מה זה Ba2 / BB?
Ba2 / BB הם יעדי דירוג המשמשים את שלושת סוכנויות הדירוג הראשונות להנפקת אשראי או מנפיק אשראי המסמנים דרגות גבוהות יותר של סיכון ברירת מחדל בספקטרומי הדירוג שלהם. שירות המשקיעים של Moody's משתמש ב- Ba2, ואילו דירוגי S&P Global ודירוגי פיץ 'משתמשים ב- BB. Ba2 / BB הם דירוגים הנמצאים מתחת לציון ההשקעה אך הם הדירוג השני בגובה הנתון שאינו השקעה.
Takeaways מפתח
- Ba2 / BB הוא דירוג אשראי המשמש את Moody's, S&P ו- Fitch עבור מכשיר חוב שהונפק (בדרך כלל אג"ח) או כמנפיק האשראי (כלומר חברה או עסק). Moody's משתמשת בדירוג Ba2, ואילו S&P ו- Fitch משתמשים ב- BB.Ba2 / BB הם דירוגים הנמצאים תחת ציון השקעה, הנחשבים לציון שאינו השקעה (או ספקולטיבי). Ba2 נופל מעל דירוג Ba3 ומתחת ל- Ba1, בעוד BB נמצא מעל BB- ומתחת BB +. חברות בדרך כלל מחפשות את שירותי סוכנות דירוג האשראי לצורך דירוג הנושאים החדשים על מנת לסייע בשקיפות וגילוי מחירים למשקיעים.
הבנת Ba2 / BB
לדירוג Ba2 / BB, כמו גם לכל הדירוגים האחרים שנקבעו על ידי סוכנויות הדירוג, יש הנחיות תיאוריות. הדירוגים חלים הן על מכשיר האשראי המונפק והן על מנפיק מכשיר האשראי.
דירוג Ba2 / BB לגיליון
עבור מודי'ס, נושא שדורג Ba2 נחשב כספקולטיבי וכפוף לסיכון אשראי משמעותי. המשנה '2' מציין שההתחייבות מדורגת באמצע קטגוריית הדירוג הגנרית שלו - היותה חריץ אחד מתחת ל- Ba1 ודרגה אחת מעל Ba3.
עבור S&P, נושא שדירוג BB נחשב כבעל מאפיינים ספקולטיביים משמעותיים, ובעוד שלסביר להניח שהתחייבויות מסוג זה יהיו בעלות מאפייני איכות ומגן, אלה עלולים להתעלות על ידי אי וודאויות גדולות או חשיפות משמעותיות לתנאים מזיקים. דירוג ה- BB עבור S&P הוא חריץ אחד מתחת BB + ואחד מעל ה- BB-.
פיץ 'מציין כי דירוג ה- BB שלו מסמל שהנושא חשוף לשינויים בעסק או בכלכלה. מערכת הדירוג של פיץ 'עוקבת אחר S&P, כאשר BB הוא חריץ אחד מתחת BB + ואחד מעל BB-.
דירוג Ba2 / BB עבור מנפיק
עבור מודי'ס, המנפיקים שהעריכו את Ba2 נחשבים ספקולטיביים וכפופים לסיכון משמעותי של פירעון בהתחייבויות תפעוליות בכירות מסוימות והתחייבויות חוזיות אחרות.
למרות שנחשב כציון שאינו השקעה, דירוג Ba2 / BB הוא הדירוג השני בגובהו בסוג הספקולטיבי - מאחורי Ba1 / BB + בלבד.
עבור סוכנויות דירוג אגרות חוב של S&P, חייב שדירוג BB מתמודד עם אי וודאות מתמשכת משמעותית וחשיפה לתנאים עסקיים, פיננסיים או כלכליים שליליים, מה שעלול להביא ליכולתו הבלתי מספקת של המחייב לעמוד בהתחייבויותיו הכספיות. במערכת פיץ 'אומרים כי דירוג BB מצביע על סיכון ברירת מחדל, במיוחד אם תנאים עסקיים או כלכליים משתנים, אולם לעסק יש גמישות לשירות התחייבויותיו הנוכחיות.
שיקולים מיוחדים
כאשר חברה רוצה להנפיק איגרת חוב לגיוס כסף לכל אחת ממטרות רבות, היא בדרך כלל מחפשת את שירותי סוכנויות הדירוג כדי לייעד את חוות דעת האשראי שלהם בנושא הנפקת האג"ח והמנפיק עצמו. הדירוגים יסייעו בתהליך גילוי המחירים של האג"ח כאשר הוא משווק למשקיעים.
דירוג Ba2 / BB נמצא מתחת להשקעה או נקרא לעיתים תשואה גבוהה או זבל. לפיכך, התשואה על האג"ח היא בדרך כלל גבוהה יותר מאשר על נייר ערך בדרגת השקעה כדי לפצות על הסיכון הגדול יותר לברירת המחדל של המשקיע.
להנפקה ולמנפיק יש בדרך כלל דירוג זהה, אך הם עשויים להיות שונים אם, למשל, ההנפקה משופרת עם הגנת אשראי נוספת למשקיעים. ניתן לאשר את האג"ח כ- Ba1 / BB +, שכבה גבוהה יותר, כאשר המנפיק נותר ב- Ba2 / BB.
