מהו מחזור ההון החוזר?
מחזור ההון החוזר הוא יחס המודד את היעילות של החברה המשתמשת בהון החוזר שלה כדי לתמוך ברמת מכירות מסוימת. המכונה גם מכירות נטו להון חוזר, מחזור הון עבודה מראה את הקשר בין הכספים המשמשים למימון פעילות של החברה לבין ההכנסות שחברה מייצרת כתוצאה.
הנוסחה למחזור ההון החוזר היא
Deen מחזור ההון החוזר = מכירות שנתיות חוזרות ממוצעות של Capital Capital נטו
מחזור ההון החוזר
מה אומר לך מחזור ההון החוזר?
יחס מחזור ההון החוזר מחושב על ידי חלוקת מכירות שנתיות נטו בסכום הממוצע של ההון החוזר - נכסים שוטפים בניכוי התחייבויות שוטפות - באותה תקופה של 12 חודשים. לדוגמה, לחברה A יש 12 מיליון דולר מכירות נטו במהלך 12 החודשים האחרונים. ההון החוזר הממוצע באותה תקופה היה 2 מיליון דולר. החישוב של יחס מחזור ההון החוזר שלו הוא 12, 000, 000 $ / 2, 000, 000 $ = 6.
יחס תחלופה גבוה מראה כי ההנהלה יעילה מאוד בשימוש בנכסים והתחייבויות לטווח הקצר של החברה לצורך תמיכה במכירות (כלומר, היא מייצרת סכום מכירות גבוה יותר של דולר עבור כל דולר מההון החוזר המשומש). לעומת זאת, יחס נמוך עשוי להצביע על כך שעסק משקיע בכמות גדולה מדי של חשבונות ומלאי כדי לתמוך במכירותיו, מה שעלול להוביל לכמות מוגזמת של חובות רעים או מלאי מיושן.
כדי לאמוד עד כמה יעילה חברה להשתמש בהון החוזר שלה, אנליסטים משווים גם יחסי הון חוזר לאלה של חברות אחרות באותו ענף ומסתכלים על היחס ביניהם במהלך השנים. עם זאת, השוואה כזו היא חסרת משמעות כאשר ההון החוזר הופך לשלילי מכיוון שיחס המחזור של ההון החוזר הופך לשלילי גם כן.
ניהול הון חוזר
כדי לנהל את היעילות שבה הם משתמשים בהון החוזר שלהם, חברות משתמשות בניהול מלאי ומנהלות חייבים וחשבונות לתשלום. מחזור מלאי מראה כמה פעמים חברה מכרה והחליפה מלאי במהלך תקופה, ויחס המחזור חייבים מראה עד כמה יעילה היא מרחיבה אשראי וגובה חובות על אותו אשראי.
יתרונות וחסרונות של מחזור הון חוזר גבוה
יחס מחזור הון חוזר גבוה מראה כי החברה פועלת בצורה חלקה ויש לה צורך מוגבל במימון נוסף. כסף נכנס ונשפך על בסיס קבוע, ומעניק לעסק גמישות להוציא הון על הרחבה או מלאי. יחס גבוה עשוי להעניק לעסק יתרון תחרותי ביחס לחברות דומות.
עם זאת, יחס גבוה במיוחד - בדרך כלל מעל 80% - יכול להעיד שלעסק אין מספיק הון כדי לתמוך בצמיחת המכירות שלו. לפיכך, החברה עשויה להפוך לחדלות פירעון בעתיד הקרוב. האינדיקטור חזק במיוחד כאשר גם החשבונות העומדים בתשלום הם גבוהים מאוד, מה שמצביע על כך שהחברה מתקשה לשלם את חשבונותיה עם צאתם לתשלום.
