אי הוודאות לגבי כיוון מלחמת הסחר בוושינגטון עם סין וההשפעה הפוטנציאלית שיש לתעריפים חדשים על הצמיחה אינה חיובית לשווקים הפיננסיים באופן כללי, לפי אסטרטג המניות הבכיר בגולדמן סאקס, כפי שפורסם ב- CNBC.
ביום שני הודיעה ממשלתו של הנשיא דונלד טראמפ כי תטיל 10% מכסים על יבוא סיני של 300 מיליארד דולר, שייכנס לתוקף ביום שני הבא, 24 בספטמבר. בסוף השנה, מכסים אלה אמורים לעלות ל 25% - אמר טראמפ ב הצהרה. בראיון ל"סימני הרחוב "של ה- CNBC ביום שלישי, אנליסט גולדמן, פיטר אופנהיימר, ציין כי אמצעי תגמול מבייג'ינג עלולים לפגוע ברכיבי התעשייה, לשבש את שרשרות האספקה ולהכביד על מניות טכנולוגיה אדומות-חם.
צפה תשואות שוק נמוך יותר, רווח וצמיחה בשוליים בשנה הבאה, אומר גולדמן
אופנהיימר ציין כי מכיוון שהבינו כי יהיו היטלים על יבוא סיני בשווי 200 מיליארד דולר, השאלה ברחוב לפני ההכרזה האחרונה בוושינגטון הייתה גודל התעריפים. מכיוון שהסכום למעשה פחות ממה שחששו מהמשקיעים, אנליסט גולדמן ציין כי היטלים חדשים מתומחרים כבר במניות. כעת, השאלה העיקרית היא סביב תגמול מבייג'ינג.
מכיוון שאפקט סחר ישיר על התוצר צריך להיות "קטן מאוד", אמר אופנהיימר ל- CNBC, השוק יתמקד באפקט הסיבוב השני, כולל מה שמלחמת הסחר "עושה לביטחון, סנטימנט, החלטות השקעה וכן הלאה." זה אמור ליצור תנודתיות רבה יותר, חוסר וודאות ופרמיות סיכון גבוהות יותר על נכסים מסוכנים, אמר אופנהיימר.
אם הסינים ישובו וטראמפ יחזור ויתגייס על ידי הטלת מכסים על כמעט כל הסחורות המיובאות מסין, אסטרטג המניות גולדמן מצפה כי האינפלציה תעלה. אמנם כמות קטנה, לאחר שוק שור כמעט בן עשור, עלויות גבוהות יותר "עלולות להזין אינפלציה וציפיות ריבית", הוסיף.
תעריפי תגמול מהווים איום על שרשרת האספקה העולמית, במיוחד עבור מניות טק אמריקאיות שהניעו את שוק השור, הצהיר אופנהיימר.
"המטרה עשויה להיות חברות טכנולוגיה שהיוו המניע העיקרי בשוק שוק המניות שראינו בארה"ב ומחוצה לה, " אמר האסטרטג ל- CNBC.
הוא הוסיף כי אנליסטים של גולדמן רואים גורמים נוספים שלדעתם "יביאו" לתשואות השוק, ויורידו את צמיחת הרווח והמרווח בשנה הבאה "כמעט בכל מקום".
הוא ממליץ למשקיעים לאזן בין תשואות בנכסים מסוכנים ולהיות במשקל עודף במזומן, במניות ובסחורות, תוך תת משקל באג"ח ממשלתיות ואשראי אחר. אופנהיימר ציין גם כי מניות ומטבעות בשוק המתעוררים "מתחילים להיראות זולים".
ביום שלישי דיווחה רויטרס כי משרד המסחר הסיני אמר בהצהרה כי ינהיק מכסים על סחורות אמריקאיות בשווי של 60 מיליארד דולר החל מ -24 בספטמבר. דובר משרד החוץ, ג'נג שואנג, אמר בהמשך לתדריך חדשותי כי ההתפתחויות החדשות מוסיפות אי וודאות לשיחות בין מדינות וכי "כל מה שארצות הברית לא נותנת למרשים של כנות או רצון טוב."
(לפרטים נוספים ראו גם: מניות ליפול ככל 20% אם מלחמת הסחר בסין תעצים: דייוויד טפר. )
