ריצת שוק השור בשלה עם חברות משגשגות שנותנות למשקיעים הזדמנויות להשקיע במומנטום. אחרי הכל, המניות מביאות לשיאים בכל הזמנים. אבל בשוק של ימינו יש כמה כיסים של תעשיות נאבקות, וכמה אנליסטים קראו לאחרונה למכירה משמעותית יותר בחודשים הבאים. מחסומים רלוונטיים להמשך ריצת שור בחמשת החודשים האחרונים של 2018 כוללים סכסוך סחר בארה"ב וסין; החבטה האחרונה של מנהיגי טכנולוגיה משמעותיים כמו פייסבוק ונטפליקס; והתחזית המעורבת למחירי אנרגיה, כיום בשיאה של שלוש שנים.
כל אלה מדגישים את הצורך לפקוח עין על אזורים פוטנציאליים בשוק שהמשקיע יכול לקצר.
להלן שלוש מגזרים לבחירת מכנסיים קצרים לשנת 2018:
נפט וגז עצמאי
כמו סחורות רבות, עסקי הנפט והגז הם מחזוריים, וזה היה במורד מחזור שפע של אספקה עולמית. מחיר הנפט החל להתייצב ולהתאושש בין המחצית השנייה של 2017 לינואר 2018, שם הוא הגיע לשיאים של למעלה משלוש שנים של 70 דולר לחבית. מאז, הוא נרתע בטווח צר, כאשר הגולמי של ברנט עומד על קצת פחות מ 73 $ לחבית נכון ל 8- באוגוסט 2018, בסמוך לשיא של שלוש שנים, אך עדיין נמוך משמעותית מ 115 $ לחבית, הלהיט הגבוה לאחר המיתון במרץ 2011. מחירי הנפט הגולמי הקל בארה"ב היו גם הם בלחץ בזמן האחרון, והם נפלו לשפל של 7 שבועות של קצת פחות מ -67 דולר לחבית החל מה 8 באוגוסט 2018. החששות סביב סכסוך הסחר בין ארה"ב וסין שוקלים מאוד על מחירי הסחורות.
תחזיות הנפט והגז בשנים הקרובות נותרו מעורבות. עליית המחירים האחרונה הגיעה במקביל לציפיות לביקוש חזק יותר בשנת 2018 והתחייבויות מצד OPEC ובעלות ברית אחרות להאריך את הפחתות הייצור, אשר אמורות לתמוך במחירים. אולם ארה"ב אינה צפויה ללכת בעקבותיה עם קיצוץ הייצור, כאשר ייצור הפצלים האמריקני צפוי לעלות. זה, יחד עם סיכון גיאו-פוליטי, יכול להגביל את כל הרווחים.
מינהל המידע לאנרגיה האמריקני (EIA) צופה כי מחיר נקודת הנפט הגולמי של ברנט יעמוד על 72 דולר לחבית בשנת 2018 ו -71 דולר לחבית בשנת 2019, על פי התחזיות החדשות ביותר שפורסמו ב -7 באוגוסט 2018. נפט גולמי בינלאומי מערב טקסס (WTI) המחירים צפויים בממוצע כ -66 דולר לחבית בשנת 2018 ו -67 דולר לחבית בשנת 2019. ה- EIA צופה גם כי ייצור הנפט הגולמי בארה"ב יעמוד על 10.7 מיליון חביות ליום ב -2018, לעומת 9.4 מיליון בשנת 2017; התחזיות לשנת 2019 הן 11.7 מיליון חביות ליום.
חברות הקשורות לנפט עצמאיות כמו Superior Energy Services (SPN) נאבקות ועלולות להמשיך להיאבק אם מחירי הנפט יישארו קלושים. הסיבה לכך היא שהם נוטים לעלות בעלויות גבוהות מהממוצע. מניות סופריור איבדו 44 אחוזים בשנת 2017 ואיבדו עוד 8 אחוזים עד כה בשנת 2018.
קמעונאים מסורתיים ואביזרים
נראה כי הסביבה הכלכלית המשופרת וההשפעה של קיצוצי המס תומכים בסביבה הקמעונאית הכוללת והגידול בהוצאות הצרכנים השנה. התוצר המקומי הגולמי (התוצר) צמח ברבעון השני בשיעור טוב יותר מהצפוי של 4.1%, וסימן את קצב הצמיחה המהיר ביותר מזה ארבע שנים, כך דיווחה הממשלה לאחרונה. עם זאת, השיפור המקביל בהוצאות הצרכנים תומך יותר בסחר אלקטרוני ובחנויות לשיפור בתים גדולים כמו הום דיפו, כאשר קמעונאים המסורתיים והבגדים רואים פחות יתרון.
מודי'ס אמר כי היא רואה חולשה נבחרת ביגוד והנעלה, קמעונאיות רכב וחנויות ציוד משרדי, בין היתר. קמעונאים עם נוכחות כבדה בקניונים נפגעו במיוחד מהמעבר של היום ברשת. שורה של קמעונאות הלבשה מבוססות קניונים שהגישו בשנה שעברה פשיטת רגל, בהן ג'ימבורי, Wet Seal, The Limited ו- BCBG Max Azria. חולשה זו השפיעה על רשת חנויות הכלבו שעוגנות קניונים, כמו JC Penney (JCP) ו- Macy's (M), שתיהן היו תקופות גסות בשנת 2017. אך בסוכנות אומרים שהיא רואה הפסדים הולכים ומצטמצמים עבור חברות כאלה בהמשך. כמה שנים.
מכירות הקמעונאות בארה"ב עלו בחודש יוני בשיעור של 0.5%, לעומת עלייה של 1.3% במעלה בחודש מאי, כך דיווחה משרד המסחר. מכירות יוני הן הנתונים האחרונים הזמינים. המכירות הונעו בעיקר על ידי מכוניות ומחירי דלק. המכירות "הליבה" המכונות, אשר אינן כוללות מחירי מזון ואנרגיה נדיפים, לא השתנו ביוני לעומת עלייה מתוקנת כלפי מטה של 0.8% בחודש מאי.
נדל"ן קמעונאי
ניתן למצוא חולשה אפשרית גם בחברות הקשורות בנדל"ן הנתמכות על ידי קמעונאים.
בעלי קניונים או נאמני השקעות נדל"ן (REIT), כולל סימון נכס גרופ (SPG), מרגישים את סף הרגל של פשיטות הרגל החולשות והמגזרים הקשים. לדוגמה, סירס אחזקות (SHLD) הודיעה לאחרונה כי תסגור עוד 63 מיקומים בשנת 2018.
ללא דיירים קמעונאים, בעלי קניונים אינם יכולים לגבות דמי שכירות. ככל הנראה הבעיות שלהם ימשיכו להסלים ככל שקמעונאים מסורתיים יותר עם הזזת חנויות תריסי מכירות ושיכירת חוזים תחת הגנת פשיטת רגל. המניה של קבוצת סימון נכסים יורדת בכ -11 אחוזים בשנה האחרונה. מניות DDR Corp. נפלו באותה תקופה בכ 49- אחוזים.
