה מוגבלת המתגורר במדינה ללא מס הכנסה, כמו פלורידה, נהנה פחות מהפטור ממס באג"ח עירוניות.
האם עליך לשקול אגרות חוב של מוני?
שיעורי ברירת מחדל נמוכים
יתרון נוסף שיש למוניס על פני אג"ח קונצרניות הוא שיעור ברירת המחדל נמוך בהרבה. על פי נתוני מודי, שיעור ברירת המחדל השנתי של איגרות החוב העירוניות עמד על כ- 0.03% בין 2009 ל 2014. בטווח הארוך, שיעור ברירת המחדל של האג"ח הקונצרניות הוא כ 1.5% לשנה.
גורואים פיננסיים וורן באפט ומרדית 'וויטני ניבאו קטסטרופה בשוק האג"ח העירוני, אך תחזיות אלה לא התגשמו החל משנת 2019. מרבית העיריות בארצות הברית שיפרו את דירוג האשראי שלהן מאז המשבר הפיננסי ב -2008. עם זאת, שיפור זה לא אומר שסיכון ברירת המחדל בוטל.
סוגי אגרות חוב עירוניות
ישנם שני סוגים של אג"ח מוני. אגרות חוב כלליות ממומנות ישירות על ידי הכנסות ממיסים. הם הסוג הבטוח ביותר של איגרות חוב עירוניות, אך לרוב יש להם את הריבית הנמוכה ביותר.
אגרות חוב פדיון משיגות כסף ממכירת כרטיסים, שטרות, אגרה או שכר דירה מפרויקטים של הממשלה העירונית. אלה משמשים לסייע בבניית תשתיות, אך תשואותיהם פחות ודאיות מכיוון שהם תלויים בהצלחתה של החברה הספציפית.
האם אגרות החוב העירוניות נזילות?
אגרות החוב העירוניות הן גם נזילות יחסית, אך המשקיעים צריכים להיזהר ממרווח הצעות המחיר. התפשטות הצעת מחיר של 1% בלבד יכולה להפחית משמעותית את התשואות של אגרות חוב מניות המניבות 2%.
פיתרון אחד הוא השקעה בקרן נאמנות אג"ח עירונית, אך עליכם להיות בטוחים שהקרן אינה עומסת. עמלת עומס גבוהה יכולה להיות גרועה באותה מידה כמו התפשטות גבוהה של הצעת מחיר.
תעודות סל של מוני אגרות חוב הן פיתרון אפשרי נוסף. עם זאת, מרווח הצעות המחיר יכול להיות גבוה גם עבור תעודות סל בנפח נמוך. למסמכי תעודות הסל הטובים ביותר בדרך כלל יש מרווחים נמוכים מהצעות מחיר.
תעודות סל מוני בונד
תעודות הסל של אגרות חוב עירוניות מציעות גם גיוון רב יותר מאשר מוניות בודדות. עם חשיפה לכל כך הרבה אג"ח עירוניות, ברירת מחדל יחידה לא תשפיע משמעותית על תעודת סל. מרבית תעודות סל האג"ח העירוניות שומרות על תיקי השקיה שלהם היטב, כאשר חלקם של אג"ח עירוני אחד בנכסים נטו מוגבל בדרך כלל ל -2% או פחות.
החיסרון הגדול ביותר של תעודות סל האג"ח העירוניות הוא שאפשר לסבול מהפסדי הון כשעליית הריבית. באמצעות אג"ח מניות אינדיבידואלי, אתה יכול לקנות ולהחזיק ולקבל את כל ההון שלך בחזרה כאשר האג"ח מתבגר.
יש גם תעודות סל של אג"ח עירוניות שהן ללא AMT. תעודות סל חינמיות של AMT כוללות את תעודת הסל הלאומית של מוני בונד של iShares Trust (MUB) ואת וקטורי ה- VanEck Vectors AMT-Free Short Index ETF (SMB).
בשורה התחתונה
אגרות חוב עירוניות אינן חסינות כדורים, אך הן אחד מכלי ההשקעה הבטוחים ביותר שתמצאו. הם מציעים יתרונות מס משמעותיים והם נזילים מאוד כאשר הם מוחזקים בתעודות סל. הטבות אלה מובילות לתשואות נמוכות יותר, אך החזרות אלו יהיו פטורות ממס.
