מהי בקרת הון?
בקרת ההון מייצגת כל צעד שננקט על ידי ממשלה, בנק מרכזי או גורמים רגולטוריים אחרים כדי להגביל את זרם ההון הזר והחוצה במשק המקומי. בקרות אלה כוללות מיסים, מכסים, חקיקה, הגבלות נפח וכוחות מבוססי שוק. בקרות הון יכולות להשפיע על סוגים רבים של נכסים כמו מניות, אג"ח וסחר במט"ח.
בקרות הון מוסברות
בקרות הון נקבעות כדי להסדיר את התזרים הכספיים משוקי ההון לחשבון ההון של מדינה ומחוצה לה. בקרות אלה יכולות להיות כלכליות או ספציפיות למגזר או לענף. המדיניות המוניטרית הממשלתית יכולה לחוקק את בקרת ההון. הם עשויים להגביל את יכולתם של אזרחים מקומיים לרכוש נכסים זרים, המכונים פיקוח על יצוא הון, או יכולתם של זרים לקנות נכסים מקומיים, המכונים בקרות על זרימת הון. פיקוח הדוק נמצא לרוב בכלכלות מתפתחות בהן עתודות ההון נמוכות יותר ורגישות יותר לתנודתיות.
Takeaways מפתח
- בקרת הון מייצגת כל צעד שננקט על ידי ממשלה, בנק מרכזי או גורמים רגולטוריים אחרים כדי להגביל את זרימת ההון הזר והחוצה במשק המקומי. המדיניות עשויה להגביל את יכולתם של אזרחים פנים לרכוש נכסים זרים, המכונים פיקוח על יצוא הון. בקרות על זרימת הון מגבילות את יכולתם של הזרים לקנות נכסים מקומיים. הדתיים מאמינים כי שליטת ההון מגבילה באופן מהותי את ההתקדמות והיעילות הכלכלית ואילו תומכיהם מחשיבים את זה כשכל שכן הם מגדילים את הבטיחות במשק.
הדיון על בקרות הון
פיקוח על ההון הוא נושא לוויכוח רב. המבקרים מאמינים שהם מגבילים באופן טבעי את ההתקדמות והיעילות הכלכלית בעוד שהצדדים רואים אותם זהירים מכיוון שהם מגבירים את הבטיחות במשק. מרבית הכלכלות הגדולות מנהלות מדיניות בקרת הון ליברלית והפסיקו כללים מחמירים מהעבר.
עם זאת, לרוב מאותן כלכלות אלה נדרשות אמצעי הפסקת-פעולה נחוצים כדי למנוע יציאה המונית של יצוא הון בזמן משבר או תקיפה ספקולטיבית מסיבית על המטבע. גורמים כמו גלובליזציה ושילוב שווקים פיננסיים תרמו להקל הכללי בבקרת ההון. פתיחת כלכלה להון זר מעניקה לחברות בדרך כלל גישה קלה יותר לכספים ויכולה להעלות את הביקוש הכולל למניות מקומיות.
דוגמה לעולם האמיתי
בקרות הון נוצרות לרוב לאחר משבר כלכלי כדי למנוע מאזרחים מקומיים ומשקיעים זרים להפיק כספים ממדינה. לדוגמא, ב -29 ביוני 2015, הקפיא הבנק המרכזי האירופי את התמיכה ביוון במהלך משבר החוב הריבוני האירופי.
יוון הגיבה בסגירת בנקים ובביצוע בקרות הון מיום 29 ביוני עד 7 ביולי 2015, מחשש שאזרחי יוון יזמו הפעלת בנקים מקומיים. פיקוח ההון הכספי הציב מגבלות על משיכות מזומנים מותרות מדי יום בבנקים והציבו מגבלות על העברות כספים ותשלומי כרטיסי אשראי בחו"ל.
ב- 22 ביולי 2016 דיווח שר האוצר של יוון כי המדינה תקל על בקרת ההון שלה כדי להגביר את האמון בבנקים היוונים. ההקלות היו צפויות להגדיל את סכום הכסף המוחזק בבנקים יוונים. לפי גרדיאן , יוון מציבה את הגרוע ביותר מהמשבר הכלכלי מאחוריה כשהיא יוצאת מתוכנית ההצלה. הממשלה שחררה את מגבלות משיכות המזומנים והגדילה את הקצבה להעברות מזומנים עסקיים.
