מהו שיעור מכירה פומבית
שיעור מכירה פומבית הוא הריבית שתשולם על נייר ערך ספציפי כפי שנקבע על ידי תהליך המכירה הפומבית ההולנדית. המכירות הפומביות מתקיימות במרווחים, והריבית קבועה עד להופעת המכירה הפומבית הבאה. תהליך זה מסייע בקביעת הריבית על ניירות ערך באוצר.
שוברים למטה שיעור מכירה פומבית
שיעור המכירה הפומבית משמש גם בניירות ערך אחרים, כגון אג"ח עירוניות. זוהי דרך טובה עבור המשקיע והן עבור המנפיק לחזות את תשואתם ועלויותיהם בהתאמה, מכיוון שניתן לערוך את המכירות הפומביות בתדירות גבוהה מדי שנה או אפילו שבועית. תהליך המכירה הפומבית מאפשר גם למשקיעים להפחית את הסיכון להשקעה מחדש מכיוון שתנודות הריבית בדרך כלל פחות תנודתיות.
מכירה פומבית הולנדית היא מבנה מכירה פומבית של הצעות מחיר, בו נקבע מחיר ההצעה לאחר קבלת כל ההצעות כדי לקבוע את המחיר הגבוה ביותר בו ניתן למכור את ההנפקה הכוללת. במכירה פומבית מסוג זה משקיעים הצעה עבור הסכום שהם מוכנים לקנות מבחינת כמות ומחיר. ההצעות התחרותיות שהציעו הצעות ישירות במכירה הפומבית של ניירות ערך באוצר, שקובעות את התשואה או שיעור המכירה הפומבית שמקבלים בסופו של דבר כל משתתפי המכירה הפומבית, הן דוגמא לתהליך המכירה הפומבית ההולנדי.
ניירות ערך בשערי מכירה פומבית הם אג"ח לטווח ארוך, משתנים הנמכרים באמצעות מכירה פומבית הולנדית. הם קשורים לשיעורי ריבית לטווח הקצר וזמינים כאג"ח כאחד חייבים במס ופטור ממס. ניירות ערך בשערי מכירה פומבית מספקים הטבות הן למנפיק האג"ח והן למשקיע. המנפיקים יכולים להבטיח מימון בעלויות נמוכות יותר מגיוס כספים באמצעות סינדיקט של בנקים של צד שלישי, ותהליך המימון פשוט ופשוט יותר למשקיעים המשתתפים במכירה הפומבית.
מגבלות להצעת מחיר בשערי מכירה פומבית
מכירה פומבית הולנדית נכשלה כאשר אין מספיק משקיעים המוכנים לרכוש את ניירות הערך במכרז. דוגמאות לכך כוללות כאשר בנקים ומוסדות פיננסיים אחרים נסוגו משוק ניירות ערך בשערי מכירות פומביות בתחילת 2008. זה מדגים את הסיכונים של תהליך מכירה פומבית של הצעת ניירות ערך חדשה בהשוואה לתהליך המסורתי של הסתמכות על סוכני צד ג ', לרוב השקעה בנקים, כדי לשווק את ההנפקה ולמחיר אותה על פי דרישת קונה משוערת.
בנקי השקעות משמשים את הפונקציה להבטיח שמשקיעים פוטנציאליים יבינו את הנוף העסקי והתחרותי של חברה המתפרסמת בהצעה ציבורית ראשונית או את היסודות ואיכות האשראי של מנפיק השוקל הצעת הכנסה קבועה. באמצעות בדיקת נאותות זו, בנקאים יכולים לאמוד מה המשקיעים מוכנים לשלם ולהעריך האם יש מספיק ביקוש להצעה שתצליח. במכירה פומבית, בינתיים, המנפיקים אינם בטוחים כי כל המציעים יופיעו.
