מה זה פעילות גופנית אוטומטית?
פעילות גופנית אוטומטית היא הליך המיושם כדי להגן על מחזיק אופציות, שם תאגיד סליקת האופציות (OCC) יבצע באופן אוטומטי אפשרות "בכסף" עבור המחזיק, בדרך כלל בתאריך ושעת התוקף של האופציה. באופציות מניות רגילות בארצות הברית, התוקף נופל בדרך כלל בסוף המסחר ביום שישי השלישי של כל חודש.
עם פעילות גופנית אוטומטית, סוחר או משקיע ששוכח את התאריך, או שאינו מסוגל להורות באופן ידני למתווך או לחברת הסליקה לממש את אופציות הכסף שלהם, יהא מהיתרון בכך שדואגים לטפל בחוזים הרווחיים שלהם מטעמם..
איך עובד תרגיל אוטומטי
חוזי אופציות מעניקים למחזיקים שלהם את הזכות, אך לא את החובה, לקנות (עבור אופציית רכישה) או למכור (עבור אופציית מכר) סכום מוגדר של הערך הבסיסי במחיר שביתה שנקבע מראש, לפני או פג תום החוזה. תאריך (לאופציה בסגנון אמריקאי. ניתן לממש אופציות אירופאיות רק עם תפוגה).
דוגמא לתרגיל אוטומטי
נניח שסוחר רוכש את שיחת השביתה בסך $ 50 במניות XYZ כאשר המניה נסחרת במחיר של 40 $. זה נותן לסוחר את הזכות לרכוש מניות XYZ תמורת 50 דולר בעתיד. עם תום התוקף, אם מניות XYZ עלו ל 42 $, הסוחר יאפשר לשיחות לפקוע חסרות ערך מכיוון שאין תועלת לקנות את המניה ב 8 $ יותר ממחיר השוק הנוכחי. עם זאת, אם מחיר המניה יעלה ל 60 $, הסוחר ירצה לממש את זכותו לרכוש מניות במחיר של 50 $ על מנת להרוויח מיידית 10 $ למניה (בניכוי הפרמיה ששולמה).
אבל, נניח שהסחר שוכח שזה יום שישי השלישי של חודש התפוגה - או שאין לו גישה למתווך שלו בגלל שהוא בחופשה, או שאינו מודע לכך אחרת. אם הוא לא מצליח לממש את אפשרויות האופציות שלו, הוא יאבד את הזדמנות הרווח. למרבה המזל, ה- OCC - שהוא המסלקה המרכזית לכל האופציות הרשומות הנסחרות והבורסות בארה"ב - יממש אוטומטית את האופציות הללו בשמו.
לתאגיד סליקת האופציות הוראות למימוש אוטומטי של אופציות מסוימות בכסף בעת תפוגתן, נוהל המכונה גם "מימוש יוצא מן הכלל." באופן כללי, ה- OCC יממש באופן אוטומטי כל שיחה שהונה או מדד פג שתפקע או יכניס חשבון לקוח בסכום של 0.01 $ או יותר לאחר התום. עם זאת, סף של חברת תיווך ספציפית לפעילות אוטומטית כזו עשוי להיות או לא זהה לזה של OCC (למרות שרובם הם). לדוגמה, אם ברשותך אופציית שיחה עם מחיר שביתה של $ 50, והמניה נסגרת על $ 50.01 ביום שפג תוקף השיחה שלך, קרוב לוודאי שהמתווך שלך יממש את האופציה שלך.
