איגרת חוב להמרה היא חוב הניתן להמרה לסכום שנקבע מראש מההון העצמי של החברה בשעות מסוימות במהלך חיי האג"ח, לרוב לפי שיקול דעתו של בעל האג"ח.
הצעד הראשון למענה על שאלה זו מחייב הגדרת המונח "תאגיד פרטי". פעמים רבות המונח "תאגיד פרטי" מתייחס לחברה בבעלות פרטית שהיא בבעלות יחידה (בעלים אחד) או שותפות (בעלים מרובים). פעמים אחרות, זה מתייחס לעסק שמשולב בפועל בחוקי המדינה, אך אינו נסחר בבורסה או על ידי מקבלי שוק ללא מרשם.
מדוע חברות פרטיות אינן יכולות להנפיק אג"ח להמרה
במקרה של חברה פרטית באמת שנמצאת בבעלותם של אנשים או מרובים, לא ניתן להנפיק אג"ח להמרה. הסיבה קשורה פחות לחוקים נגד חברות בבעלות פרטית המנפיקות אגרות חוב ויותר נובעת מהעובדה שלא קיימות מניות במניות בהן ניתן להמיר את האג"ח.
לעומת זאת, תת-פרק S או C המוחזק מקרוב, שאינו נסחר בבורסה כלשהי, עשוי תיאורטית להנפיק איגרות חוב להמרה אם הדבר מאפשר זאת על פי אמנת התאגידים וחוקי המדינה שלה. היתכנות ביצוע הנפקה של אגרות חוב מסוג זה היא עם זאת עניין אחר, מכיוון שרבים מהתאגידים המוחזקים מקרוב עשויים להחזיק רק 100 מניות במניות, אם לא פחות.
אין זה בעיניין בעלים או משקיע מקומי להלוות לתאגידים קטנים יותר כסף בצורה של אג"ח שמגיעות עם תכונה ניתנת להמרה. עם זאת, בדרך כלל זה מתבצע כאמצעי להגן על המלווה על ידי התרת בעלות בחברה אם הוא לא מצליח להחזיר את ההלוואה.
(למידע נוסף בנושא זה, קרא אגרות חוב להמרה: מבוא והאם אתה צריך לשלב את העסק שלך? )
