התחייבות משכנתא בטוחות (CMO) לעומת אבטחת גב משכנתא (MBS): סקירה כללית
ניירות ערך מגובים במשכנתא (MBS) והתחייבויות משכנתא בטחונות (CMO) הם סוגים שונים של ניירות ערך מגובים בנכסים המשתמשים בניירות ערך מגובים במשכנתא כבטוחה. ניירות ערך הם השקעות הנסחרות בשוק המשני. התחייבויות משכנתא בטחונות הן סוג אחד של MBS, המחולקות לסניפים על פי סיווג הסיכון שלהם.
Takeaways מפתח
- התחייבות משכנתא בטוחה, או CMO, היא סוג של MBS בו משכנתאות כרוכות יחד ונמכרות כהשקעה אחת, לפי סדר בגרות ורמת סיכון. נייר ערך מגובה משכנתא, או MBS, הוא סוג של מגובה נכס אבטחה המייצגת את גובה הריבית במאגר הלוואות משכנתא.
התחייבות משכנתא בטוחה
בעוד "אבטחה מגובה משכנתא" היא מונח רחב המתאר ניירות ערך מגובים בנכסים, התחייבות משכנתא בטוחה היא סוג ספציפי יותר של אבטחה מגובה משכנתא. CMO הוא סוג אחד של MBS המחולק לקטגוריות על בסיס תאריכי סיכון ופדיון. CMO כרוך באיחוד משכנתא לגוף ייעודי מיוחד, ממנו נמכרים לאחר מכן סניפים שונים של ניירות הערך למשקיעים.
לדוגמה, סוג אחד של נתח CMO הוא גוש Z או אג"ח צבירה. זוהי אחת הטרנזיטים המסוכנים ביותר של CMO, מכיוון שהיא אינה מקבלת ריבית או תשלום עד ששולמו כל שאר השלוחות.
חלק מהמשקיעים אוהבים להשקיע בקופות חולים, שכן הם רוצים להיות מסוגלים לקבל גישה לתזרימי המזומנים של המשכנתא, אך לא חייבים להיות אחראים על מקורם או קניית משכנתא בפועל. קרנות גידור, בנקים, מבטחים וקרנות נאמנות הן מהקונים הגדולים ביותר של חברות אזרחיות.
התחייבויות משכנתא בביטחונות וניירות ערך מגובים במשכנתא מאפשרות למשקיעים המעוניינים ליהנות כלכלית מענף המשכנתאות מבלי שהם צריכים לקנות או למכור הלוואת דירה.
אבטחה מגובה משכנתא
MBS הוא סוג של נייר ערך מגובה נכס המייצג את גובה הריבית במאגר הלוואות משכנתא. לדוגמה, נניח שבנק השקעות קונה משכנתאות מתווך משכנתא, שהלווה לבעלי נכסים כסף. בנק ההשקעות הפך בכך למלווה לבעלי נכסים אלה ותשלומי המשכנתא שלהם עוברים לבנק.
לאחר מכן, בנק ההשקעות מקים ישות למטרה מיוחדת, או תאגיד, להחזיק את המשכנתא. בנק ההשקעות מחלק את הישות המיועדת המיוחדת למניות ומתחיל למכור אותם למשקיעים; המניות האישיות ידועות בשם MBS.
