מהי הכוונה קדימה?
הנחיות קדימה מתייחסת לתקשורת מבנק מרכזי על מצב הכלכלה ועל מהלך העתידי של המדיניות המוניטרית. זוהי ההבטחה המילולית מהבנק המרכזי של מדינה לציבור לגבי המדיניות המוניטרית המיועדת שלה.
Takeaways מפתח
- הנחיות קדימה מתייחסת לתקשורת מבנק מרכזי על מצב הכלכלה ועל מהלך העתידיות של המדיניות המוניטרית. הנחיות קדימה מנסות להשפיע על החלטותיהם הכספיות של משקי בית, עסקים ומשקיעים על ידי מתן עמוד מדריך לנתיב הריבית הצפוי. הדרכה קדימה מנסה למנוע הפתעות שעלולות לשבש את השווקים ולגרום לתנודות משמעותיות במחירי הנכסים.
הבנת הכוונה קדימה
הנחיות קדימה מנסות להשפיע על ההחלטות הכספיות של משקי בית, עסקים ומשקיעים על ידי מתן עמדת הדרכה לדרך הריבית הצפויה (במידה והבנק המרכזי יכול להשפיע על שיעורים אלה). המסרים הברורים של הבנק המרכזי לציבור הם כלי אחד למניעת הפתעות שעלולות לשבש את השווקים ולגרום לתנודות משמעותיות במחירי הנכסים. הדרכה קדימה היא כלי מרכזי של הפדרל ריזרב בארצות הברית. בנקים מרכזיים אחרים כמו בנק אנגליה, הבנק המרכזי האירופי ובנק יפן משתמשים בו גם כן.
ב ארצות הברית ועדת השוק הפדרלי של הפדרל ריזרב (FOMC) השתמשה בהכוונה קדימה כאחד הכלים העיקריים שלה מאז המיתון הגדול. באמצעות הנחיות קדימה, ה- FOMC מסר כי הוא מתכוון לשמור על שיעורי ריבית נמוכים כל עוד יש צורך בכדי לשפר את זמינות האשראי ולעורר את הכלכלה.
הדרכה קדימה מורכבת מהאמירה לציבור לא רק מה מתכוון הבנק המרכזי לעשות, אלא אילו תנאים יגרמו לו להמשיך בקורס ואילו תנאים יגרמו לו לשנות את גישתו. לדוגמא, ה- FOMC בסוף 2013 ותחילת 2014 אמרו כי הוא ימשיך לשמור על שיעורי הכספים הפדרליים בגבול התחתון לפחות עד שאחוז האבטלה יירד ל 6.5% והאינפלציה תעלה ל -2% בשנה. עוד נאמר כי הגעה לתנאים אלה לא תביא אוטומטית להתאמה במדיניות הפדרל ריזרב. כמעט כל כסאות ה- FED האחרונים, מברננקי-ילן ועד היום פאוול, היו או הם תומכים חזקים בהכוונה לפנים.
עם תחושה מסוימת לאן מועדות פני הכלכלה, אנשים, עסקים ומשקיעים יכולים לקבל אמון רב יותר בהחלטות ההוצאות וההשקעה שלהם, וייתכן כי שווקים פיננסיים יתפקדו בצורה חלקה. לדוגמה, אם ה- FOMC מציין כי הוא מצפה להעלות את שיעור הכספים הפדרליים בעוד שישה חודשים, רוכשי בתים פוטנציאליים עשויים לרצות לקבל משכנתא לקראת עלייה אפשרית בשיעורי המשכנתא.
