מהו מחיר שיחה?

מחיר שיחה (המכונה גם "מחיר פדיון") הוא המחיר בו יכול המנפיק לפדות אג"ח או מניה מועדפת. מחיר זה נקבע במועד ההנפקה.

פירוק מחיר שיחה

לדוגמא, נניח שקונגלומרט הספורט של TSJ מנפיק 100, 000 מניות מועדפות בשווי נקוב של 100 דולר עם הפרשה לשיחה מובנית ב -110 דולר. המשמעות היא שאם TSJ היה מממש את זכותה לקרוא למניה, מחיר השיחה היה 110 דולר.

חברה רשאית לממש את זכותה לקרוא למניה מועדפת אם ברצונה להפסיק את תשלום הדיבידנד הקשור למניות. היא עשויה לבחור לעשות זאת כדי להגדיל את הרווחים לבעלי המניות המשותפים.

מה פירוש מחיר השיחה לבעלי אגרות חוב

קביעת מחיר שיחה ומסגרת הזמן שבה יתכן שהוא מופעל, מפרטות בדרך כלל בהסכם הכניסה של אג"ח. זה מאפשר למנפיק האג"ח לדרוש מהמחזיק למכור את האג"ח, בדרך כלל בערך הנקוב שלו, יחד עם כל אחוז מוסכם שיגיע. ניתן לקבוע פרמיה זו בריבית למשך שנה. תלוי באופן מבנה התנאים, פרמיה זו עשויה להתכווץ ככל שהאיגרות החוב מתבגרות עקב הפחתת הפרמיה.

בדרך כלל, שיחה תתקיים לפני שהאג"ח תגיע לפדיונה, במיוחד במקרים שבהם יש למנפיק הזדמנות לממן מחדש את החוב שהכסות מכסות בשיעור נמוך יותר. תנאי מחיר השיחה עשויים לקבוע מסגרת זמן בה המנפיק יכול לממש אותו, יחד עם תקופות בהן הערך אינו ניתן להחלפה, ולא ניתן יהיה לאלץ את בעל האג"ח למכור אותו בחזרה.

כאשר חברות או גופים ממשלתיים מנפיקים אגרות חוב, יתכן שהם יוכלו לפרוע את חובותיהם מראש. מחיר שיחה כלול בתנאי אגרות החוב שהם מנפיקים כדי לאפשר להם לקנות אותם בחזרה, ואז מציעים אגרות חוב במחיר נמוך יותר.

קשרים מסוימים אינם ניתנים להחלפה לפרק זמן ראשוני ואז הם ניתנים לניתנות להחלפה. כשחברה מתקשרת להנפקת אג"ח, כמעט תמיד זה המקרה שהחברה עושה חיסכון כלכלי משמעותי מבחינת תשלומי ריבית עתידית, על חשבון משקיע האג"ח שייאלץ להשקיע מחדש את כספו בריבית נמוכה יותר.. לאחר שהקשר נקרא איגרת חוב, למנפיק אין כל חובה חוקית לבצע תשלומי ריבית לאחר מועד השיחה.