מהי הטיה של תכונות?
הטיית תכונות היא מאפיין של טכניקות או מודלים כמותיים לבחירת מכשירי השקעה שיש להם מאפיינים בסיסיים דומים. מרבית המודלים המשקיעים נוטים להטיית תכונות, והמשקיעים צריכים להיות מודעים לכך כחלק מבחירת תיק השקעות מאוזן.
אין להתבלבל בין הטיית תכונות לבין הטיה של ייחוס עצמי.
Takeaways מפתח
- הטיית תכונות מתארת את העובדה כי ניירות ערך שנבחרים באמצעות מודל חיזוי או טכניקה אחת נוטים להיות בעלי מאפיינים בסיסיים דומים. הטיית תכונות היא פשוט מאפיין שסביר להניח שיקרה אלא אם כן מודלים וטכניקות מתוכננים במיוחד לא לכלול אותו.
הבנת הטיה של תכונות
הטיית תכונות מתארת את העובדה כי ניירות ערך שנבחרים באמצעות מודל חיזוי או טכניקה אחת נוטים להיות בעלי מאפיינים בסיסיים דומים. זה הגיוני, מכיוון שמודל שמחפש סטים ספציפיים של נקודות נתונים יחזיר מכשירי השקעה עם אותם פרמטרים דומים.
הטיית תכונות אינה חיובית ואינה שלילית. זה פשוט מאפיין שעשוי לקרות אלא אם כן מודלים וטכניקות מתוכננים במיוחד כדי לא לכלול אותו. הסכנה בבחירת תיק עבודות באמצעות מודל עם הטיית תכונות היא שהתיק עשוי להכיל ניירות ערך דומים, מה שיכול להגביר את ירידות השוק. הטיית תכונות מובילה לתיק לא מאוזן. מרבית המשקיעים מעדיפים תיק מאוזן כדי להגן על עצמם מפני תנועות פתאומיות או קיצוניות של השוק.
אחת הדרכים לתקן את הטיית התכונות ולבחור תיק עבודות מאוזן היא פשוט להשתמש בכמה דגמים שונים לבחירת ניירות ערך, ולהשתמש בפרמטרים שונים לכל דגם. לכל מודל יכולות להיות הטות תכונות, אך מכיוון שהמשקיע איזן את הפרמטרים של הדגמים השונים, התיק יהיה מאוזן גם אם כל תת קבוצה קטנה יותר של ניירות ערך אינה.
דוגמה להטיה של תכונות
נניח שאתה משקיע שרוצה לבנות תיק מניות שמגדיל את ההכנסות שלהם 20% + לשנה ועם הרווחים הגוברים. אתה מוסיף גם גורמים טכניים שמוצאים מניות שגם בהן ביצועים חזקים לאחרונה. על ידי קביעת פרמטרים אלה, אתה עלול לחשוף את התיק שלך לריכוז במניות שמתנהגות באופן דומה. אולי התיק שלך כבד בתחומי צמיחה כמו דיסקרטיות וטכנולוגיה. אם מגזרים אלו עומדים בפני סיבוב מחוץ לצמיחה, אתה יכול להיפגע עם הפסדים תלולים בגלל ריכוזיות יתר.
הטיה של תכונה לעומת הטיה של ייחוס עצמי
בעוד שהטיה של תכונות מתייחסת להטיה במתודולוגיה של בחירת מכשירים פיננסיים לתיק עבודות, הטיה של ייחוס עצמי מתייחסת להטיה שאדם יכול להיות הגורם לו לחשוב שההצלחה שיש להם בעסקים, בחירת השקעות או מצבים פיננסיים אחרים היא בגלל המאפיינים האישיים שלהם. הטיית ייחוס עצמי היא תופעה בה אדם מתעלם מתפקיד המזל או הכוחות החיצוניים בהצלחתו שלו ומייחס הצלחה לעוצמותיו ולעבודתו.
הטיית תכונות היא מושג ניטרלי, והיא משמשת כמתארת למתן מידע על אופן בחירת קבוצת ניירות ערך. אם הטיית תכונות גורמת לבעיות בתיק, ההבנה שהיא קיימת מאפשרת לתקן את הבעיות הללו. לעומת זאת, הטיית ייחוס עצמי היא תופעה שלילית שיכולה להוביל לחסרי כישורים בטווח הקצר ולכישלונות לטווח הארוך עבור אדם שיש לו הטיה של ייחוס עצמי. זה מטבעו שלילי וצריך לתקן אותו אם האדם רוצה לשמור על הצלחה בהשקעה, ניהול או כל פעילות אחרת בעסקים או פיננסים.
