לשינויים בשיעורי הריבית יכולה להיות השפעה חיובית ושלילית על השווקים בארה"ב. זהו מספר מפתח לחישוב באמצעות כלל טיילור. כאשר מועצת המנהלים הפדרל רזרב (הפד) משנה את השיעור בו הבנקים לווים כסף, יש לכך השפעה אדווה על כל המשק. להלן, נבחן כיצד הריבית יכולה להשפיע על הכלכלה כולה, על שוקי המניות והאג"ח, האינפלציה והמיתון.
כיצד משפיעים שיעורי הריבית על ההוצאות
עם כל הלוואה קיימת אפשרות שהלווה לא יחזיר את הכסף. כדי לפצות את המלווים על אותו סיכון, חייב להיות תגמול: ריבית. ריבית היא סכום הכסף שמלווים מרוויחים כאשר הם מבצעים הלוואה שהלווה משיב להם, והריבית היא אחוז סכום ההלוואה שהמלווה גובה כדי להלוות כסף.
קיומם של ריבית מאפשר ללווים להוציא כסף באופן מיידי, במקום לחכות לחסוך את הכסף לביצוע רכישה. ככל שהריבית נמוכה יותר, כך אנשים מוכנים להלוות כסף כדי לבצע רכישות גדולות, כמו בתים או מכוניות. כאשר צרכנים משלמים פחות בריבית זה נותן להם יותר כסף לבזבז, מה שיכול ליצור אפקט אדווה של הגדלת ההוצאות בכלכלה. עסקים וחקלאים נהנים גם מריבית נמוכה יותר, מכיוון שהיא מעודדת אותם לבצע רכישות ציוד גדולות בגלל עלות ההלוואות הנמוכה. זה יוצר מצב בו התפוקה והפרודוקטיביות גדלים.
לעומת זאת, ריביות גבוהות יותר פירושן שלצרכנים אין הכנסה כה פנויה וחייבים לקצץ בהוצאות. כאשר ריביות גבוהות יותר משולבות בתקני הלוואות מוגברים, הבנקים נותנים פחות הלוואות. זה משפיע לא רק על צרכנים אלא גם על עסקים וחקלאים, שקיצצו בהוצאות עבור ציוד חדש ובכך מאטים את הפרודוקטיביות או מקטינים את מספר העובדים. תקני ההלוואות הדוקים יותר פירושו גם כי צרכנים יקצצו בהוצאות, וזה ישפיע על השורה התחתונה של עסקים רבים.
כיצד משפיעים שיעורי הריבית על השווקים בארה"ב
השפעת שיעורי הריבית על אינפלציה ומיתון
בכל פעם שהריבית עולה או יורדת, בדרך כלל אתה שומע על שער הכספים הפדרליים. זה השיעור בו הבנקים משתמשים בכדי להלוות זה לזה כסף. זה יכול להשתנות מדי יום, ומכיוון שתנועת הריבית הזו משפיעה על כל שיעורי ההלוואות האחרים, היא משמשת כמדד כדי להראות אם הריבית עולה או יורדת.
שינויים אלה יכולים להשפיע הן על האינפלציה והן על המיתון. האינפלציה מתייחסת לעליית מחיר הסחורות והשירותים לאורך זמן. זו תוצאה של כלכלה חזקה ובריאה. עם זאת, אם האינפלציה לא נותרת מסומנת, היא עלולה להוביל לאובדן משמעותי של כוח הקנייה.
כדי לסייע בשמירה על האינפלציה, Fed צופה במדדי אינפלציה כמו מדד המחירים לצרכן (מדד המחירים לצרכן) ומדד המחירים ליצרן (PPI). כאשר אינדיקטורים אלה יתחילו לעלות יותר מ- 2-3% בשנה, הפד יעלה את שער הכספים הפדרליים בכדי לשמור על השליטה במחירים העולים. מכיוון ששיעור ריביות גבוה יותר פירושו עלויות גיוס גבוהות יותר, בסופו של דבר אנשים יתחילו להוציא פחות. לאחר מכן הביקוש למוצרים ושירותים יירד, מה שיגרום לירידה באינפלציה.
דוגמא טובה לכך התרחשה בין 1981 ל -1982. האינפלציה עמדה על 14% בשנה, והפד העלה את הריבית ל -20%. זה גרם למיתון קשה, אך הוא קץ את האינפלציה הסבירה שהמדינה ראתה. לעומת זאת ירידת הריבית עלולה לגרום לסיום המיתון. כאשר הפד מוריד את שער הכספים הפדרליים, הלוואת הכסף הופכת לזולה יותר; זה מפתה אנשים להתחיל לבזבז שוב.
דוגמא טובה לכך התרחשה בין השנים 2001-2002, אז הפדרלי הפדרלי הורידו את שיעורי הכספים הפדרליים ל -1.25%. זה תרם רבות להתאוששות הכלכלה ב -2003. על ידי העלאת והורדת שער הכספים הפדראלי, הפד יכול למנוע אינפלציה בורחת ולהפחית את חומרת המיתון.
כיצד משפיעים שיעורי הריבית על שוקי המניות והאג"ח בארה"ב
למשקיעים מגוון רחב של אפשרויות השקעה. כאשר משווים בין תשואת הדיבידנד הממוצעת על מלאי שבב כחול לשיעור הריבית בתעודת הפיקדון (CD) או התשואה על אג"ח האוצר האמריקני (אג"ח T), לרוב המשקיעים יבחרו באופציה המספקת את השיעור הגבוה ביותר של לחזור. שער הקרנות הפדרלי הנוכחי נוטה לקבוע כיצד המשקיעים ישקיעו את כספם, שכן התשואות על תקליטורי CD וגם על אגרות חוב T מושפעות משיעור זה.
עלייה או ירידת ריביות משפיעות גם על פסיכולוגיה צרכנית ועסקית. כאשר הריבית עולה, עסקים וגם צרכנים יקצצו בהוצאות. זה יביא לירידה ברווחים ומחירי המניות יירדו. לעומת זאת, כאשר הריבית ירדה משמעותית, הצרכנים והעסקים יגדילו את ההוצאות, וגרמו למחירי המניות לעלות.
הריבית משפיעה גם על מחירי האג"ח. יש קשר הפוך בין מחירי אגרות החוב לשיעורי הריבית, כלומר שככל שהריבית עולה, מחירי האג"ח נופלים וכאשר הריבית יורדת, מחירי האג"ח עולים. ככל שפדיון האג"ח ארוך יותר, כך הוא ינוע ביחס לשיעורי הריבית.
אחת הדרכים שממשלות ועסקים מגייסים כסף היא באמצעות מכירת אגרות חוב. ככל שהריבית עולה, עלות ההלוואות הופכת ליקרה יותר. המשמעות היא שהביקוש לאג"ח עם תשואה נמוכה יותר יירד, וגורם למחיר שלהם לרדת. עם ירידת הריבית, הופך קל יותר ללוות כסף, וחברות רבות ינפיקו אגרות חוב חדשות למימון התרחבות. זה יביא לגידול בביקוש לאג"ח מניבות גבוהות יותר. המנפיקים של אגרות חוב ניתנות לניתוח להחלפה עשויות לבחור לממן מחדש על ידי התקשרות לאגרות החוב הקיימות שלהן כדי שיוכלו לנעול ריבית נמוכה יותר.
בשורה התחתונה
שיעורי הריבית משפיעים על המשק על ידי השפעה על ריביות המניות והאג"ח, ההוצאות על הצרכן והעסקים, האינפלציה והמיתון. עם זאת, חשוב להבין שיש בדרך כלל פיגור של 12 חודשים במשק, כלומר יידרשו לפחות 12 חודשים עד שההשפעות של עלייה או ירידה בריבית יורגשו. על ידי התאמת שער הכספים הפדרליים, הפד עוזר לשמור על איזון במשק לטווח הארוך. הבנת הקשר בין שיעורי הריבית למשק האמריקני תאפשר לנו להבין את התמונה הגדולה ולקבל החלטות השקעה טובות יותר.
