הגדרת מפסק

מהם מפסקי חשמל?

מפסקי זרם הם אמצעים שאושרו על ידי נציבות הבורסה (SEC) כדי לבלום את מכירת הפאניקה בבורסות בארה"ב. הם חלים הן על מדדי שוק רחבים כמו S&P 500 וגם על ניירות ערך בודדים.

מפסקי החשמל מתפקדים על ידי הפסקת זמנית של המסחר כאשר המחירים עלו לרמות מוגדרות מראש, כמו ירידה תוך 14% ב- ​​S&P 500, או עלייה של 15% במחיר המניה של החברה במשך חמש דקות.

Takeaways מפתח

• מפסקי זרם הם אמצעים המשמשים לריסון מכירת הפאניקה בבורסות בארה"ב. הם עוצרים את המסחר באופן זמני אם המחירים עוברים במהירות מחוץ לתחום שנקבע מראש. מערכת מפסקי החשמל תוקנה מספר פעמים על סמך משוב ממשברי עבר.

מה מפסק?

כיצד פועלים מפסקי חשמל

הרגולטורים הציבו את מפסקי החשמל הראשונים לאחר קריסת השוק שהתקיימה ב -19 באוקטובר 1987, כאשר הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) השיל 508 נקודות (22.6%) ביום אחד. ההתרסקות, שהחלה בהונג קונג והשפיעה במהרה על שווקים ברחבי העולם, נודעה כידוע יום שני שחור.

אירוע שני, מה שנקרא התרסקות הפלאש ב- 6 במאי 2010, ראה את ה- DJIA יורד כמעט 1, 000 נקודות (מעל 9%) תוך עשר דקות בלבד. המחירים התאוששו לרוב בסגירת השוק, אולם כישלונם של מפסקי החשמל לאחר 1987 עצר את ההתרסקות גרם לרגולטורים לעדכן את מערכת מפסק הזרמים.

כיום מערכת מפסק המעגלים חלה הן על ניירות ערך בודדים והן על מדדי שוק. לדוגמא, מאז פברואר 2013 היו לנו מפסקי חשמל ברחבי השוק המגיבים לירידות חד-יומיות במדד S&P 500. אם המדד נופל ב -7% מתחת לסגירה הקודמת, זה ידוע כירידה ברמה 1. ירידה ברמה 2 מתייחסת לירידה של 13% ואילו ירידה ברמה 3 מתייחסת לירידה של 20%.

לגבי ניירות ערך בודדים, ניתן להפעיל מפסקי חשמל ללא קשר לשאלה אם המחיר עולה או יורד. לעומת זאת מפסקי חשמל המתייחסים למדדי שוק רחבים מופעלים רק על בסיס תנועות מחירים כלפי מטה.

מפסקי דרגה 1 או 2 מפסיקים את המסחר בכל הבורסות למשך 15 דקות, אלא אם כן הם מופעלים בשעה 15:25 או אחריהם, ובמקרה זה מותר המסחר להמשיך. מפסקי דרגה 3 מפסיקים את המסחר להמשך יום המסחר (9:30 בבוקר עד 16:00 בערב).

בנוסף למפסקי מתח אלה ברמת השוק, ישנם גם מפסקי חשמל לניירות ערך בודדים. בניגוד למקביליהם השונים בשוק, מפסקי זרם בודדים אלה נכנסים לתוקף בין אם המחיר נע למעלה או למטה.

חשוב לציין כי קרנות הנסחרות בבורסה (ETF) מתייחסות כאל "נייר ערך אינדיבידואלי" תחת מערכת מפסקי החשמל, למרות שהם מייצגים תיקים של מספר ניירות ערך.

דוגמא עולמית אמיתית למפסקי פעולה בפעולה

מאז אוקטובר 2013 השתמשה ה- SEC במנגנון "הגבלת הגבלת הגבלה" (LULD) כדי לקבוע את ספי המסחר המקובלים. במסגרת זו, עצירות מופעלות על ידי מהלכים כלפי מעלה או מטה מחוץ ללהקות מסוימות, הנקבעים על סמך מחיר האבטחה והרישום.

הטבלה שלהלן מפרטת את טווחי המסחר המקובלים המשמשים להסדרת ניירות ערך פרטניים במערכת הנוכחית של מפסקי זרם:

פרמטרים מרכזיים של מערכת מפסק
טווח מסחר מקובל או מוריד (9:45 בבוקר עד שלוש אחר הצהריים)	טווח מסחר מקובל או מוריד (9: 30-9: 45 בבוקר ו 3: 35-4: 00 בערב)	מחיר אבטחה, רישום
5%	10%	ניירות הערך של שוק השוק הלאומי (NMS): S&P 500 ומניות ברוסל 1000, חלק מהמוצרים הנסחרים בבורסה; מחיר גבוה יותר מ- $ 3.00 (מחיר> $ 3.00)
10%	20%	ניירות ערך NMS רובד 2: מניות אחרות במחיר של $ 3.00 (p> $ 3.00)
20%	40%	מניות אחרות שמחירן גבוה או שווה ל- $ 0.75 ופחות מ- $ 3.00 ($ 0.75 ≤ p ≤ $ 3.00)
פחות של 75% או 0.15 $	פחות מ- 150% (גבול עליון בלבד) או $ 0.30	מניות אחרות במחיר של פחות מ- 0.75 $ (p <$ 0.75)