כדי לענות על הביקוש התזזיתי לנכסי ביטקוין, שתי חברות גדולות יתחילו להציע השבוע מניות בגרסה מוגבלת של קרן שנסחרת בבורסה, כפי שתואר ב"וול סטריט ג'ורנל ". מהלך זה יופעל על ידי "דרך לעקיפת הבעיה" המאפשרת לתעודות סל הקריפטו לסחור ללא אישור SEC. בסופו של דבר זה יכול לסלול את הדרך להציע תעודות סל קריפטו מוסדרות למשקיעים במיינסטרים כחלק משוק תעודות הסל של 3.9 טריליון דולר.
תעודת סל קריפטו מוגבלת זמינה ל'קונים מוסדיים מוסמכים '
Van Eck Securities Corp. ו- SolidX Management LLC מעסיקים את כללי 144A של ועדת ניירות הערך (SEC), אשר תפטור את מניות תעודת סל הקריפטו המוגבלת מרישום ניירות ערך ומאפשרת מיקום פרטי של ניירות ערך ל"קונים מוסדיים מוסמכים. " האזהרה היא שניתן למכור את המניות רק לקונים מוסדיים מסוימים, כמו קרנות גידור, מתווכים ובנקים. המשמעות היא שמניות SolidX Bitcoin Trust של VanEck לא יהיו פתוחות למשקיעים קמעונאיים או לקונים בודדים.
"בניגוד לתעודת תעודה היא לא רשומה בבורסה לאומית, אלא היא מצוטטת בפלטפורמת ה- OTS Link ATS. זהו סוג הצעה ראשון מסוגו. בהתחשב בכך שהיא תסחר ללא מרשם באמצעות עסקאות מתווך-לברוקר, התייחסנו אליו כלאחר יד כקרן ברוקר-סחורה, BTF, "אמר אד לופז, ראש ETF במוצר ב- VanEck, על פי CoinDesk.
קריפטו למיינסטרים
השקת הקרן מבית ואן אק ו- Solid Management מדגימה את הדחיפה לקריפטו-מטבעות כמו ביטקוין, הנכס הדיגיטלי הגדול ביותר לפי שווי שוק, כדי לקבל גישה למשקיעים במיינסטרים.
"המניות יעניקו למשקיעים המוסדיים גישה למוצר ביטקוין מגובה פיזית הניתן לסחירה באמצעות חשבונות תיווך מסורתיים וראשוניים", נכתב בהודעה לעיתונות משותפת. "המניות הן המוצר המוסדי הראשון, המוצק ומספק חשיפה לביטקוין ומאפשר תהליך יצירה ופדיון של תעודות סל סטנדרטיות."
נכסים דיגיטליים כמו ביטקוין עלו כמעט פי שלושה השנה, אך נפלו כמעט 20% מהשיא הגבוה בקיץ שלהם. המכירה האכזרית בעולם הקריפטו לאחר בועה ששברה שיא בסוף 2018 נראה כי היא מחלישה משמעותית את העניין הקמעונאי והמוסדי כאחד. עם זאת, ישנו יתרון גדול ככל הנראה של המשרד הראשון שיכול לקבל אישור תעודת סל ביטקוין.
מכשולי רגולציה, סיכונים
כל זה בא כאשר הקריפטו נותר שוק מסוכן ולא בוגר יחסית. רבים נזהרים מתעודות סל הקריפטו, בהתחשב בעובדה שלמרות שיש אינטרס מרכזי נרחב ואימוץ נכסים דיגיטליים, השוק בן קצת יותר מעשור עדיין אינו מוסדר ברובו.
נציבות ניירות הערך האמריקאית (SEC) הכחישה שוב ושוב ניסיונות לשווק נכסי השקעה מבוססי ביטקוין. בעוד שמוקדם יותר השנה, נציב SEC, רוברט ג'קסון, ציין כי הוא מצפה כי הצעת תעודת סל תעודף "בסופו של דבר" לעמוד בסטנדרטים של ה- SEC, סוכנות הממשלה עיכבה את ההחלטות על הצעות תעודת סל ביטקוין של Bitwise Asset Management, VanEck / SolidX ווילידש פיניקס. ההחלטות נדחו להמשך החודש ולכל חודש אוקטובר.
הגורמים העיקריים לדאגה שמובאת על ידי ה- SEC הם הונאה רחבה ומניפולציות בשוק בענף המתהווה.
מה הלאה?
למרות הסיכונים, VanEck ו- SolidX מקווים כי הגרסה המוגבלת שלהם לתעודת סל crypto תתמוך ברעיון כי תעודת סל ביטקוין אמיתית יכולה לפעול בצורה חלקה. שוורי הקריפטו רואים בתעודת סל תעודה דרך טובה יותר למשקיעים שאינם בקיאים ב- cryptocurrencies לקבל חשיפה למגזר.
"אנו ממשיכים לתמוך בהתפתחויות במבנה השוק במרחב הנכסים הדיגיטליים. קונים מוסדיים מוסמכים (QIBs) שמוצרי ביטקוין בלבד של 144A ביטקוין עשויים לסלול את הדרך לאימוץ מוסדי ביטקוין ולהראות כי מבנה תעודות סל מוסדר כנדרש יכול לעבוד בפועל, "אמר גאבור גורבאקס, מנהל אסטרטגיות נכסים דיגיטליים ב- VanEck / MVIS.
המשקיעים בתעודת סל הקריפטו המוגבלת יבוטחו כנגד "גניבה או אובדן" של מפתחות פרטיים ביטקוין המוחזקים על ידי הנאמנות, ויוצעו להם יצירה פתוחה ומימוש של מניות, לפי CoinDesk.
