מהו יחס קלמר?
יחס קלמר הוא השוואה בין שיעור התשואה המורכב הממוצע השנתי לבין הסיכון המקסימלי לתשואות של יועצי סחר סחורות וקרנות גידור. ככל שיחס קלמר נמוך יותר, כך ההשקעה שבוצעה על בסיס מותאם לסיכון הייתה גרועה יותר לאורך פרק הזמן שצוין; ככל שיחס קלמר גבוה יותר, כך הוא ביצע טוב יותר. באופן כללי, פרק הזמן בו נעשה שימוש הוא שלוש שנים, אך זה יכול להיות גבוה יותר או נמוך יותר על סמך ההשקעה המדוברת.
יחס קלמר הסביר
יחס קלמר, שפותח על ידי טרי וו יאנג בשנת 1991, הוא קיצור של דוחות חשבון מנוהלים בקליפורניה. היחס דומה מאוד ליחס ה- MAR שנוסח הרבה קודם. ההבדל היחיד הוא שיחס ה- MAR מבוסס על נתונים שהופקו מראשית ההשקעה, ואילו יחס קלמר מבוסס בדרך כלל על נתונים עדכניים וקצרים יותר. לא משנה באיזה יחס משתמשים, משקיעים מקבלים תובנה טובה יותר לגבי הסיכון בהשקעות שונות.
האופי המותאם לסיכון של יחס קלמר גורם לו להתבלט כאחד מדדי ביצועי ההשקעה הרבים האפשריים. כאשר המשקיעים חייבים לבחור מבין יקום רחב של ניירות ערך השקעות אפשריים, זה עוזר לשקול במפורש את הסיכון והחזר כגורמים להצלחה הכוללת בהשקעה. יחס קלמר הוא הידוע פחות מבין מדדי ההחזר המותאמים לסיכון. אחרים כוללים יחס Sortino, יחס Sharpe ו- MAR. ויליאם שארפ, מתהילה ביחס שארפ, זכה בפרס נובל למדעי הכלכלה בשנת 1990 על עבודתו בתורת התמחור של נכסי הון. זה מדבר לכיתה של מדדי ההשפעה כמו ירידת יחס קלמר.
