הגדרת קרן מסתובבת

מהי קרן מקוממת?

קרן מקוממת היא תיק המורכב מנכסים מכמה חשבונות שמשולבים זה בזה. קיימות קרנות מעורבות כדי להפחית את עלויות ניהול החשבונות המרכיבים בנפרד.

קרנות מעורבות הן סוג של ולעיתים מכונות גם קרנות מאגדות. למרות שניתן להשתמש במונח באופן כללי כמו "קרן נאמנות משתמשת במבנה של קרן מעורבת", היא מתייחסת גם לסוג מסוים של רכב השקעות. כפי שהוא חל על רכבי השקעה ספציפיים, מדובר בכלי רכב שאינו רשום ברבים או זמין למשקיעים קמעונאיים פרטיים. במקום זאת, זה בדרך כלל כולל תכניות פרישה, קרנות פנסיה, פוליסות ביטוח וחשבונות מוסדיים אחרים.

Takeaways מפתח

• קרן מקומצת מורכבת מנכסים מחשבונות מרובים המוזגים זה בזה כך שהיא פועלת כתיק אחד. קרנות נאמנות, קרנות נאמנות מנוהלות באופן מקצועי ומשקיעות במגוון ניירות ערך. קרנות משותפות אינן מוסדרות על ידי ה- SEC. לא נסחרים בפומבי ואינם זמינים לרכישה פרטנית; במקום זאת, הם כוללים תכניות פרישה, פוליסות ביטוח וחשבונות מוסדיים אחרים.

הבנת קרן מזומנת

במובנים רבים, קרנות מסתובבות דומות לקרנות נאמנות. שניהם מנוהלים באופן מקצועי על ידי מנהלי קרנות או יותר. שני סוגי הקרנות משקיעים במכשירים פיננסיים בסיסיים כמו מניות, אג"ח, או שילוב של שניהם. כמו כן, בדומה לקרנות נאמנות, השקעות קרנות מקומטות נהנות מיתרונות הגודל, המאפשרים עלויות סחר נמוכות יותר לדולר השקעה, וגיוון, שמוריד את סיכון התיקים.

פיקוח על הכספים המעורבבים

עם זאת, ההבדל העיקרי והחשוב הוא שקרנות המתחזקות אינן מוסדרות על ידי נציבות ניירות ערך (SEC), מה שאומר שהן אינן נדרשות להגיש מגוון גילויים ארוכים. לעומת זאת, קרנות נאמנות חייבות להירשם אצל ה- SEC ולציית לחוק השקעות החברה משנת 1940, ובכך לתת להם דרישות גילוי מכבידות. עם זאת, הכספים המקושרים אינם נטולי פיקוח מוחלט: הם כפופים לבדיקה על ידי משרד מבקר המטבע האמריקני וכן על ידי רגולטורים פרטיים של המדינה.

בעוד שלקרנות נאמנות יש תשקיף, לקרנות המתחברות יש תיאור תכנית סיכום (SPD) שמציע פירוט רב יותר, המתאר את יעדי הקרן, אסטרטגיית ההשקעה ואת הרקע של מנהליה. מסמך ה- SPD מציין את הזכויות וההתחייבויות להן יוכלו משתתפי התוכנית והנהנים לצפות. כל משתתף בקרן מקוממת קרא את ה- SPD בעיון.

יתרונות וחסרונות של קרנות מזומנות

דרגת הרגולציה הנמוכה מביאה להוצאות משפטיות נמוכות יותר ועלויות תפעול של קרן מקוממת. ככל שהעלויות נמוכות יותר, כך גרור פחות התשואות של הקרן. אם קרן מקוממת וקרן נאמנות דומות מפרסמות את אותן הביצועים ברוטו בדיוק, יתכן שהתשואה הנקית של הקרן הסלולה תהיה טובה יותר מכיוון שהוצאותיה היו נמוכות מההשקעה של קרן הנאמנות.

מקצוענים

• מנוהל באופן מקצועי

• תיק מגוון

• עמלות והוצאות נמוכות יותר

• יתרונות גודל

חסרונות

• איליקיד

• פחות שקוף / קשה למעקב

• לא מוסדר SEC

• זמינות מוגבלת

החיסרון של הכספים המקושרים הוא בכך שאין להם סמלי טיקר ואינם נסחרים באופן ציבורי. חוסר מידע ציבורי זה יכול להקשות על משקיעים חיצוניים לעקוב אחר רווחי ההון, הדיבידנד וההכנסות מהריבית של הקרן. עם קרנות נאמנות, מידע זה הרבה יותר שקוף.

דוגמא אמיתית של קרן מזומנת

כמו קרן נאמנות, גם בבריכה המוגבלת של Fidelity Contrafund יש מנהל תיקים וחושף בפומבי מידע רלוונטי באמצעות דוחות רבעוניים. קרן אקוויטי, והיא מתמקדת במלאי צמיחה גדולים, עם שקלולים עיקריים בטכנולוגיית מידע, שירותי תקשורת, חברות פיננסיות ובריאות. נכון ליום 31 במרץ 2019 יש לה נכסים בסך 22.6 מיליארד דולר.

לבורסה המתחלפת של קונטרפונד יש יחס הוצאות של 0.43%, נמוך מיחס ההוצאה הממוצע של קרנות נאמנות - כולל המקבילה לקרן הנאמנות שלה, ה- Fidelity Contrafund (FCNTX), עם יחס ההוצאה שלה.82%. מאז הקמתה בשנת 2014 הייתה לקרן תשואה שנתית של 11.96%. 10, 000 דולר היפותטי שהושקע בקרן היה שווה 18, 000 $ לעומת 17, 161 $ עבור אותה השקעה במדד S&P 500.