הגדרת מבנה הון מורכב
השימוש בצורות ניירות ערך שונות, במקום להסתמך אך ורק על סוג אחד של מניות משותפות. לחברה עם מבנה הון מורכב עשוי להיות שילוב של כמה סוגים שונים של מניות משותפות - כל אחת מהן נושאת הרשאות הצבעה ושיעורי דיבידנד שונים. לדוגמה, חברה עם מבנה הון מורכב עשויה להשתמש במניות משותפות מסוג A ו- Class B ובמניות מועדפות, כמו גם באג"ח ניתנות לניתנות להחזקה וגם באג"ח לא ניתנות להחלפה.
שובר מבנה הון מורכב
חברות רבות מנפיקות סוגים שונים של ניירות ערך כאמצעי למשוך מגוון רחב יותר של משקיעים, בעלי צרכים ומזג שונה. יתר על כן, גיוון סוגי המניות הנפוצים מאפשר לחברות להתקרב לתנאי שוק בגמישות רבה יותר מאלו המציעות בקפדנות אופציות מניות משותפות. חברות מסוימות מציעות סבבי מימון הכוללים מכסים, כתבי אופציה לביצוע, דיבידנדים צברים ומורכבויות הערכה אחרות.
כל סוג ניירות ערך שונה שמציע מבנה הון מורכב מגיע עם נסיבות כלכליות ייחודיות וזכויות בקרה. בפירוש: משקיעים המחזיקים במניות מועדפות נוטים לזכות בהצבעה גבוהה יותר מאשר בעלי מניות משותפים. בכל מקרה, ניירות הערך השונים המוצעים על ידי מבני הון מורכבים מכונים לעתים קרובות "ניירות ערך מדללים" מכיוון שהפצתם תורמת לרוב להפחתת הרווחים של החברה למניה (EPS). רמת הירידה תלויה מאוד באחוז הדילול, כל מקרה לגופו.
הטבות של ניירות ערך מורכבים
ניירות ערך מורכבים אינם מוגבלים רק למשקיעים חיצוניים. למעשה, הדוגמאות האופייניות ביותר לניירות ערך מדוללים הן אופציות למניות המשולמות למנהלים, שתאגידים באופן מסורתי מפצים בשילוב של בונוסים, שכר ואופציות מניות, המאפשרות למנהלים לרכוש מניות משותפות שהונפקו לאחרונה במחיר קבוע, במהלך פרק זמן מוגדר. מנהל רשאי לממש את האופציה שלו בכל עת שהוא או היא בוחרים, בפרק הזמן הנתון המותר, או שהוא או היא יכולים לסרב לממש אופציה לחלוטין. לדירקטוריון ולבעלי המניות המשותפים הנוכחיים אין סמכות להחליט אם ומתי זה יקרה.
לבסוף, ארגון הנחשב למבנה הוני מורכב רשאי להגדיל את מספר המניות המשותף שלהם, בכל עת, ללא אישור או הנחיית הדירקטוריון, שלא כמו חברות עם מבני הון פשוטים, אשר רק עלולות להגדיל את מספר המניות המשותפות. לפי צו דירקטוריון.
