הגדרת שווי שוק מתחיל (BMV)
שווי שוק מתחיל (BMV) הוא הערכת השווי שבה נכס או השקעה צריכים להחליף במועד המוצא, ואז בתחילת כל תקופה שלאחר מכן. שווי השוק המתחיל בתחילת כל תקופה שווה אפוא לשווי השוק הסופי של התקופה הקודמת. כאן שווי השוק מבוסס על מה שהרוכש והמוכר (למעשה, השוק) רואים כערך האמיתי של הנכס המדובר. שווי השוק דומה למחיר השוק בהתחשב בכך שהשוק נשאר יעיל והשחקנים רציונליים.
זה עשוי להיות מנוגד לערך השוק Ending (EMV), שהוא שווי ההשקעה בסוף תקופת ההשקעה. בהון פרטי, שווי השוק הסופי, הנקרא גם ערך השייר, הוא ההון שנותר שיש לשותף מוגבל בקרן. זה עשוי להיות מנוגד לערך השוק הממוצע (AMV), שהוא הערך הממוצע של השקעה לאורך תקופה מסוימת.
שוברים למטה שווי שוק מתחיל (BMV)
שווי השוק ההתחלתי (BMV) הוא הערך הכולל של ניירות ערך המוחזקים בחשבון השקעה בתחילת תקופת דיווח, למשל בכל רבעון. בחשבון עם מספר השקעות כולל מניות, אג"ח, אופציות וקרנות נאמנות יהיה BMV בדרך כלל יחושב עבור כל סוג נכס בנפרד. ניתן לכנות זאת גם כשווי השקעה ברגע שנכנסת לראשונה לתפקיד.
ה- BMV הוא פשוט שווי השוק הסופי של התקופה הקודמת. שווי השוק הסופי של התקופה הקודמת מחושב כערך השוק המתחיל בזמן t-1 כפול 1 בתוספת שיעור ההחזר על אותה תקופה. על ידי התבוננות בשווי השוק המסתיים והשוואתו לשווי השוק המתחיל, אנו יכולים לראות כמה תשואה ביצענו לתקופה הנוכחית. ניתן לחבר יחדיו תשואות תקופתיות בשיעור תשואה משוקלל לזמן לחישוב שיעור תשואה רב-תקופתי.
לדוגמא, נניח שבזמן t = 0 שווי השוק ההתחלתי של נתח מניות XYZ הוא 10.00 דולר. החזרות מוערכות על בסיס חודשי. לאחר חלוף חודש (זמן t = 1), שווי השוק של מלאי XYZ הוא 12.00 $. אז ה- BMV לזמן t = 0 הוא 10 $ וה- EMV שלו הוא 12.00 $, מה שמניב החזר השקעה של 20% (ROI). 12.00 דולר הוא אפוא שווי השוק ההתחלתי בזמן t = 1 וכן הלאה.
