הגדרת B3 / B-
B3 / B- מתייחס לסוכני הדירוג של מכתבי סוכנויות הדירוג המוקצות לחברות, מנפיקים וניירות ערך. הדירוגים נועדו להיות אינדיקטורים לאשראי האשראי של השער. סוכנויות הדירוג מודדות הן את היכולת ואת הנכונות לשלם בהגעה לדירוג שלהן. חשוב לציין כי דירוג הסוכנויות נחשב לדעות ולא להמלצות השקעה. שלוש הסוכנויות העיקריות, אלה שהדירוג שלהן הכי טוב עם הרגולטורים, המלווים והמשקיעים הן מודי'ס, סטנדרד אנד פורס (S&P) ופיץ '. בעוד שחברות כיתת פיץ 'ו- S&P בקנה מידה ישר לספירה, הסולם של מודי משתמש בתערובת של אותיות ומספרים.
שוברים למטה B3 / B-
דירוגי האשראי מתחלקים לשתי קטגוריות רחבות: ציון השקעה (ציון גבוה) וציון ספקולטיבי. זה האחרון נקרא גם אי-השקעה בדרגה, תשואה גבוהה, או באופן זדוני, זבל (כלומר, אג"ח זבל). לחברות שנחשבות כציון השקעה בדרך כלל יש רשומות מסלול ארוכות, תזרימי מזומנים גדולים ויציבים, רווחיות גבוהה, צוותי ניהול סולידי עם היסטוריה של ביצוע טוב באסטרטגיה עסקית ונתחי שוק חזקים.
התיחום בין ציון השקעה לציון שאינו השקעה הוא BBB-. דירוגי ציון שאינו השקעה מצביעים על פרופילי ענף ועסקים מסוכנים, פחות יציבות פיננסית וגמישות משמעותית, כלומר חוסר וודאות רב יותר ביכולתם להחזיר חוב.
בקטגוריית דרגות ההשקעה שאינן השקעה, חברות וגופים בדירוג BB נחשבים פחות מסוכנים מאלו עם דירוג B בודד נמוך. דירוגי B3 / B מסמנים סיכון גבוה יותר לברירת מחדל וסיכון גדול יותר למשקיעים או למבוטחים. מודי'ס מקצה את דירוג ה- B3 עבור "התחייבויות שנחשבות ספקולטיביות וכפופות לסיכון אשראי גבוה." ישויות המקבלות דירוג זה עשויות לחוות חוסר יציבות פיננסית או להחזיק יתרות מזומנים לא מספיקות ביחס לצרכים העסקיים שלהן, לחובות שלהן או להתחייבויות פיננסיות אחרות.
מכיוון שהציונים שהוענקו על ידי סוכנויות הדירוג השונות מבוססים בעיקר על שיקול דעתם לגבי ערכי האשראי, הם מתפרשים כמדדים את ההסתברות לחדלות ערך עבור מנפיק או הנפקה מסוימים. עם זאת, יציבות האשראי ועדיפות התשלום נכללות גם ב . סוכנויות דירוג מוסיפות הקשר נוסף לדירוגים שלהן על ידי הקצאת השקפות. המנפיקים יכולים להציג השקעות חיוביות, יציבות או שליליות בדירוג שלהם. אלה נועדו לתת אינדיקטור לגבי מהלך הסבירות ככל הנראה הבא (כלפי מעלה או מטה) ביחס לדירוג האשראי. דירוגי החברה (המנפיק) עשויים להיות שונים מאלה של החוב שהם מנפיקים. לדוגמה, לחובות המונפקים על ידי חברת בת של החברה יכול להיות דירוג שונה ממנו, המשקף את ההבדלים ביכולת האשראי ויכולת ההחזר. בנוסף, סוגים שונים של חובות שהונפקו על ידי אותה חברה יכולים כולם לקבל דירוגים שונים.
הדירוגים ממלאים תפקיד חשוב בהחלטות המשקיעים המקצועיים בגלל תקנות ממשלתיות המחייבות סוגים רבים של חובות לקבל דירוגים משתי סוכנויות דירוג שונות. כמו כן, בקרנות השקעה רבות קיימות מדיניות / הנחיות המגבילות את אחזקות ניירות הערך שלהן לחובות בדרגת השקעה או מציבות מגבלות לכמה ניתן להחזיק חוב שאינו השקעה.
