הסכם פלאזה אקורד ההיסטורי משנת 1985, שנחתם במלון פלאזה בעיר ניו יורק, היה הסכם פרו-צמיחה שנחתם על ידי מה שכונה אז אז מדינות G-5: מערב גרמניה, צרפת, ארצות הברית, יפן ובריטניה.. המטרה הייתה להכריח את ארצות הברית פיחות את המטבע שלה בגלל גירעון בחשבון השוטף, והתקרב לכ -3% מהתמ"ג לפי סעיף 6 להסכמים. חשוב מכך, מדינות אירופה ויפן חוו עודפים עצומים בחשבון השוטף, כמו גם צמיחת תוצר שלילית, ואיימו על סחר חיצוני וצמיחת תוצר במדינות מולדתם.
אמצעי הגנה לשמירה על רווחים אלה התרחשו, במיוחד בארצות הברית. מדינות מתפתחות נקלעו לחובות ולא הצליחו להשתתף בסחר חיובי או בצמיחה חיובית במדינות הבית שלהן, וארצות הברית נאלצה להתאים מחדש את מערכת שער החליפין בגלל חוסר איזון בהווה ולקדם צמיחה ברחבי העולם על חשבון עצמה. אומה. הסכמת פלאזה הייתה מדיניות העברת צמיחה עבור אירופה ויפן שהייתה מזיקה לחלוטין לארצות הברית.
מסחר פוגע בחומת פרוטקציוניזם
ארצות הברית חווה צמיחה של 3% בתוצר במהלך 1983 ו -1984, כאשר הגירעון בחשבון השוטף התקרב ל 3-3.5% מהתמ"ג, בעוד שמדינות אירופה חלו צמיחה שלילית בתוצר של -0.7% עם עודפי סחר עצומים. אותו דבר קרה ביפן. ככלל, גירעונות סחר מחייבים מימון זר. עבור ארצות הברית בתחילת אמצע שנות השמונים של המאה הקודמת, יפן וגרמניה המערבית קנו אג"ח, שטרות ושטרות ארה"ב מארצות העודפים שלהם כדי לממן את הגירעונות הנוכחיים שלנו על חשבון כלכלותיהם. זה היה רק עניין של זמן עד שהמדיניות הפרוטקציוניסטית תיכנס למשוואה זו שלא תפגע רק בצמיחה של ארצות הברית בבית, אלא תאלץ מלחמות סחר שיבטלו את כל מערך הסחר עבור כל המדינות.
בתקופה זו האינפלציה הייתה הנמוכה ביותר בה הייתה 20 שנה לכל המדינות, ומדינות אירופה ויפן השקיעו בכלכלות שלהן כדי לקדם צמיחה. עם אינפלציה נמוכה ושיעורי ריבית נמוכים, החזר החוב יבוצע די בקלות. ההיבט היחיד שחסר במשוואות אלה היה התאמת שערי חליפין ולא שיפוץ המערכת הנוכחית.
שיתוף פעולה עולמי
כך שהעולם שיתף פעולה לראשונה בכך שהסכים לשערוך מחדש את מערכת שער החליפין במשך תקופה של שנתיים על ידי הבנק המרכזי של כל מדינה שהתערב בשווקי המטבעות. סוכם על שיעורי יעד. ארצות הברית חוותה ירידה של 50% במטבע שלהן בעוד מערב גרמניה, צרפת, בריטניה ויפן חוו הערכה של 50%. הין היפני בספטמבר 1985 עבר מ- 242 דולר / JPY (ין לדולר) ל- 153 בשנת 1986, הכפלת הערך של הין. עד 1988 שער החליפין USD / JPY היה 120. אותו דבר קרה בסימן דויטש הגרמני, הפרנק הצרפתי והפאונד הבריטי. הערכות שווי אלה יועילו באופן טבעי למדינות מתפתחות, כמו קוריאה ותאילנד, כמו גם למדינות דרום אמריקאיות מובילות כמו ברזיל מכיוון שהסחר שוב יזרום.
מה שהקנה את הסכמת פלאזה לחשיבותה ההיסטורית היה ריבוי ראשונות. זו הייתה הפעם הראשונה שבנקאים מרכזיים הסכימו להתערב בשווקי המטבעות, הפעם הראשונה שהעולם קבע שיעורי יעד, הפעם הראשונה לגלובליזציה של כלכלות, והפעם הראשונה שכל מדינה הסכימה להתאים את הכלכלות שלה. ריבונות הוחלפה לגלובליזציה.
לדוגמה, גרמניה הסכימה להפחית את המס, בריטניה הסכימה לצמצם את הוצאות הציבור שלה ולהעביר כספים למגזר הפרטי, ואילו יפן הסכימה לפתוח את השווקים שלה לסחר, ליברליזציה של השווקים הפנימיים שלה ולנהל את כלכלתה בשער יין אמיתי.. כולם הסכימו להגדיל את התעסוקה. ארצות הברית, הנושאת את גידול הצמיחה, הסכימה רק להפחית את מטבעה. ההיבטים השיתופיים של פלאזה אקורד היו הראשונים החשובים ביותר.
ערך מטבע - מה המשמעות של זה?
המשמעות של הסכמת פלאזה לארצות הברית הייתה מטבע פיחות. יצרני ארצות הברית יהפכו שוב לרווחיים בגלל שערי חליפין נוחים בחו"ל, משטר יצוא שהפך לרווחי למדי. דולר אמריקאי גבוה פירושו כי יצרנים אמריקאים אינם יכולים להתחרות בבית עם יבוא זול המגיע מיפן וממדינות אירופה מכיוון שיבוא זה זול בהרבה ממה שהיצרנים האמריקאים יכולים למכור בהתאם להסדרי הרווחיות שלהם.
מטבע לא מוערך פירושו שאותו יבוא יחווה מחירים גבוהים יותר בארצות הברית בגלל שער חליפין שלילי. מה שמשמעותו של דולר גבוה עבור ארצות הברית היא אינפלציה נמוכה וריבית נמוכה שמיטיבה עם הצרכנים מכיוון שיש להם מספיק דולרים כדי לחרוג בהרבה מהמחירים ששולמו עבור סחורות. מה שארצות הברית הסכימה זה היה העברת חלק מהתמ"ג שלה לאירופה ויפן כדי שכלכלות אלו יחוו צמיחה מחדש. וכל זה הושג ללא גירוי פיסקלי - רק התאמת שערי חליפין. מה שמובן בימינו הם ההשפעות הקשות שעשויים פיחות כזה על כלכלה.
יפן מרגישה את ההשפעות
היפנים חשו את ההשפעות הגרועות ביותר, בטווח הרחוק, של חתימתה על הסכם פלאזה. כסף זול יותר עבור היפנים פירושו גישה קלה יותר לכסף יחד עם אימוץ מדיניות הכסף הזול של בנק יפן, כמו ריבית נמוכה יותר, הרחבת אשראי, וחברות יפניות שעברו מחוץ לארץ. היפנים יהפכו לימים למדינת הנושים המובילה בעולם. אך מדיניות כסף זולה תייצר בהמשך קצב צריכה איטי יותר בבית, עליית מחירי הקרקעות ויצירת בועת נכסים שתפרץ שנים לאחר מכן, מה שמוביל לתקופה המכונה העשור האבוד.
ההתאוששות של יפן היום מהעשור האבוד שלה עדיין מוטלת בספק רב בגלל מחיר המטבע שלה. זו עשויה להיות הסיבה לכך שמחירי המטבע כיום מכוונים לאינפלציה כאמצעי למדידת מדיניות צמיחה ולא לאיזה יעד שרירותי כפי שנקבע בהסכמי פלאזה.
