כאשר שוק המניות הכולל גדול בשנים האחרונות, משקיעים המחפשים מציאות צריכים להיכנס לענפים השנואים ביותר על מנת למצוא עסקאות טובות. ואחד השנואים ביותר צריך להיות מניות משלוח. כאשר הכלכלה העולמית התקיימה והתנופה של הסחורות התעלפה, הבעלים השונים של ספינות משלוחים נאבקו לעמוד בקצב.
אבל זה פחות ביצועים זה הופך אותם לאטרקטיביים לכלבי הערך ברגע זה.
עם שיפור התנאים הכלכליים, שיעורי הימים והעלייה בביקוש הייבוא / היצוא, סוף סוף עשוי להיות הזמן שהמשקיעים יבינו למימוש חלק מהערך שנותר בענף - ויש המון. (לפרטים נוספים, ראו: מגזרים: משלוח.)
חמש שנים של רווחים אפסיים
קל לראות מדוע המשלחים התקשו בשנים האחרונות. בתקופות הטובות, תעשיית הספנות העולמית הרחיבה את הקיבולת בכל רחבי הסביבה. כל תת-סקטור, החל מספינות מטען יבשות ועד מכליות נפט, ראה הוראות / אוניות חדשות פוגעות בים הגבוה. ואז המיתון קרה והתחתית נפלה.
יכולת עודפת עוררה הרווחים בתעשייה. חברות רבות בענף משלוח מכולות לא רווחו כבר למעלה מחמש שנים, בעוד שהרווחים בתתי המגזרים האחרים היו תנודתיים ביותר. עוברים מרווחים חסרי רבע לרבעון מוחלט ברבעון הבא. זכייה זו הרחיקה את הרוב המכריע של המשקיעים - שחקנים פרטיים כמו בלקסטון גרופ LP (BX) - משמות המשלוחים.
זה גרם למניות עם המגזר להיות זולות להפליא. מדד המשלוח העולמי למשלוח נסחר כרגע במחיר רווח של 11 ומספר שמות בתפזורת יבשה נמכרים בפחות מערכי הספרים שלהם. (למבט היסטורי ראו: חדשות המשלוח אינן טובות.)
הרווח הזול הזה הוא אפילו אולי ערך טוב יותר בהתחשב בכך שהמגזר שוב רואה כמה סימני חיים. שילוח הוא אינדיקטור מפגר כשמדובר בכלכלה העולמית וצריך להרוויח ככל שמתרחבת כלכלת העולם. אנליסטים צופים כי הכלכלה העולמית צריכה לצמוח בכ -3% בשנת 2015. זה יהיה הקצב השנתי המהיר ביותר מאז המיתון. כלכלה מתרחבת אמורה לסייע בהנחת תעריפי יום עבור כל מיני אוניות. כבר ראינו כי חלק מהמרכיבים במדד היבש הבלטי מתייקרים, כאשר סוף סוף הוגברה ההיצע של אוניות חדשות, שכרו לפני 2008, על ידי הביקוש.
בינתיים, אחד העלויות הגדולות בענף ממשיך לרדת. דלק נותר אחד ההוצאות הגבוהות ביותר עבור הסוחרים בסביבות 40% מכלל הסכומים. מחירי נפט גולמי ברנט צנחו השנה בכ- 20%. עלות נמוכה יותר של דלק אמורה להוריד קצת לחץ מעל תקורה של הסוחרים. למעשה, האנליסטים מקינזי וחברה מעריכים כי חיסכון בדלק אמור להגדיל את הרווחים בעד 10-20%. זה יעביר חברות ספנות רבות מהאדום לשחור ביחס לרווחים. (לקריאה קשורה ראו: ענייני גודל למשלוח.)
הימורים על סחר בים
מחירי מניות זולים, עלייה בביקוש ועלויות תשומות נמוכות יותר הם התאמה שנעשתה בשמיים. עבור המשקיעים זה אומר לקחת זריקת מטען למשלחים. הדרך הקלה ביותר לעשות זאת היא באמצעות המשלוח העולמי Guggenheim / Delta Global SEA.
SEA עוקב אחר מדד המשלוח העולמי המשלוח שהוזכר לעיל, העוקב אחר מלאי משלוחים בכל תחומי המכוניות, היבשים היבשים והמטענים השונים. נכון להיום SEA מחזיקה ב 26 שמות. האחזקות הבכירות כוללות Teekay Corp. (TK) ומטסון בע"מ (MATX). החשיפה הרחבה ההיא לכל פינות שוק הספנות הופכת אותה לבחירה עיקרית עבור משקיעים המחפשים השקעה של כל אחד בענף. גם תשואת הדיבידנד של הקרן הנסחרת בבורסה ביחס 3.86% ויחס הוצאות נמוך יחסית של 0.66% עוזרים.
International Shipholding Corp. (ISH) יכול להיות מחזה מעניין בענף. השליח מחזיק בצי של 54 כלי שיט. זה כולל ספינות מכולות, מובילי רכב, סירות גרירה ואפילו דוברות פחם. עם זאת, הניצחון האמיתי של ISH הוא שכמה מהספינות שלה תואמות את חוק ג'ונס. החוק בן 93 שנים מגביל את המשלוח בנתיבי מים בארצות הברית לספינות בבעלות אמריקאית ומסומן. זה נותן למשרד יתרון גדול ככל שהמשק האמריקני ממשיך להמריא ולייצא / לייבא סחורות נוספות. כמו כן נהנה ממעמדו של חוק ג'ונס הוא מפעיל הדוברות Kirby Corp. (KEX) בכל הנוגע למשלוח נפט גולמי.
לבסוף, העסקאות הגדולות ביותר יכולות להיות בחלק מהמדינאים הבכירים של המשלוח. השלישייה של DryShips Inc. (DRYS), מכליות מכוניות נורדי אמריקאיות בע"מ (NAT) ו- Frontline Ltd. (FRO) נסחרות בעצם בבוטנים. במקרה של DRYS ו- FRO, שניהם נמוכים מ -2 דולר למניה. כעת יש להם יבלות, וחלק ניכר מירידות המניות שלהן נגרמות על ידי עצמן, אך כל עליות שוליות לשיעורי היום או הביקוש אמורות לעזור להעלות את מחירי המניות המדוכדכים שלהם. זה יכול להפוך את השלישייה לסחר מעניין בענף. (למראה היסטורי ראו: 3 מלאי משלוח המשייטים .)
בשורה התחתונה
בשוק של ימינו, משקיעים המחפשים ערך צריכים לחפש בין המגזרים המוכרים ביותר. זה מוביל אותנו לעבר השולחים. עם זאת, זילות זו עשויה לא להימשך זמן רב. מספר זרזים שקעים מסתדרים בשורה זו לטובת המגזרים. זה יכול להניע את המניות עם המגזר הגבוהים יותר במהלך החודשים הקרובים. (למראה היסטורי ראו: ים מחוספס קדימה למשלוח מלאי.)
